Thực trạng hoạt động đầu tư chứng khoán thông qua nghiệp vụ tự doanh tại công ty cổ phần chứng khoán

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU ............................................................................................................................ 1

Phần I: Thực trạng của hoạt động tự doanh chứng khoán tại VNDIRECT ...................... 1

Phần II: Giải pháp hoàn thiện hoạt động tự doanh của công ty cổ phần chứng khoán

VNDIRECT ............................................................................................................................... 1

Phần I: Thực trạng của hoạt động tự doanh chứng khoán tại VNDIRECT ...................... 2

I. Quá trình phát triển của công ty ........................................................................................... 2

1. Khái quát chung .................................................................................................................................... 2

2. Sơ đồ tổ chức của VNDIRECT: ........................................................................................................... 3

3. Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty những năm gần đây: ..................................................... 5

II. Thực trạng của hoạt động tự doanh tại VNDIRECT ....................................................... 10

1. Giới thiệu chung về nghiệp vụ tự doanh chứng khoán ....................................................................... 10

1.1. Khái niệm ................................................................................................................................... 10

1.2. Yêu cầu của hoạt động tự doanh ................................................................................................ 11

1.3. Mục đích của hoạt động tự doanh .............................................................................................. 12

2. Quy trình thực hiện đầu tư chứng khoán thông qua nghiệp vụ tự doanh tại VNDIRECT ................. 13

2.1 Xác định mục tiêu đầu tư ............................................................................................................ 13

2.2. Phân tích cơ hội đầu tư .............................................................................................................. 14

2.2.1. Phân tích cơ bản: .............................................................................................................. 14

2.2.2. Phân tích kỹ thuật .............................................................................................................. 16

2.2.3. Định giá chứng khoán ....................................................................................................... 30

2.3. Thực hiện phân bổ tài sản và xây dựng danh mục đầu tư .......................................................... 31

2.4. Quản lý và đánh giá danh mục đầu tư ........................................................................................ 35

2.5. Điều chỉnh danh mục đầu .......................................................................................................... 36

3. Phương pháp thực hiện đầu tư theo nghiệp vụ tự doanh .................................................................... 38

4. Kết quả và hiệu quả thực hiện đầu tư chứng khoán thông qua nghiệp vụ tự doanh tại VNDIRECT.

................................................................................................................................................................ 42

4.1. Vốn đầu tư thực hiện .................................................................................................................. 42

4.2. Tốc độ tăng trưởng của Danh mục đầu tư chứng khoán. ........................................................... 44

5. Đánh giá hoạt động tự doanh của VNDIRECT .................................................................................. 45

5.1.Những thành tựu ......................................................................................................................... 45

5.2.Những hạn chế và nguyên nhân .................................................................................................. 46

5.2.1. Những hạn chế. ................................................................................................................. 46

5.2.2.Nguyên nhân ...................................................................................................................... 48

Phần II: Giải pháp hoàn thiện hoạt động tự doanh của công ty cổ phần chứng khoán

VNDIRECT ............................................................................................................................. 52

I. Định hướng phát triển của công ty ...................................................................................... 52

II. Một số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác đầu tư chứng khoán thông qua nghiệp vụ

tự doanh tại công ty chứng khoán VNDIRECT ..................................................................... 57

1.Nhóm giải pháp đối với công ty .......................................................................................................... 57

1.1. Hoàn thiện quy trình tự doanh tại VNDIRECT ......................................................................... 57

1.2. Nâng cao chất lượng và số lượng cán bộ tự doanh .................................................................... 59

1.3. Hoàn thiện công tác nghiên cứu và phân tích ............................................................................ 60

1.4. Hoàn thiện việc xây dựng danh mục đầu tư chứng khoán và đa dạng hóa danh mục đầu tư. ... 63

1.5. Tăng cường công tác kiểm tra, kiểm soát của ban kiểm soát .................................................... 64

1.6. Mở rộng nguồn vốn cho hoạt động đầu tư thông qua nghiệp vụ tự doanh ................................ 65

1.7. Bổ sung thêm công tác quản lý rủi ro đối với hoạt động tự doanh ............................................ 65

2. Nhóm giải pháp đối với các cơ quản quản lý nhà nước ..................................................................... 68

3. Kiến nghị đối với công ty chứng khoán VNDIRECT về hoạt động của nghiệp vụ tự doanh. ........... 69

LỜI MỞ ĐẦU

Thị trường chứng khoán Việt Nam khai trương vào ngày 20/07/2000 và

chính thức động từ ngày 28/07/2000 sau nhiều năm chuẩn bị. Cho đến nay, thị

trường chứng khoán đã trở thành một kênh huy động vốn trung dài hạn trong

nền kinh tế thị trường, bổ sung cho các kênh huy động vốn khác. Thị trường

chứng khoán ngày càng được hoàn thiện phù hợp với thực tế phát triển kinh tế

và nhu cầu kinh doanh của các nhà đầu tư.Cùng với sự phát triển của thị

trường chứng khoán thì các công ty chứng khoán cũng được thành lập và thực

hiện nhiều nghiệp vụ cơ bản về chứng khoán. Từ trước đến nay ta vẫn thường

hay đề cập đến nghiệp vụ môi giới mà không quan tâm nhiều đến nghiệp vụ

tự doanh chứng khoán của các công ty chứng khoán. Đây là một nghiệp vụ

chiếm phần lớn trong tổng doanh thu của đa số các công ty chứng khoán. Tuy

nhiên, do trình độ chuyên môn, năng lực thực hiện của các công ty chứng

khoán cũng như các yếu tố khách quan dẫn đến việc thực hiện nghiệp vụ này

ở các công ty chứng khoán còn nhiều bất cập. Chính vì thế trong quá trình

thực tập tại công ty chứng khoán VNDirect em đã quyết định lựa chọn đề tài:

“Thực trạng hoạt động đầu tư chứng khoán thông qua nghiệp vụ tự doanh

tại công ty cổ phần chứng khoán VNDirect” làm chuyên đề thực tập nhằm

hiểu rõ hơn về nghiệp vụ tự doanh chứng khoán trên cơ sở đó đưa ra các giải

pháp góp phần nâng cao hiệu quả của việc đầu tư chứng khoán thông qua

nghiệp vụ tự doanh.

Đề tài của em được chia làm 2 phần:

Phần I: Thực trạng của hoạt động tự doanh chứng khoán tại

VNDIRECT

Phần II: Giải pháp hoàn thiện hoạt động tự doanh của công ty cổ phần

chứng khoán VNDIRECT

1

Phần I: Thực trạng của hoạt động tự doanh chứng khoán tại VNDIRECT

I. Quá trình phát triển của công ty

1. Khái quát chung

Tên giao dịch tiếng việt: Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT

Tên giao dịch tiếng anh: VNDIRECT SECURITIES

CORPORATION

Địa chỉ: Số 1 Nguyễn Thượng Hiền- Quận Hai Bà Trưng- Hà Nội

Điện thoại: (84-4) 972 4568

Fax: (84-4) 972 4600

Email: [email protected]

Website: www.VNDirect.com.vn

Tổng giám đốc/Giám đốc: Nguyễn Ngọc Thanh hiện tại là bà: Phạm Minh

Hương

Số giấy phép hoạt động: 22/UBCK-GPHĐKD

Ngày cấp: 16/11/2006

Vốn điều lệ: 50.000.000.000 đồng , hiện tại là:300 tỷ đồng

Hình thức sở hữu vốn: công ty cổ phần

Lĩnh vực kinh doanh: Công ty thực hiện các hoạt động kinh doanh trong lĩnh

vực chứng khoán.

Tổng số nhân viên : 178 người trong đó nhân viên quản lý: 31 người.

VNDirect là công ty thành viên của Tập đoàn Đầu tư IPA, một tập đoàn hoạt

động trong lĩnh vực dịch vụ tài vụ kinh doanh, bao gồm hoạt động môi giới,

lưu ký chứng khoán, tư vấn tài chính doanh nghiệp, tự doanh, bảo lãnh phát

hành và quản lý danh mục đầu tư. Công ty được thành lập và điều hành bởi

một nhóm các chuyên gia tài chính và các nhà lãnh đạo doanh nghiệp giàu

kinh nghiệm trong nhiều lĩnh vực khác nhau. Với số vốn điều lệ 300 tỷ đồng,

hệ thống hạ tầng công nghệ hiện đại, mạng lưới chi nhánh và đại lý nhận lệnh

2

Tư vấn TCDN

Trưởng

Phòng

Phân tích

Trưởng

phòng

Phòng Nguồn

Trưởng

phòng

IT

Infrastructure

Trưởng

phòng

GĐ

Giao Dịch

Môi giới

Trưởng

phòng

GĐ

Trung Tâm

GĐ

Chi Nhánh

trên toàn quốc, cùng với đội ngũ cán bộ điều hành và hơn 180 chuyên viên có

nền tảng kiến thức tài chính chuyên sâu, bề dày kinh nghiệm về môi trường

kinh doanh chính và đầu tư bất động sản. Công ty hoạt động theo giấy phép

của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp năm 2006 với đầy đủ nghiệp và

mạng lưới quan hệ hợp tác với các tổ chức trong và ngoài nước, VNDirect đã

khẳng định được vị thế là một trong những công ty chứng khoán trẻ có dịch

vụ uy tín nhất trên thị trường.

2. Sơ đồ tổ chức của VNDIRECT:

SƠ ĐỒ CƠ CẤU TỔ CHỨC VNDIRECT

3

Tư vấn TCDN

Trưởng

Phòng

Phân tích

Trưởng

phòng

Phòng Nguồn

Trưởng

phòng

IT

Infrastructure

Trưởng

phòng

GĐ

Giao Dịch

Môi giới

Trưởng

phòng

GĐ

Trung Tâm

GĐ

Chi Nhánh

4

HỘI ĐỒNG QUẢN

TRỊ

KẾ TOÁN

KIỂM SOÁT

PHÁP CHẾ

MARKETING -

PR

HÀNH CHÍNH

NHÂN SỰ

BAN TỔNG GIÁM

ĐỐC

BAN KIỂM

SOÁT RỦI RO

BAN KIỂM

SOÁT CHẤT

LƯỢNG VÀ

TUÂN THỦ

BAN QUẢN LÝ

TÀI SẢN

KHỐI

INVESTMENT

BANKING

GĐ KHỐI

Tư vấn TCDN

Trưởng

Phòng

Bảo lãnh Phát

hành

Trưởng phòng

Tự doanh

Sale

KHỐI MARKET

RESEARCH

GĐ KHỐI

Phân tích

Trưởng

phòng

Bảo lãnh Phát

hành

Trưởng phòng

Thị trường

KHỐI DỊCH VỤ

MÔI GIỚI BÁN

LẺ

GĐ KHỐI

Quản lý mạng

lưới

Trưởng phòng

KHỐI VẬN

HÀNH

GĐ KHỐI

Phòng nghiệp

vụ

Trưởng phòng

Phòng Nguồn

Trưởng

phòng

KHỐI IT - BS

GĐ KHỐI

Software

Develop.

Trưởng phòng

IT

Infrastructure

Trưởng

phòng

Business

solution

Trưởng phòng

TT GIAO DỊCH

NTH

GĐ

Giao Dịch

Môi giới

Trưởng

phòng

Kế toán

Giao dịch và

Back office

Tele Sales

TT GIAO DỊCH

LTT

GĐ

Trung Tâm

CHI NHÁNH

Tp. HCM

GĐ

Chi Nhánh

3. Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty những năm gần đây:

Trong năm 2008, VNDirect đã không ngừng nâng cao chất lượng dịch vụ và

đưa ra các sản phẩm mới để phục vụ Quý khách hàng. Những kết quả mà

VNDirect đã đạt được trong năm vừa qua bao gồm:

 Về công nghệ và dịch vụ :

• Tháng 3 năm 2008, VNDirect đã hoàn tất đầu tư và đưa vào hoạt động

trung tâm dữ liệu (Data Center). Với trung tâm dữ liệu hiện đại vào bậc

nhất của Việt nam hiện nay, VNDirect đã khẳng định rõ ràng chất lượng

dịch vụ, bảo đảm hệ thống hoạt động với sự ổn định tuyệt đối (99,9%) và

độ an toàn cao cho các nhà đầu tư giao dịch trực tuyến với công ty.

• Triển khai thành công giao dịch từ xa với HOSE, và HASTC. Qua

đó,VNDirect đã có thể tăng được số lương đại diện sàn cần thiết để nhập

lệnh vào hệ thống của 2 sàn.

• Ra mắt bảng giá DirectBoard với ưu điểm vượt trội về tốc độ cập nhật

giá, và những tính năng ưu việt như thân thiện, dễ sử dụng, giúp khách

hàng có thể chọn lựa được các danh mục cổ phiếu cần theo dõi theo yêu

cầu của mình.

• Liên tục nâng cấp giải pháp Giao dịch trực tuyến VNDirect Online để

mang lại các tiện ích mới cho khách hàng như huỷ sửa lệnh trực tuyến,

ứng trước tiền bán trực tuyến và đặc biệt là chuyển tiền trực tuyến.

VNDirect là công ty chứng khoán đầu tiên cho phép khách hàng thực

hiện tất cả các giao dịch cần thiết qua internet.

• Đưa các công cụ hỗ trợ đầu tư vào website như: Quản lý Danh mục theo

giá vốn và giá trị thị trường; tính năng gửi cảnh báo về giá chứng khoán

cho khách hàng; đồ thị phân tích kỹ thuật. Ngoài ra, VNDirect đã xây

dựng bộ chỉ số nghành giúp Nhà đầu tư có thể dễ dàng phân tích công ty

mình quan tâm hoạt động trong lĩnh vực nào và so sánh với các công ty

5