Quản trị rủi ro tài chính - Bài 2 pptx

QUAÛN TRÒ RUÛI RO TAØI

CHÍNH

Caáu truùc thò tröôøng quyeàn choïn

Sự hình thành và phát triển của TT quyền

chọn

• Đầu tiên thập niên 1900, một nhóm các công ty gọi là Hiệp hội các Nhà

môi giới và Kinh doanh quyền chọn mua và quyền chọn bán đã thành

lập thị trường các quyền chọn.

• Có tính chất là một thị trường OTC nên tồn tại nhiều khuyết điểm.

 không có tính thanh khoản

 Rủi ro tín dụng rất cao

 Phí giao dịch lớn

Sự hình thành và phát triển của TT quyền

chọn

• Năm 1973, CBOT cho ra đời Sàn giao dịch quyền chọn tập trung,

gọi là CBOE.

• Giao dịch quyền chọn mua vào ngày 26/4/1973. Các hợp đồng

quyền chọn bán đầu tiên được đưa vào giao dịch trong tháng 6/1977.

• CBOE đã bổ sung một trung tâm thanh toán đảm bảo cho người mua

rằng người bán sẽ thực hiện đầy đủ nghĩa vụ theo hợp đồng. Vì vậy,

người mua quyền chọn không còn phải lo lắng về rủi ro tín dụng

của người bán. Điều này khiến quyền chọn trở nên hấp dẫn hơn đối

với công chúng.