Luận văn thạc sĩ UEB hiệu quả vốn chủ sở hữu tại công ty cổ phần sông đà 9

MỤC LỤC

Danh mục các ký hiệu viết tắt .......................................................................

Danh mục các bảng ......................................................................................

Danh mục các sơ đồ .....................................................................................

PHẦN MỞ ĐẦU...........................................................................................

CHƢƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN CHỦ SỞ HỮU VÀ HIỆU

QUẢ VỐN CHỦ SỞ HỮU CỦA DOANH NGHIỆP..................................

1.1 Một số lý luận chung về vốn chủ sở hữu...............................................

1.1.1. Khái niệm vốn chủ sở hữu .............................................................

1.1.2. Đặc điểm của vốn chủ sở hữu ........................................................

1.1.3. Các bộ phận cấu thành vốn chủ sở hữu ..........................................

1.1.4. Nguyên tắc huy động vốn ............................................................

1.2. Hiệu quả sử dụng vốn. .........................................................................

1.2.1. Khái niệm về hiệu quả sử dụng vốn. ............................................

1.2.2. Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả vốn chủ sở hữu. .......................

1.2.3. Phân tích Dupont và đánh giá hiệu quả sử dụng đòn bẩy tài chính

trong việc dánh giá hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu. ...........................

1.2.4. Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu .....

1.3. Nâng cao hiệu quả vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp. ......................

1.3.1. Sự cần thiết của việc nâng cao hiệu quả vốn chủ sở hữu. .............

1.3.2. Nguyên tắc cơ bản để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. ................

CHƢƠNG 2:THỰC TRẠNG CÔNG TÁC TỔ CHỨC, QUẢN LÝ VÀ SỬ

DỤNGVỐN CHỦ SỞ HỮU TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 9........

2.1 . Khái quát về Công ty CP Sông Đà 9 .................................................

2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển của Công ty CP Sông Đà 9 .....

2.1.2. Nhiệm vụ và ngành nghề kinh doanh chủ yếu của Công ty. .........

2.1.3. Cơ cấu bộ máy tổ chức quản lý của Công ty ................................

2.1.4. Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty .................

3

2.1.5. Đánh giá tình hình tài chính của Công ty.......................................40

2.2. Thực trạng tình hình sử dụng vốn chủ sở hữu tại Công ty CP Sông

Đà 9.................................................................................................................48

2.2.1. Cổ đông..........................................................................................48

2.2.2.Tình hình biến động vốn chủ sở hữu...............................................48

2.2.3. Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn.........................................54

2.2.4. Phân tích thực trạng hiệu qủa vốn chủ sở hữu của Công ty...........59

2.3. Đánh giá hiệu quả vốn chủ sở hữu giữa Công ty CP Sông Đà 9 với

một số đơn vị trong cùng Tổng Công ty Sông Đà.......................................75

2.3.1. Vị thế của Công ty CP Sông Đà 9 trong Tổng Công ty Sông Đà. . 75

2.3.2. Đánh giá hiệu quả vốn chủ sở hữu giữa Công ty CP Sông Đà 9 với

một số đơn vị trong Tổng Công ty Sông Đà.............................................76

2.4. Đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu tại Công ty CP

Sông Đà 9.......................................................................................................82

2.4.1. Những kết quả đạt được.................................................................82

2.4.2. Những tồn tại..................................................................................84

CHƢƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ VỐN CHỦ

SỞ HỮU TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 9.....................................86

3.1. Những định hƣớng phát triển của Công ty CP Sông Đà 9.................86

3.1.1. Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Công ty......86

3.1.2. Những định hướng phát triển của Công ty trong thời gian tới.......86

3.2. Một số giải pháp đề xuất nhằm nâng cao hiệu quả tổ chức sử dụng

vốn chủ sở hữu tại Công ty CP Sông Đà 9..................................................91

3.2.1. Các biện pháp nhằm huy động vốn................................................91

3.2.2. Chủ động xây dựng kế hoạch kinh doanh, kế hoạch huy động và sử

dụng vốn...................................................................................................93

3.2.3. Đổi mới cơ chế quản lý, đổi mới công tác tổ chức cán bộ và tăng

cường công tác đào tạo đội ngũ cán bộ công nhân viên trong công ty....95

4

3.2.4. Tập trung đẩy mạnh hoạt động thi công xây dựng và đầu tư các dự

án thủy điện..............................................................................................96

3.2.5. Tập trung thu hồi vốn, thu hồi công nợ nhằm giảm áp lực vay vốn

đối với công ty, đảm bảo duy trì sản xuất kinh doanh liên tục.................97

3.2.6. Tăng cường công tác quản lý hàng tồn kho....................................98

3.2.7. Tiết kiệm tối đa chi phí sản xuất kinh doanh..................................99

KẾT LUẬN..................................................................................................101

TÀI LIỆU THAM KHẢO..........................................................................103

5

DANH MỤC NHŨNG TỪ VIẾT TẮT

STT Ký hiệu

1 BĐSĐT

2 CBCNV

3 CP

4 CPHĐ

5 CPK

6 CPTC

7 DN

8 DTT

9 DTTC

10 ĐTTCNH

11 GTSX

12 GVHB

13 HĐ LDLK

14 HTK

15 LTTM

16 NVDH

17 NVNH

18 T&TĐT

19 TNK

20 TTNDN

21 TTS

22 TSCĐ

23 TSDH

24 TSDHK

25 VCSH

i

DANH MỤC CÁC BẢNG

STT

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

STT

16

17

18

19

iii

DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ

STT

1

2

3

4

5

iv

PHẦN MỞ ĐẦU

1. Tính cấp thiết của đề tài

Mọi doanh nghiệp khi tham gia vào quá trình hoạt động kinh doanh đều

kỳ vọng tối đa hoá lợi nhuận trên cơ sở tiết kiệm chi phí và hạ giá thành sản

phẩm. Lợi nhuận là kết quả, là chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động kinh

doanh của doanh nghiệp. Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh dù dưới

hình thức nào thì doanh nghiệp cũng phải có một lượng vốn nhất định. Vấn đề

đặt ra là muốn tối đa hoá lợi nhuận doanh nghiệp cần có những biện pháp

thích hợp để tổ chức quản lý và sử dụng vốn một cách hiệu quả. Nâng cao

hiệu quả sử dụng vốn luôn là một trong các mục tiêu trong hoạt động của các

doanh nghiệp.

Là một trong những đơn vị thành viên của Tổng Công ty Sông Đà, trải

qua quá trình xây dựng và trưởng thành, với những nỗ lực vượt bậc trong lao

động và sáng tạo, cùng các công trình tầm vóc thế kỷ: Thuỷ điện Thác Bà,

Hoà Bình, Yaly, Vĩnh Sơn, Sông Hinh, đường dây 500KV Bắc – Nam… Công

ty CP Sông Đà 9 đã sớm khẳng định sức vươn lên của một nhà thầu xây lắp

có kinh nghiệm, đặc biệt trong lĩnh vực thi công bằng thiết bị cơ giới chuyên

ngành. Hiện tại, Công ty đang đảm nhận thi công hàng chục công trình xây

dựng công nghiệp và dân dụng trên khắp mọi miền đất nước, như: Công trình

Thủy điện Sơn La, công trình Thủy điện Huội Quảng, công trình Thủy điện

Xê-Ka-Mản 3… Nhận thức được vai trò và tầm quan trọng của vốn chủ sở

hữu trong hoạt động của các doanh nghiệp nói chung và đối với Công ty CP

Sông Đà 9 nói riêng trong giai đoạn hiện nay, tôi quyết định chọn đề tài: “

Hiệu quả vốn chủ sở hữu tại Công ty Cổ phần Sông Đà 9” làm đề tài cho

luận văn thạc sĩ của mình.

2. Tình hình nghiên cứu

* Về cơ sở lý thuyết: Các vấn đề cơ bản về vốn và hiệu quả sử

dụng vốn

đã được trình bày trong các tài liệu sau:

1

- Ngô Thế Chi, Nguyễn Trọng Cơ (2008), Phân tích tài chính doanh

nghiệp, Nxb Tài Chính, Hà Nội

- Nguyễn Văn Công (2009), Phân tích kinh doanh, Nxb Đại học Kinh tế

Quốc dân, Hà Nội.

- Nguyễn Đình Kiệm, Bạch Đức Hiển (2008), Tài chính doanh nghiệp,

- Nguyễn Minh Kiều (2009), Tài chính doanh nghiệp căn bản, Nxb Thống

kê, Hà Nội

- Nguyễn Năng Phúc (2011), Phân tích Báo cáo tài chính, Nxb Đại học

Kinh tế Quốc dân, Hà Nội.

- Lê Thị Xuân (2011), Phân tích tài chính doanh nghiệp, Nxb Đại học

Kinh tế Quốc dân, Hà Nội.

- ...

* Ngoài ra còn có một số luận văn nghiên cứu về vốn và hiệu quả sử

dụng vốn tại các doanh nghiệp như:

- “Các giải pháp tài chính nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại

Công ty Cổ phần Dược phẩm Viễn Đông”, Luận văn Thạc sỹ, lưu tại Học viện

tài chính, tác giả Phạm Mai Trang . Tác giả đã nêu ra những vấn đề lý luận cơ

bản về vốn kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của DN. Trên cơ

sở đó, tác giả đã đề xuất những giải pháp chủ yếu nâng cao hiệu quả sử dụng

vốn kinh doanh tại Công ty CP Dược phẩm Viễn Đông.

- “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Công ty cổ phần May 10”, Luận

văn Thạc sỹ, lưu tại Học Viện tài chính, tác giả Nguyễn Kim Liên. Tác giả đã

làm rõ những vấn đề lý luận cơ bản về vốn và hiệu quả sử dụng của DN và đề

xuất những giải pháp chủ yếu nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Các luận văn này đã đề cập đến những vấn đề chung về thực trạng hiệu

quả sử dụng vốn kinh doanh tại một số công ty và đưa ra các giải pháp nhằm

nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh. Tuy nhiên, chưa có đề tài nào

phân tích về hiệu quả vốn chủ sở hữu cũng như hiệu quả vốn chủ sở hữu tại

2

Công ty Cổ phần Sông Đà 9. Vì vậy, việc nghiên cứu và đánh giá hiệu quả

vốn chủ sở hữu của Công ty Cổ phần Sông Đà 9 để đưa ra các giải pháp nhằm

nâng cao hiệu quả vốn chủ sở hữu là hết sức cần thiết.

3. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu

* Mục đích: Phân tích thực trạng sử dụng vốn chủ sở hữu của Công ty,

các nguyên nhân làm hạn chế hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu từ đó đưa ra

các biện pháp chủ yếu góp phần nâng cao hiệu quả vốn chủ sở hữu.

* Nhiệm vụ:

- Những vấn đề lý luận cơ bản về vốn và hiệu quả vốn chủ sở hữu của

doanh nghiệp.

- Đánh giá thực trạng công tác tổ chức quản lý sử dụng vốn chủ sở hữu

tại Công ty Cổ phần Sông Đà 9 trong những năm gần đây và chỉ ra những

nguyên nhân làm hạn chế hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của Công ty.

- Đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng

vốn chủ sở hữu tại Công ty Cổ phần Sông Đà 9.

4. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu

* Đối tượng nghiên cứu: Hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu tại Công ty

Cổ phần Sông Đà 9.

* Phạm vi nghiên cứu: Phân tích hiệu quả vốn chủ sở hữu tại Công ty

Cổ phần Sông Đà 9 giai đoạn từ 2009 - 2011.

Do hạn chế về thời gian nghiên cứu nên luận văn chỉ đề cập đến hiệu

quả vốn chủ sở hữu dưới góc nhìn của nhà quản trị doanh nghiệp mà không đề

cập đến các đối tượng khác: Các nhà đầu tư và các đối tượng sử dụng khác...

5. Phƣơng pháp nghiên cứu

Luận văn sử dụng tổng hợp nhiều phương pháp: Phương pháp thống kê,

phương pháp phân tích tổng hợp, đánh giá dựa trên các tài liệu sưu tập... kết

hợp với suy luận để làm sáng tỏ đề tài.

3

6. Những đóng góp mới của luận văn

-Đưa ra hệ thống những vấn đề lý luận cơ bản về vốn chủ sở hữu và

hiệu quả vốn chủ sở hữu.

-Áp dụng lý luận vào việc phân tích thực trạng công tác sử dụng vốn

tại

Công ty Cổ phần Sông Đà 9 trong những năm gần đây và chỉ ra những

nguyên nhân làm hạn chế hiệu quả vốn chủ sở hữu của Công ty.

- Đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả vốn chủ

sở hữu tại Công ty Cổ phần Sông Đà 9.

7. Bố cục của luận văn

-Tên đề tài: “Hiệu quả vốn chủ sở hữu tại Công ty Cổ phần Sông Đà

9”.

- Kết cấu của đề tài: Ngoài phần mở đầu và kết luận thì luận văn được

kết cấu thành 3 chương như sau:

Chương 1: Lý luận chung về vốn chủ sở hữu và hiệu quả vốn chủ sở

hữu của doanh nghiệp

Chương 2: Thực trạng công tác tổ chức quản lý sử dụng vốn chủ sở hữu

tại Công ty Cổ phần Sông Đà 9.

Chương 3: Một số giải pháp nâng cao hiệu quả vốn chủ sở hữu tại Công

ty Cổ phần Sông Đà 9

4

CHƢƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN CHỦ SỞ HỮU

VÀ HIỆU QUẢ VỐN CHỦ SỞ HỮU CỦA DOANH NGHIỆP

1.1 Lý luận chung về vốn chủ sở hữu

1.1.1. Khái niệm vốn chủ sở hữu

Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nào cũng

cần phải có một lượng vốn nhất định. Trong nền kinh tế thị trường, vốn là

điều kiện tiên quyết, có ý nghĩa quyết định tới mọi khâu trong quá trình sản

xuất kinh doanh. Vốn là điều kiện để duy trì sản xuất, đổi mới thiết bị công

nghệ, mở rộng quy mô sản xuất, nâng cao chất lượng sản phẩm, tăng việc làm

và thu nhập cho người lao động. Từ đó, tạo điều kiện cho doanh nghiệp tăng

cường khả năng cạnh tranh trên thị trường, mở rộng xuất khẩu, nâng cao hiệu

quả sản xuất kinh doanh.

Vốn chủ sở hữu là số vốn của các chủ sở hữu đầu tư vào doanh nghiệp.

Số vốn này bao gồm vốn góp ban đầu khi doanh nghiệp mới thành lập và số

vốn bổ sung thêm hay giảm bớt trong quá trình hoạt động kinh doanh.

Vốn chủ sở hữu là một trong những yếu tố quan trọng nhất của quá trình

sản xuất kinh doanh, đóng vai trò quan trọng đối với sự phát triển nền kinh tế

nói chung và đối với doanh nghiệp nói riêng, thể hiện trên các mặt sau:

- Vốn có vai trò quyết định trong việc thành lập, hoạt động và phát triển

của doanh nghiệp. Vì vốn là một yếu tố đầu vào cho hoạt động sản xuất kinh

doanh, là điều kiện vật chất không thể thiếu được trong hoạt động sản xuất

kinh doanh của doanh nghiệp.

- Vốn đóng vai trò quyết định mở rộng đầu tư phát triển sản xuất kinh

doanh, đổi mới quy trình công nghệ, ứng dụng tiến bộ khoa học kỹ thuật vào

sản xuất kinh doanh, góp phần tăng năng suất lao động và giảm giá thành chi

phí của doanh nghiệp.

5

- Vốn là một nguồn lực quan trọng để phát huy tài năng của ban lãnh đạo

doanh nghiệp, nó là một điều kiện để thực hiện các chiến lược, sách lược kinh

doanh, nó cũng là “dầu nhớt” bôi trơn cho cỗ máy kinh tế vận động.

- Vốn là yếu tố về giá trị. Như vậy, doanh nghiệp đáp ứng đầy đủ nhu vầu

về vốn kinh doanh sẽ giúp cho doanh nghiệp chủ động về tài chính, mở rộng

sản xuất kinh doanh, tạo sức cạnh tranh. Còn ngược lại, nếu vốn không được

bảo tồn và tăng lên trong mỗi chu kỳ kinh doanh thì vốn đã bị thiệt hại, đó là

hiện tượng mất vốn. Sự thiệt hại lớn dẫn đến doanh nghiệp mất khả năng

thanh toán, sẽ làm cho doanh nghiệp bị phá sản, tức là vốn đã bị sử dụng một

cách lãng phí, không có hiệu quả.

1.1.2. Đặc điểm của vốn

Căn cứ vào khái niệm và vai trò của vốn ở trên, ta có thể thấy vốn có

những đặc trưng cơ bản sau:

- Vốn là đại diện cho một lượng giá trị tài sản: Điều này có nghĩa vốn là

sự biểu hiện bằng giá trị của các tài sản hữu hình và vô hình như: Nhà xưởng,

máy móc, thiết bị, đất đai, bằng phát minh, sáng chế... Với tư cách này các tài

sản tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh nhưng nó không bị mất đi mà

thu hồi được giá trị.

- Vốn luôn vận động để sinh lời: Vốn được biểu hiện bằng tiền, nhưng tiền

chỉ là dạng tiềm năng của vốn, để trở thành vốn thì đồng tiền phải được đưa

vào hoạt động kinh doanh để sinh lời. Trong quá trình vận động, vốn có thể

thay đổi hình thái biểu hiện nhưng điểm xuất phát và điểm cuối cùng của

vòng tuần hoàn phải là giá trị- là tiền. Đồng vốn đến điểm xuất phát mới với

giá trị lớn hơn. Đó cũng là nguyên tắc đầu tư, sử dụng, bảo toàn và phát triển

vốn. Nói một cách khác, vốn trong quá trình tuần hoàn luôn có ở giai đoạn

của quá trình tái sản xuất và thường xuyên chuyển từ dạng này sang dạng

khác. Các giai đoạn này được lặp đi lặp lại theo một chu kỳ, mà sau mỗi chu

kỳ vốn được đầu tư nhiều hơn. Chính yếu tố này đã tạo ra sự phát triển của

các doanh nghiệp theo quy luật tái sản xuất mở rộng.

6