Tác động của vay nợ chính phủ trong nước tới kinh tế vĩ mô: Từ lý thuyết đến thực tiễn Việt Nam

TAI CHINH VI MO

^Sd6 (59)-2008^

TCr goc do ly thuyet:

Chinh saeh ng ciia chinh

phil cp anh hudng quan trong

den nen kinh te ea trong ngan

han lan dai, han. Tac dong ngan

han chu yeu la tham hut ngan

sach. Tac, dong dai han quan

trong nhat la lam giam sue

manh qude gia. Trong phan

nay cung giai thieh ea 2 van de

la lam sao tharn hut ngan sach

tac dong den tiet kiem qude gi,a

va nhung thay ddi trong ti,et

kiem nay lai tac dong den

n,hieu,khia canh ciia nen kinh

te. Dong thdi cung xem xet

mot sd tac dpng dai han ciia ng

chinh phil.

Tac,dong ngan han: Lam

tang cau doi vai san lugng

dau ra

Gia sir Chinh phii tao ra

tham hut ngan sach do viee giu'

nguyen chi tieu va giam thu

thue. Chinh^sach nay lam tang

thu nhap san cd hien tai ciia

cac ho gia dinh. Sy tang len

trong thu nhap da khuyen

khich cac ho gia dinh tang tieu

dung va do dd duy tri tdng cau

ddi vdi hang hda va djch vu.

, Mirc cat giam thue dugc bCi

dap bang 9ach vay ng, Chinh

phil cd t}ie tao ra nhieu anh

hudng den nen kinh te. Tac

dpng tryc tiep cua bien phap

cat giam thue la khuyen khien

chi tieu cho tieu dung. Miic chi

cho tieu, diing cao hgn anh

hugng den nen kinh te trong

ngan han, theo hoc thuyet

Keynes, la mii'c chi cho tieu

dfing ,cao han lam tang tdng

cau ve hang hda va dich vu, qua dd Iam tang san lugng ya

viec lam. Tuy nhien, lai suat

cung tang,khi,tieu diing nhiiu

han dan d^n tiet kiem it hon va

cac nha dau tu canh tranh dl

gianh giat dugc sd tiet kiem do. Lai suat cao hon lam g,iam dau

tu va khuyen khich ludng von

til' nudc ngoai chay vao va, do

dd lam giam ,gia tri ciia ddng

ban te, oan den giam sue canh

tranh ciia cac cdng ty trong

nudc tren thj trudng quoc tl.

Tac dong dai ban: Lam

giam tiet kiem quoc gia va

nhirng bau qua ciia no

Tiet kiem qude gia gidm di.

Giam thue cd nghTa la khdi

lugng tu ban nhd hon va ng

khau thuan, dieu nay cd nghTa

la tham hut thuong mai ciia

hang hda va djch vu se tang

Ien. Khi dd se xay ra tinh trang

tham hut kep: tham hut ngan

sach va tha,m hut thuang mai. Dieu do day can can thuong

TAC OON G CCIA VAY N O CHfNH PHO • •

TRONG NJOC T6 | KINH T^ Vl MO: / s'

Tl/LY THUYET DEN THl/C TIEN VIET NAM

Nguyen Thj Le hSng - Nguyen Thj Thanh Thao

nudc ngoai ldn han. Do,dd, san

Iugng ciia dat nudc thap hon.

Ben canh do, mac dii tiet kiem

tu nhan cd the tang Ien nhung

it han so vdi su giam di ciia ti,et

ki,ein Nha nudc nen dan den

tiet kiem quoc gia giam di.

Trong trudng hgp do, tdng diu

tu ca trong nudc va nudc ngoai

deu giam.

Dau tu trong nudc giam di

trong mot khoang thdi gian se

khien cho ddng von trong nudc

nhd han, di^u dd cd nghTa la

san Iugng dau ra va thu nhap

thap h,on. Vdi mpt Iugng cung

ung vdn it hon, san Iugng can

bien se cap han, do dd lam

tang Iai suat^va Igi nhuan t)iu

dugc tren mdi mot don vi,vdn. Tai ciing thdi ky, nang suat lao

dong se thap hon va do dd, lam

giam mii'c luong thyc tl va

tdng thu nhap lao dgng trung

binh.

Dau tu nudc ngoai thu4n

giam di trong mot khoang thdi

gian cd nghTa la dan 9U trong

nudc se sd hiru it vdn nudc

ngoai (hoac cae cu dap nugc

ngoai se sd hiru nhieu , vdn

trong nudc han). Trong bSt cir

mot trudng hgp nao, thu nhap

ciia cac dan cu trong nudc se

giam xudng. Tuy ,nhien, su

giam xudng trong dau tu nudc

ngoai thuan se ,phai phii hgp

voi sy giam xudng trong xuat

mai den tham hut va do dd.se

bugc phai nang gia ddng tien. Dieu dd se l^m cho hang hoa

dygc san xuat trong nudp se

dat hon mdt each tugng ddi so

vdi hang hda san xuat d nudc

ngoai.

Nhirng tac dong kbac

Mac dii Iam tang tdng cau

trong ngan han va Iam gianj

ddng vdn trong dai han co the

la phirng tac dong quan trong

nhat ciia tham hut ngan sacn

Chinh phil nhung chinh sach

n,g cung tap ddng den nin kinh

te theo nhieu each khac.

Tbir nbat, na Chinh phii cd

the tdc ddng den chinh sdch

tien te.

Mot dat nydc vdi cac }choan

ng Idfn cd ,the se phai ddi mat

vgi Iai suat,cap, va co q^uai)

tipn te cd the bat bqdc pbai co

gang Iam giam van de nay

thdng qua chinh sach md,rong. Chien luge, nay cd thl lam

giam Iai,suat trong ngan ha;i

nhung ve dai han se I^i suat

thyc se khdng thay ddi mgt

each rd ret, Iam phat va lai suat

danh nghTa se cao han.

Trong nhu-ng trudng hgp

eye doan, mdt dat nydc vdi cac

khoan ng Idn cd the se cd kho

khan trong viec tai trg tham hut

ngan sach kinh nien thpng qua

viec cho vay them va ket qua la

10> Tgp chi nghien cQu Tdi chlnh ke' todn