Truyền dẫn chính sách tiền tệ qua kênh tín dụng tại Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƢỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

.......................&*&……………....

NGUYỄN THỊ XUÂN HỒNG VI NA

TRUYỀN DẪN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ QUA

KÊNH TÍN DỤNG TẠI VIỆT NAM

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG

TP. Hồ Chí Minh, năm 2019

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƢỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

NGUYỄN THỊ XUÂN HỒNG VI NA

TRUYỀN DẪN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ QUA KÊNH

TÍN DỤNG TẠI VIỆT NAM

Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng

Mã số chuyên ngành: 60 34 02 01

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG

Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS. Nguyễn Vũ Hồng Thái

TP. Hồ Chí Minh, năm 2019

LỜI CAM ĐOAN

Tôi cam đoan rằng luận văn này “Truyền dẫn chính sách tiền tệ qua kênh tín

dụng tại Việt Nam” là bài nghiên cứu của chính tôi.

Ngoài trừ những tài liệu tham khảo đƣợc trích dẫn trong luận văn này, tôi cam

đoan rằng toàn phần hay những phần nhỏ của luận văn này chƣa từng đƣợc công bố

hoặc đƣợc sử dụng để nhận bằng cấp ở những nơi khác.

Không có sản phẩm/nghiên cứu nào của ngƣời khác đƣợc sử dụng trong luận

văn này mà không đƣợc trích dẫn theo đúng quy định.

Luận văn này chƣa bao giờ đƣợc nộp để nhận bất kỳ bằng cấp nào tại các

trƣờng đại học hoặc cơ sở đào tạo khác.

TP. Hồ Chí Minh, năm 2018

iv

LỜI CẢM ƠN

Tôi xin chân thành gửi lời cảm ơn đến:

TS. Nguyễn Vũ Hồng Thái, là ngƣời đã hƣớng dẫn và tận tình chỉ bảo tôi trong suốt

quá trình thực hiện luận văn. Nhờ những hƣớng dẫn và sự chỉ bảo của Thầy mà tôi đã hiểu

rõ hơn và hoàn thành đƣợc luận văn này.

Quý Thầy Cô Trƣờng Đại học Mở TP. Hồ Chí Minh đã tận tình giảng dạy, hết lòng

truyền đạt cho tôi những kiến thức quý báu, kinh nghiệm thực tiễn trong quá trình tôi học

tập tại trƣờng.

Cuối cùng, tôi xin cảm ơn gia đình, bạn bè và đồng nghiệp đã giúp đỡ, ủng hộ tinh thần

cho tôi trong suốt thời gian học tập tại trƣờng.

Trong quá trình thực hiện luận văn, dù đã cố gắng để hoàn thiện nhƣng cũng không

tránh khỏi những thiếu sót, kính mong nhận đƣợc những lời góp ý chân thành từ Quý

Thầy Cô.

Tác giả luận văn

i

TÓM TẮT

Việc mở rộng hay thu hẹp tín dụng một mặt ảnh hƣởng đến lƣợng tiền

cung ứng, lãi suất trên thị trƣờng và do đó tác động đến giá cả trong nền kinh tế.

Mặt khác, việc mở rộng hay thu hẹp tín dụng, giảm hay tăng lãi suất, thay đổi cơ

cấu tín dụng sẽ tác động đến quy mô đầu tƣ và do vậy đồng thời tác động đến

sản lƣợng, việc làm và cơ cấu kinh tế. Không chỉ vậy, tín dụng còn có vai trò

quan trọng không thể thiếu trong việc mở rộng, phát triển các mối quan hệ đối

ngoại và mở rộng giao lƣu quốc tế. Thông qua việc cung cấp các khoản tín dụng

tài trợ hoạt động xuất nhập khẩu, thu hút vốn tín dụng của nƣớc ngoài…tín dụng

đã góp phần thúc đẩy, mở rộng các quan hệ kinh tế đối ngoại, góp phần đẩy

mạnh quá trình công nghiệp hóa, hiện đại hóa đất nƣớc, làm cho các nƣớc có

điều kiện xích lại gần nhau hơn. Nghiên cứu về những tác động khác nhau của

cú sốc CSTT đến các khía cạnh của BCĐKT của ngân hàng (tiền gửi, khoản vay

và chứng khoán) cũng nhƣ các biến số vĩ mô khác (sản lƣợng công nghiệp, CPI,

xuất khẩu, nhập khẩu và dự trữ ngoại hối). Trong nghiên cứu này, tác giả tập

trung vào việc xem xét tác động của chính sách tiền tệ đến rủi ro các ngân hàng.

Phƣơng pháp ƣớc lƣợng hồi quy đƣợc sử dụng kết hợp cùng với các kiểm định

để đánh giá sự phù hợp của các mô hình hồi quy đa biến cũng nhƣ đánh giá mức

độ phù hợp về bộ dữ liệu và các biến đƣợc đƣa vào mô hình nghiên cứu.

Kết quả mô hình cho thấy các biến CAP, GGDP, INF không có ý nghĩa

thống kê, có nghĩa là các biến này không có tác động đến dƣ nợ hay rủi ro tín

dụng của các Ngân hàng. Kết quả hồi quy cho thấy, hệ số hồi quy của RD bằng

-0,027. Điều này cho thấy biến số RD tác động ngƣợc chiều đến GLOAN (rủi ro

của các ngân hàng) ở mức ý nghĩa 5%. Nhƣ vậy, trong điều kiện các yếu tố khác

không đổi, nếu RD tăng hay giảm 1% thì GLOAN giảm hay tăng 0,027%. Hệ số

hồi quy của LIQ bằng -0,025. Điều này cho thấy biến số LIQ tác động ngƣợc

chiều đến GLOAN (rủi ro của các ngân hàng) ở mức ý nghĩa 5%. Nhƣ vậy,

trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, nếu LIQ tăng hay giảm 1% thì

ii

GLOAN giảm hay tăng 0,025%. Hệ số hồi quy của SIZE bằng -0,003. Điều này

cho thấy biến số SIZE tác động ngƣợc chiều đến GLOAN (rủi ro của các ngân

hàng) ở mức ý nghĩa 5%. Nhƣ vậy, trong điều kiện các yếu tố khác không đổi,

nếu SIZE tăng hay giảm 1% thì GLOAN giảm hay tăng 0,025%.

SUMMARY

The expansion or narrowing of credit on the one hand affects the

amount of money supplied and interest rates on the market and therefore affects

the prices in the economy. On the other hand, expanding or narrowing credit,

reducing or increasing interest rates, changing credit structure will affect the

scale of investment and thus simultaneously impact on output, employment and

economic structure. Not only that, credit also plays an important role in

expanding, developing foreign relations and expanding international exchanges.

Not only that, credit also plays an important role in expanding,

developing foreign relations and expanding international exchanges. By

providing credits to finance import and export activities, attracting foreign credit

capital ... credit has contributed to promoting and expanding external economic

relations, contributing to speeding up the process. industrialization and

modernization of the country, making the countries more conditionally closer.

Research on the different impacts of monetary policy shock on aspects of the

bank's financial statements (deposits, loans and securities) as well as other

macro variables (industrial output, CPI, exports, import and foreign exchange

reserves). In this study, the author focuses on considering the impact of

monetary policy on bank risk. The regression estimation method is used in

conjunction with the tests to assess the appropriateness of multivariate

regression models as well as assessing the suitability of data sets and variables

included in the model research.

The model results show that the CAP, GGDP, INF variables are not

statistically significant, meaning that these variables do not have an impact on

the outstanding balance or credit risk of the Banks. The regression results show

that the regression coefficient of RD is equal to -0,027. This shows that the

iii

variable RD number affects the opposite of the GLOAN (risk of banks) at the

5% significance level.

Thus, under the condition that other factors remain unchanged, if RD

increases or decreases by 1%, GLOAN decreases or increases by 0,027%. LIQ's

regression coefficient is equal to -0,025. This shows that the variable LIQ

impacts the opposite direction to GLOAN (risk of banks) at the 5% significance

level. Thus, under the condition that other factors remain unchanged, if LIQ

increases or decreases by 1%, GLOAN decreases or increases by 0,025%.

Regression coefficient of SIZE is -0,003. This shows that the SIZE variable is in

the opposite direction to GLOAN (risk of banks) at the 5% significance level.

Thus, under the condition that other factors remain unchanged, if the SIZE

increases or decreases by 1%, GLOAN decreases or increases by 0,025%.