Quản trị rủi ro quy trình quản trị rủi ro (erm) của vinamilk 2

MINISTRY OF EDUCATION AND TRAINING

UEH UNIVERSITY

SCHOOL OF MANAGEMENT

Quản trị Rủi ro

Lecturer: Nguyễn Hữu Thọ

Class: ADC02_Nhóm 4

5. Trần Phương Anh-31191021731

10. Trương Thị Minh Hạnh-31191026587

22. Vũ Thu Minh-31191023563

27. Lê Minh Quân - 31191023837

41. Trịnh Võ Tường Vy - 31191024321

HO CHI MINH CITY - 2022

i

MỤC LỤC

MỤC LỤC......................................................................................................................... i

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN VINAMILK............................ 1

CHƯƠNG 2: QUY TRÌNH QUẢN TRỊ RỦI RO (ERM) CỦA VINAMILK................ 3

2.1. Nhận dạng rủi ro...............................................................................................................5

2.2. Định lượng rủi ro ..............................................................................................................9

2.2.1. Tính giá trị cơ sở của Tập đoàn Vinamilk................................................................................. 9

2.2.1.1. Dữ liệu đầu vào.................................................................................................................. 9

2.2.1.2. Các tính toán của mô hình ............................................................................................... 10

2.2.1.3. Tính giá trị hoạt động của công ty................................................................................... 17

2.2.1.4. Tính giá nội tại, giá cổ phần và Thu nhập sau thuế/CP của Vinamilk ............................ 18

2.2.2 Định lượng rủi ro riêng lẻ......................................................................................................... 19

2.2.2.1. Các giả định dữ liệu đầu vào ........................................................................................... 19

2.2.2.2. Tác động của các rủi ro riêng lẻ đến giá trị cơ sở công ty Vinamilk............................... 22

2.2.3. Định lượng rủi ro doanh nghiệp .............................................................................................. 25

2.2.3.1. Các giả định và dữ liệu đầu vào....................................................................................... 25

2.2.3.2. Kết quả mô phỏng rủi ro doanh nghiệp ........................................................................... 26

2.2.3.3. Độ lệch chuẩn tiêu cực..................................................................................................... 26

2.3. Ra quyết định rủi ro .......................................................................................................27

2.3.1. Xác định mức chấp nhận rủi ro ............................................................................................... 27

2.3.2. Tích hợp ERM vào việc ra quyết định .................................................................................... 28

2.4. Truyền thông rủi ro ........................................................................................................31

2.4.1. Trong nội bộ ............................................................................................................................ 31

2.4.1.1. Tích hợp Quản lý rủi ro doanh nghiệp (ERM) vào phân tích kết quả kinh doanh .......... 31

2.4.1.2. Tích hợp ERM vào chính sách đãi ngộ............................................................................ 32

2.4.2. Ra bên ngoài............................................................................................................................ 32

2.4.2.1. Cổ đông............................................................................................................................ 32

2.4.2.2. Các nhà phân tích cổ phiếu.............................................................................................. 33

2.4.2.3. Tổ chức đánh giá tín nhiệm ............................................................................................. 33

2.4.2.4. Các cơ quan quản lý......................................................................................................... 34

2.5. Giải pháp cho Quy trình Quản trị rủi ro của Vinamilk..............................................34

ii

CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN.............................................................................................. 36

TÀI LIỆU THAM KHẢO.............................................................................................. 38

PHỤ LỤC 1.................................................................................................................... 39

Bảng 1.1: Bảng cân đối kế toán Vinamilk giai đoạn 2016-2020 ........................................39

Bảng 1.2: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của Vinamilk giai đoạn 2016-2020....45

PHỤ LỤC 2: MÔ PHỎNG RỦI RO DOANH NGHIỆP TRƯỚC ĐIỀU CHỈNH..... 46

Bảng 2.1: Mô phỏng khả năng giá trị cơ sở công ty bị giảm..............................................46

Bảng 2.2: Mô phỏng tỷ lệ tăng DT........................................................................................46

Bảng 2.3: Mô phỏng EPS.......................................................................................................47

Bảng 2.4: Định nghĩa các biến rủi ro theo phân phối.........................................................48

PHỤ LỤC 3: MÔ PHỎNG SỐC TỔN THƯƠNG TRƯỚC ĐIỀU CHỈNH RỦI RO. 52

Bảng 3.1: Mô phỏng khả năng giá trị cơ sở công ty bị giảm hơn 20%.............................52

Bảng 3.2: Mô phỏng khả năng tỷ lệ doanh thu giảm 2%...................................................52

Bảng 3.3: Mô phỏng EPS giảm nhiều hơn 100 đồng/CP....................................................53

PHỤ LỤC 4: MÔ PHỎNG RỦI RO DOANH NGHIỆP SAU ĐIỀU CHỈNH........... 55

Bảng 4.1: Mô phỏng rủi ro giảm giá trị công ty..................................................................55

Bảng 4.2: Mô phỏng tỷ lệ tăng trưởng DT...........................................................................55

Bảng 4.3: Mô phỏng Thu nhập sau thuế/cp (EPS)..............................................................56

PHỤ LỤC 5: MÔ PHỎNG SỐC TỔN THƯƠNG SAU ĐIỀU CHỈNH RỦI RO....... 58

Bảng 5.1: Mô phỏng khả năng giá trị DN giảm nhiều hơn 20%.......................................58

Bảng 5.2: Khả năng EPS giảm nhiều hơn 100 đ/cp ............................................................58

Bảng 5.3: Mô phỏng khả năng %DT giảm nhiều hơn 2%.................................................59

1

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN VINAMILK

Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam - Vinamilk, là công ty sản xuất, kinh doanh sữa và sản

phẩm từ sữa cũng như các thiết bị máy móc liên quan tại Việt Nam. Vinamilk được thành lập vào

20/8/1976, và chính thức niêm yết trên thị trường chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh vào năm

2006, mã chứng khoán HOSE: VNM.

Vinamilk hiện chiếm hơn 54,5% thị phần sữa nước, 40,6% thị phần sữa bột, 33,9% thị

phần sữa chua uống, 84,5% thị phần sữa chua ăn và 79,7% thị phần sữa đặc trên toàn quốc. Là

doanh nghiệp hàng đầu của ngành công nghiệp chế biến sữa.

Ngoài việc phân phối mạnh trong nước với mạng lưới hơn 220.000 điểm bán hàng phủ

đều 63 tỉnh thành, sản phẩm Vinamilk còn được xuất khẩu sang 43 quốc gia trên thế giới như Mỹ,

Pháp, Canada, Ba Lan, Đức, Nhật Bản khu vực Trung Đông, Đông Nam Á…

Theo Thời báo Tài chính Việt Nam, tổng doanh thu hợp nhất của Vinamilk năm 2021 lần

đầu vượt mốc 60.000 tỷ đồng, cụ thể đạt 61.012 tỷ đồng, tăng 2,2% so với cùng kỳ năm 2020. Kỷ

lục doanh thu này được đóng góp bởi sự tăng trưởng từ cả 3 mảng: Nội địa, xuất khẩu và chi nhánh

nước ngoài. Theo đó, tổng sản lượng sữa tươi cung cấp trong năm 2021 đạt mức cao nhất từ trước

đến nay, xấp xỉ 380 ngàn tấn.

Về tầm nhìn chiến lược dài hạn, Vinamilk phấn đấu trong tương lai trở thành 1 trong 30

công ty sữa lớn nhất thế giới về doanh thu.

Một số thành tích đã đạt được trong nước và quốc tế:

• 2012 - 2020, Thương hiệu Quốc gia (Bộ Công thương)

• 2013 - 2020, 50 Doanh nghiệp Niêm yết tốt nhất Việt Nam (Tạp chí Forbes)

• 2016 - 2020, luôn nằm trong danh sách 50 Thương hiệu giá trị nhất Việt Nam (Tạp chí

Forbes Việt Nam)

• 2016 - 2020, Top 10 Doanh nghiệp Phát triển bền vững năm 2016 (Phòng Thương mại và

Công nghiệp Việt Nam - VCCI)

• 2021, giữ vị trí thứ 36 các Công ty Sữa lớn nhất về Doanh thu (Bảng xếp hạng của công ty

nghiên cứu thị trường Plimsoll - Anh)

2

• 2020, Giải thưởng CSR Toàn cầu (Pinnacle Group - TPGI 2020, năm thứ 3 liên tiếp giữ

vững vị trí số 1 trong Top 100 Nơi làm việc tốt nhất Việt Nam (Tổ chức cộng đồng mạng

nghề nghiệp Anphabe và Công ty nghiên cứu thị trường Intage)

• …

3

CHƯƠNG 2: QUY TRÌNH QUẢN TRỊ RỦI RO (ERM) CỦA

VINAMILK

Mỗi năm công ty đều phải trải qua những biến động liên tục về kinh tế-chính trị và khí

hậu, những sự thay đổi này tác động không chỉ đến doanh nghiệp mà còn tác động đến những cá

nhân. Chính vì vậy việc doanh nghiệp thực hiện quy trình quản trị rủi ro là một việc hết sức quan

trọng để duy trì tính ổn định của doanh nghiệp. Hoạt động quản trị rủi ro giúp nhận dạng, phân

tích và đưa ra giải pháp nhằm khắc phục hậu quả của rủi ro từ đó tối ưu các nguồn lực của công

ty. Các hoạt động nhằm quản trị rủi ro của Vinamilk đã được cải thiện theo nhiều cách để mang

lại hiệu quả cao hơn và đặc biệt là sự kết hợp của quản trị rủi ro và quản trị phát triển bền vững.

Khung quản lý các rủi ro chính (2019):

• Rủi ro chiến lược: cạnh tranh, kinh tế chính trị toàn cầu, phương tiện truyền thông, nhân

sự kế thừa, mất khách hàng quan trọng

• Rủi ro điều hành: nguyên vật liệu không đáp ứng kịp thời, sản phẩm không đạt chất lượng,

dịch bệnh đàn bò, triển khai kế hoạch kinh doanh, bảo mật thông tin

• Rủi ro tài chính: biến động tỉ giá

Cấu trúc quản lý rủi ro hiện tại: