Những nội dung cần tác động tích cực của cơ chế lãi suất thỏa thuận

NHUNG VRNOe KINH Te VIM' #

NHU'NG NOI DUNG C^N TnC DONG TICH CITC

cun CO cHCLfli sunt THon THUAN

PGS. TS. Nguyen Thj Bat

Dqi hoc Kinh te Quoc dan

Th.s Nguyen Dure Tu

Trudng Dao tqo Can bq Ngan hang Cong thuong Viet Nam

Lai suat la mgt bien so quan trgng cua nen kinh te, lai suat khong chi anh huang

tn/c tiep den quyet dinh cua cac chit the trong nen kinh te nhu cat: quyet dinh ve chi

tiSu hay tiet kiem cua ca nhan, quyet dinh ma rgng hay thu hep san xuat kinh doanh

cua cac doanh nghiep, lai suat con la cong cut dieu tiet vJmo nen kinh te, la cong CLI

phan phoi co hieu qua nham khai thac va sCfdung triet decac nguon luc cua nen kinh

te. Tuy nhien, vai trg to Idn nay cua lai suat co thi/c st/phat huy dugc hay khong^ cdn

phu thuoc rat nhieu vao ca che dieu hanh lai suat cua ngan hang trung uang. De phu

hgp vgi nhu cau va tinh hinh thuc te nudc ta hien nay. Ngan hang nha nudc Viet Nam

quyet dinh thuc hien ca che lai suat thoa thuan dau vao doi vdi ngoai te, dau ra doi

vdi ngi ie va ngoai te a cac ky han. Tac dgng cua ca che nay den nen Idnh te nhu

the nao va can co nhurng bien phap gi de phat huy tac dgng tich ct/c cua ca che nay?

Bai viet cua chung toi se de cap den van de dg.

I

. Dien bien lai sua't thdi

gian qua

Trong bd'i cinh kinh t l

nhu'ng thang cud'i nam 2007

va nhu'ng thang dau nam

2008, nln kinh te th i gidi lam

vao cudc khiing hoing ma

khdi ngudn eiia nd chinh la til

cupe khiing hoing tin dung

nha dat dudi chuan cua My.

Kit cue la nln kinh te eiia

hang loat cae qud'c gia tren th i

gidi da bj tan pha khde liet.

Theo mpt day chuyin trong sU

lien thPng giufa thi trudng bat

dpng san- tiln te-, chifng

khoan, bien cd nay day nhilu

ngan hang va dinh che tai

ehinh My ndi rieng va the gidj

ndi chung tdi tinh trang thua Id

nang, mat tinh thanh khoin,

dd'i dien vdi nguy cd ph,a sin

cao hdae bi thau tdm bdi cae

td chifc kiiac. Viet Nam cung

khdng the la mpt ngoai le,

cudc khiing hoing da tac dpng

rd net tdi nln kinh t l nude ta.

Chiing ta da phai dpi mat vdi

nhung khd khan v l van d l

thanh khoin ciia he thdng tin

dung, lai suit ngan hang cao,

nhu'ng edn sdt gia lUdng thuc

va nang lupng, thj trudng

chu'ng khoan lien tuc bj sut

giim nghiem trpng... da gly

ap luc lam phat, tang trUdng

kinhte ciia qudc gia gap khd

khan. Trong nhu'ng thang cudi

nam 200,8, kinh te trong nude

lai chuyin tU ap lUc lam phat

cao sang xu hudng thilu phat

va giim phat ciing vdi suy

thoai kinh t l toan cau.

Sang nam 2009, kinh ,te da

cd dau hieu phuc hdi. Oe thiie

day da hdi phue ciia nln kinh

te, Chinh phu da thue hien

hang loat chinh sach kich thieh

kinh tIj trong dd cd chUdng

trinh hd trp lai sua't 4%. Viec

thuc hien chUdng trinh nay da

day nhu elu vdn eiia cac ngan

hang thUdng mai tang cap.

Kinh t l phuc hdi nhu cau vd'n

eiia eae ca nhan va doanh

nghiep cung tang len, cung vdi

dd la sU bie'n ddng ciia thi

trudng chifng khoan, thj trudng

vang, thj trudng bat ddng sin

lam eho cac mifc lai suat huy

dpng va lai suit cho vay ciia

elc ngan hang luon ed xu

hudng tang qua cac thang va

ludn d mife cao. Trong nhCfng

loat dieu chinh Jai suit tang

them tap trung d cae ky han

ngan, tang kha ddng deu, iai

suit eac ky han ngan han sat

vdi lai suit ky han dai han.

Oae biet, cang v l nhufng

thang cud'i nam 2009 thi ap lUc

tang lai suit huy ddng dien 'ra

manh ^ me theo tuan va ludn

nam d mUc sat ngudng can

bien diem hda vd'n eiia eae

ngan hang.

1/ Thdi ky nay, dilu hanh lai

suit eiia Ngan hang nha nudc

dupe thuc hien theo cd ch l

tran lai suit. Su rang bupc nay

cang chat che hdn khi Ngan

hang Nha nude (NHNN) ban

hanh Quyet dinh sd 16/2008/

QO-NHNN ng'ay 16 Thang ,5

Nam 2008 v l cd ch l dilu

hanh lai suat ed bin bang

ddng Viet Nam. Theo quyet

dinh nay, lai suit cho vay eiia

cae td chifc tin dung ddi vdi

khach hang khdng dupc vupt

qua 150% lai suat ed bin do

NHNN cdng bd.

Theo dd, cac td chu'c tin

dung an djnh lai suit kinh

doanh (lai suit huy dpng, lai

suit cho vay) bang ddng Viet

Nam dd'i vdi khach hang

khdng vupt qua 150% cua lai

suit Cd bin do Ngan hang

Nlia nude Viet Nam cdng bd

de ap dung trong tUng thdi ky.

Djnh ky hang thang, Ngan

hang Nha nudc Viet Nam cdng

bd lai suit cd ban. Trong

trudng hpp eIn thilt, Ngan

hang Nha nudc Viet Nam cdng

bd dieu chinh kjp thdi lai suat

cd bin.

Trudc dien biln cua nln

kinh t l trong nude va qudc te

I'len 13