Ảnh hưởng của biến động lãi suất và biến động tỷ giá hối đoái đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu của các ngân hàng niêm yết tại Việt Nam: Khóa luận đại học chuyên ngành tài chính ngân hàng / Đặng Nguyễn Kim Ngân ; người hướng dẫn khoa học Lưu Thu Quang

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH

ĐẶNG NGUYỄN KIM NGÂN

ẢNH HƢỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG LÃI SUẤT VÀ

BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN THU NHẬP

TRÊN MỖI CỔ PHIẾU CỦA CÁC NGÂN HÀNG

NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG

Mã số: 7340201

NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC

TS. LƢU THU QUANG

TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2022

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP. HỒ CHÍ MINH

ĐẶNG NGUYỄN KIM NGÂN

ẢNH HƢỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG LÃI SUẤT VÀ

BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN THU NHẬP

TRÊN MỖI CỔ PHIẾU CỦA CÁC NGÂN HÀNG

NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG

Mã số: 7340201

NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC

TS. LƢU THU QUANG

TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2022

i

TÓM TẮT LUẬN VĂN

Đề tài ảnh hưởng của biến động của lãi suất và biến động tỷ giá hối đoái đến thu

nhập trên mỗi cổ phiếu của các ngân hàng niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2015-

2020, dữ liệu thứ cấp được tiếp cận từ báo cáo tài chính của các ngân hàng, dữ liệu thống

kê của Tổng cục Thống kê. Trong đó, biến đo lường lợi nhuận mua bán cổ phiếu của

NHTM là chỉ số giá chứng khoán TPHCM (VNINDEX) và thu nhập trên mỗi cổ phiếu

(EPS). Các biến thể hiện yếu tố vĩ mô là tỷ lệ lạm phát (INF); các biến vi mô đại diện cho

yếu tố nội bộ ngân hàng là tỷ giá hối đoái (FX), lãi suất trái phiếu chính phủ (IR), lợi

nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE).

Phân tích hồi quy bằng phương pháp bình phương nhỏ nhất (OLS) nghiên cứu tác

động của biến động lãi suất và tỷ giá đến thu nhập trên mỗi cổ phần của các ngân hàng

niêm yết tại Việt Nam với dữ liệu bảng từ 9 ngân hàng giai đoạn 2015-2020. Kết quả cho

thấy không có mối liên hệ rõ ràng giữa tỷ giá hối đoái đến lợi nhuận cổ phiếu. Đồng thời,

lãi suất và tỷ lệ lạm phát đều có tác động ngược chiều đến thu nhập trên mỗi cổ phần của

các ngân hàng niêm yết tại Việt Nam. Trên cơ sở đó, tác giả đã đưa ra những gợi ý chính

sách nhằm kiểm soát lãi suất, lạm phát và nâng cao lợi nhuận cổ phiếu của các ngân hàng

niêm yết tại Việt Nam.

ii

ABSTRACT

The study contains secondary data on the influence of interest rate and currency

rate variations on profits per share of listed banks in Vietnam from 2015 through 2020.

Bank financial accounts, General Statistics Office statistics In which the Ho Chi Minh

City Stock Price Index (VNINDEX) and earnings per share are the variables used to

calculate the profit from purchasing and selling commercial bank shares (EPS). Inflation

rate (INF) is a macro variable; exchange rate (FX), government bond interest rate (IR),

and return on equity are micro variables that indicate internal bank factors (ROE).

The influence of interest rate and currency rate volatility on profits per share of

listed banks in Vietnam is studied using least squares regression analysis on panel data

from 9 banks from 2015 to 2020. The findings demonstrate no apparent association

between the exchange rate and stock performance. At the same time, both interest rates

and inflation rates have a negative influence on earnings per share of Vietnam's publicly

traded banks. On that premise, the author provided policy recommendations to reduce

interest rates, inflation, and boost stock returns for Vietnam's listed banks.

iii

LỜI CAM ĐOAN

Tôi tên là Đặng Nguyễn Kim Ngân, ôi xin cam đoan đề tài “Ảnh hưởng của biến

động lãi suất và biến động tỷ giá hối đoái đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu của các ngân

hàng niêm yết tại Việt Nam” là công trình nghiên cứu của bản thân tôi, không hề sao

chép của bất kì cá nhân hay của một nhóm nào khác, được hoàn thành từ quá trình làm

việc nghiêm túc dưới sự hướng dẫn của TS. Lưu Thu Quang.

Mọi thông tin từ công trình khác tôi đều trích dẫn nguồn đầy đủ. Tôi xin cam

đoan mọi số liệu trong bài nghiên cứu đều là những số liệu trung thực, được lấy ra từ

những nguồn, trang web đáng tin cậy.

TP.HCM, ngày 16 tháng 3 năm 2022

Tác giả

Đặng Nguyễn Kim Ngân

iv

LỜI CẢM ƠN

Lời đầu tiên, cho tôi xin gửi đến tất cả các thầy cô khoa Ngân hàng lời chúc sức

khỏe và lời cảm ơn chân thành nhất. Với sự hướng dẫn và chỉ dạy của Thầy Cô trong suốt

gần 4 năm qua, tôi đã có được cho riêng mình những kiến thức vô cùng bổ ích và thiết

thực không chỉ về chuyên ngành ngân hàng mà còn những kiến thức về những chuyên

ngành học khác liên quan trong trường Đại học Ngân Hàng Tp.HCM. Bằng những kiến

thức quý báu đó, nay tôi đã hoàn thành khóa luận tốt nghiệp với đề tài “Ảnh hƣởng của

biến động lãi suất và biến động tỷ giá hối đoái đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu của

các ngân hàng niêm yết tại Việt Nam”.

Để có thể thực hiện đề tài này một cách tốt nhất, tôi xin đặc biệt gửi lời cảm ơn

chân thành nhất đến thầy TS Lưu Thu Quang đã tận tình giúp đỡ, hướng dẫn và cung cấp

kiến thức cần thiết giúp em có những suy nghĩ đúng đắn trong quá trình tiếp cận, tìm hiểu

vấn đề, cũng như chỉ bảo tận tâm cho tôi trong suốt quá trình tôi hoàn thành đề tài tốt

nghiệp của mình.

Trong khi thực hiện, mặc dù đã có nhiều cố gắng học tập, tìm hiểu, nghiên cứu

kiến thức và thông tin thực tế, nhưng với sự hạn chế về kiến thức cũng như thời gian thực

hiện có hạn nên đề tài cũng không thể tránh khỏi những thiếu sót, tôi rất mong nhận được

thêm sự chỉ bảo, đóng góp ý kiến của các thầy, cô để đề tài được hoàn thiện và nâng cao.

Cuối cùng, tôi kính chúc quý thầy, cô dồi dào sức khỏe và thành công hơn nữa

trong sự nghiệp.

Tôi xin chân thành cảm ơn!

v

MỤC LỤC

TÓM TẮT LUẬN VĂN.....................................................................................................I

ABSTRACT....................................................................................................................II

LỜI CAM ĐOAN...........................................................................................................III

LỜI CẢM ƠN .............................................................................................................. IV

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT.......................................................................................... VIII

DANH MỤC BẢNG BIỂU, ĐỒ THỊ................................................................................. IX

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU..........................................................................1

1.1. LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI......................................................................................................1

1.2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU ...............................................................................................2

1.2.1. Mục tiêu nghiên cứu tổng quan......................................................................2

1.2.2. Mục tiêu nghiên cứu chi tiết............................................................................2

1.3. ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU..........................................................2

1.3.1. Đối tượng nghiên cứu .....................................................................................2

1.3.2. Phạm vi nghiên cứu.........................................................................................2

1.4. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ DỮ LIỆU ...............................................................3

1.4.1. Phương pháp nghiên cứu................................................................................3

1.4.2. Cơ sở dữ liệu....................................................................................................3

1.5. Ý NGHĨA THỰC TIỄN CỦA ĐỀ TÀI .....................................................................................3

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 ..................................................................................................5

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ NHỮNG NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN.....................6

2.1. LÃI SUẤT....................................................................................................................6

2.1.1. Khái niệm lãi suất............................................................................................6

2.1.2. Vai trò của lãi suất đối với nền kinh tế............................................................6

2.2. TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI .........................................................................................................8

2.2.1. Khái niệm về tỷ giá hối đoái ............................................................................8

2.2.2. Tác động của tỷ giá hối đoái đến nền kinh tế .................................................8

2.3. THU NHẬP TRÊN MỖI CỔ PHIẾU CỦA CÁC NGÂN HÀNG NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM ......................9

2.3.1. Khái niệm thu nhập trên mỗi cổ phiếu ............................................................9

2.3.2. Đặc điểm nhóm cổ phiếu ngân hàng ............................................................10

2.3.3. Nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu ...................................12

2.4. CÁC NGHIÊN CỨU VỀ ẢNH HƯỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG LÃI SUẤT VÀ TỶ GIÁ ĐẾN THU NHẬP TRÊN MỖI

CỔ PHIẾU ...........................................................................................................................15