Thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) thông qua hình thức mua bán và sáp nhập (M&A) tại Việt Nam / Nguyễn Thị Bích Phượng

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ TP.HCM

BÁO CÁO TỔNG KẾT

ĐỀ TÀI CÔNG NGHỆ VÀ KHOA HỌC CẤP TRƯỜNG

THU HÚT ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC

NGOÀI (FDI) THÔNG QUA HÌNH THỨC MUA

BÁN VÀ SÁP NHẬP (M&A) TẠI VIỆT NAM

Chủ nghiệm đề tài: Ths. Nguyễn Thị Bích Phượng

TP.HCM, Tháng 12 Năm 2013

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU............................................................................................................. 1

CHƢƠNG I: TỔNG QUAN VỀ M&A FDI VÀ VAI TRÒ CỦA M&A FDI TẠI

VIỆT NAM.

1.1 Những vấn đề cơ bản về M&A FDI ................................................................... 8

1.1.1 Khái niệm ........................................................................................................... 8

1.1.2 Phân loại ............................................................................................................. 11

1.1.3 Đặc điểm............................................................................................................. 14

1.1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến việc thu hút M&A FDI ........................................ 25

1.2 Vai trò của M&A FDI đối với sự phát triển và tái cơ cấu nền kinh tế Việt Nam

hiện nay....................................................................................................................... 30

1.2.1 Đối với doanh nghiệp Việt Nam......................................................................... 30

1.2.2 Đối với sự phát triển và tái cơ cấu nền kinh tế Việt Nam .................................. 32

1.3 Kinh nghiệm thu hút M&A FDI tại một số nƣớc đang phát triển.................. 34

1.3.1 Kinh nghiệm của Trung Quốc ............................................................................ 34

1.3.2 Kinh nghiệm của Thái Lan ................................................................................. 37

1.3.3 Kinh nghiệm của Malaysia ................................................................................. 38

1.3.4 Kinh nghiệm của Singapore ............................................................................... 39

CHƢƠNG II: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH THU HÚT M&A FDI TẠI VIỆT NAM

GIAI ĐOẠN 2007-2011.

2.1 Tình hình thu hút M&A FDI tại Việt Nam giai đoạn 2007-2011.................... 45

2.1.1 Số lượng và tổng vốn M&A FDI........................................................................ 45

2.1.2 Vốn M&A FDI theo nhóm ngành chủ yếu ........................................................ 47

2.1.3 M&A FDI phân theo hình thức đầu tư ............................................................... 50

2.1.4 M&A FDI phân theo quốc gia và vùng lãnh thổ đầu tư vào Việt Nam.............. 53

2.1.5 M&A FDI theo quy mô vốn ............................................................................... 54

2.1.6 M&A FDI phân theo loại hình công ty bị M&A................................................ 55

2.2 Những đóng góp của M&A FDI vào sự phát triển kinh tế của Việt Nam thời

gian qua....................................................................................................................... 56

2.2.1 Lợi ích mang lại cho các doanh nghiệp Việt Nam ............................................. 56

2.2.2 Lợi ích mang lại cho nền kinh tế Việt Nam........................................................ 59

2.3 Những thuận lợi và hạn chế trong thu hút M&A FDI tại Việt Nam. ............. 62

2.3.1 Thuận lợi............................................................................................................. 62

2.3.2 Hạn chế .............................................................................................................. 64

CHƢƠNG III: GIẢI PHÁP THU HÚT M&A FDI TẠI VIỆT NAM TỪ NAY

ĐẾN NĂM 2020.

3.1 Xu hƣớng M&A FDI trên thế giới, khu vực và tại Việt Nam ........................79

3.1.1 Xu hướng M&A FDI trên thế giới và khu vực Châu Á.....................................79

3.1.2 Xu hướng M&A FDI tại Việt Nam ...................................................................87

3.3 Một số giải pháp tăng cƣờng thu hút M&A FDI tại Việt Nam từ nay đến năm

2020. ...........................................................................................................................92

3.3.1 Hoàn thiện khung pháp lý .................................................................................93

3.3.2 Hỗ trợ Doanh nghiệp Việt cập nhật kiến thức và nâng cao nghiệp vụ thực hiện

M&A............................................................................................................................ 98

3.3.3 Lập Ban chuyên trách thống kê và quản lý số liệu M&A, M&A FDI ..............101

3.3.4 Xúc tiến đầu tư thông qua diễn đàn M&A và sàn giao dịch. ............................101

3.3.5 Đơn vị tư vấn M&A Việt Nam..........................................................................102

KẾT LUẬN................................................................................................................104

TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤ LỤC

DANH MỤC CÁC BẢNG

Ký hiệu Nội dung Trang

Bảng 1.1 Tổng trị giá FDI phân theo loại giai đoạn 2000-2010 9

Bảng 1.2 Hình thức M&A FDI phân theo cách thức thực hiện M&A 13

Bảng 1.3 Các hình thức thu gom cổ phiếu 115

Bảng 1.4 Trị giá M&A FDI phân theo khu vực địa lý giai đoạn 2000-

2010 16

Bảng 1.5 M&A FDI khu vực các nước đang phát triển giai đoạn 2003-

2010 113

Bảng 1.6 Số lượng M&A FDI của một số nước đang phát triển trong khu

vực Châu Á giai đoạn 2003-2011 Phụ lục 2

Bảng 1.7 Trị giá M&A FDI phân theo một số nước đang phát triển châu

Á giai đoạn 2003-2011* Phụ lục 2

Bảng 1.8 Trị giá M&A FDI phân theo ngành, 2000-2010 Phụ lục 1

Bảng 1.9 Ngành Công nghiệp thu hút M&A FDI nhiều nhất giai đoạn

2003-2010 19

Bảng 1.10 Thương vụ M&A FDI trị giá trên 1 tỉ USD, 2000-2010 22

Bảng 1.11 M&A FDI từ nguồn qũy vốn góp tư nhân 2000-2011 22

Bảng 1.12 So sánh giữa SWFs và PEFs, 2010 24

Bảng 1.13 Tỉ lệ tăng trưởng thực của GDP và GFCF giai đoạn 2009-2011 29

Bảng 1.14 Quy định M&A đối với nhà đầu tư nước ngoài tại Thái Lan 38

Bảng 2.1 Số lượng và trị giá M&A FDI giai đoạn 2007-2011 45

Bảng 2.2 M&A FDI phân theo loại công ty đầu tư vào Việt Nam giai

đoạn 2007-2011 47

Bảng 2.3 FDI M&A phân theo một số ngành chủ yếu giai đọan 2007-

2011 47

Bảng 2.4 Tỉ lệ phần trăm số lượng và giá trị M&A FDI phân theo loại

giai đoạn 2007-2011 50

Bảng 2.5 M&A FDI phân theo loại hình giao dịch giai đoạn 2007-2011 52

Bảng 2.6 Số lượng và trị giá M&A FDI phân theo quốc gia giai đoạn

2007-2011 53

Bảng 2.7 M&A FDI phân theo quy mô thương vụ tại Việt Nam giai

đoạn 2007-2011 54

Bảng 2.8 Số lượng thương vụ M&A FDI phân theo lợi ích công ty bán

tại Việt Nam giai đoạn 2007-2011 57

Bảng 3.1 Tỉ lệ tăng trưởng toàn cầu của GDP, GFCF, FDI và M&A FDI

giai đoạn 2008-2014 79

Bảng 3.2 Khả năng sinh lời và lợi nhuận của TNCs, 2008-2012 80

Bảng 3.3 Vốn M&A FDI phân theo khu vực địa lý, 2010-2012 81

Bảng 3.4 Ngành Công nghiệp thu hút M&A FDI nhiều nhất giai đoạn

2010-2012 86

Bảng 3.5 Một số thương vụ M&A điển hình giữa công ty Nhật và công

ty Việt Nam, 2011-2012 92

DANH MỤC HÌNH

Ký hiệu Nội dung Trang

Hình 1.1 Các hình thức đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và Cơ cấu của

hình thức M&A FDI. 9

Hình 1.2 Trị giá FDI phân theo loại 9

Hình 1.3 Cơ cấu của M&A FDI phân theo loại hình công ty bị thôn tính. 12

Hình 1.4 Trị giá M&A FDI phân theo khu vực địa lý 16

Hình 1.5 Thị phần M&A FDI khu vực Châu Á (2003-2011*) 17

Hình 1.6 Tỷ trọng số lượng M&AFDI một số nước đang phát triển khu vực

Châu Á 17

Hình 1.7 Tỷ trọng trị giá M&AFDI một số nước đang phát triển khu vực

Châu Á 17

Hình 1.8 Thị phần M&A FDI của Việt Nam trong khu vực các nước đang

phát triển châu Á (2003-2011*) 18

Hình 1.9 Trị giá M&A FDI phân theo ngành, 2000-2011(1-5) 19

Hình 1.10 Trị giá và tăng trưởng M&A FDI thế giới và M&A FDI trên 1 tỉ

USD, 2000-2010 19

Hình 1.11 M&A FDI từ Qũy vốn góp tư nhân: giá trị và tỉ lệ tăng trưởng,

2000-2010 22

Hình 1.12 Trị giá và thị phần M&A FDI từ PEFs khu vực nền kinh tế đang

phát triển và các quốc gia chuyển đổi 22

Hình 1.13 Trị giá và thị phần của SWFs trong M&A FDI, 2005-2011 24

Hình 1.14 Mức độ lạc quan của TNCs về môi trường đầu tư , 2011-2013 29

Hình 1.15 Khả năng sinh lời và lợi nhuận của TNCs, 2000-2010 29

Hình 2.1 Số lượng và trị giá M&A FDI tại Việt Nam giai đoạn 2007-2011 47

Hình 2.2 Tỉ lệ phần trăm số lượng M&A FDI trong một số ngành chủ yếu

phân theo quốc gia giai đoạn 2007-2011 49

Hình 2.3 Tỉ lệ phần trăm trị giá M&A FDI trong một số ngành chủ yếu

phân theo quốc gia đầu tư giai đoạn 2007-2011 49

Hình 2.4 Số lượng và trị giá M&A FDI phân theo hình thức M&A giai đoạn

2007-2011 51

Hình 2.5 Số lượng và trị giá M&A FDI phân theo loại giai đoạn 2007-2011 51

Hình 2.6 Số lượng và trị giá M&A FDI phân theo quốc gia đầu tư từ 2007-

2011 53

Hình 2.7 Số lượng và trị giá M&A FDI phân theo quy mô vốn tại Việt Nam

giai đoạn 2007-2011 54

Hình 2.8 Phần trăm số lượng và trị giá M&A FDI phân theo loại hình công

ty bị M&A giai đoạn 2007-2011 55

Hình 2.9 Phần trăm số lượng M&A FDI phân theo lợi ích công ty bán giai

đoạn 2007-2011 57

Hình 2.10 Tỉ trọng vốn M&A FDI trong tổng vốn FDI* đầu tư vào Việt Nam

giai đoạn 2007-2011 59

Hình 3.1 Đánh giá của các TNCs về môi trường đầu tư toàn cầu 2013-2015 80

Hình 3.2 Vốn M&A FDI phân theo khu vực kinh tế giai đoạn 2008-2012 82

Hình 3.3 Tỉ trọng vốn M&A FDI phân theo một số nước khu vực Châu Á

giai đoạn 2008-2012 82

Hình 3.4 Nhóm quốc gia của nhà đầu tư FDI triển vọng nhất được đánh giá

bởi IPAs, 2013-2015 83

Hình 3.5 20 Điểm đến đầu tư triển vọng hàng đầu đối với các TNCs giai

đoạn 2013-2015 84

Hình 3.6 Vốn M&A FDI phân theo ngành, 2008-2012 85

Hình 3.7 Tỉ trọng vốn M&A FDI phân theo một số ngành chủ yếu giai đoạn

2010-2012 86

Hình 3.8 Nhóm ngành triển vọng nhất trong thu hút FDI phân theo khu vực

kinh tế, 2013-2015 87

Hình 3.9 Số lượng và trị giá M&A FDI giai đoạn 2008-2012 87

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT

FDI : Foreign Direct Investment (Đầu tư trực tiếp nước ngoài)

M&A: Merger & Acquisition (Mua bán và sáp nhập)

M&A FDI: Đầu tư trực tiếp nước ngoài dưới hình thức mua bán và sáp nhập

(M&A)

PEFs: Private equity funds (Qũy vốn góp tư nhân)

SWFs: Sovereign wealth funds (Qũy đầu tư Chính Phủ)

NHTM: Ngân hàng thương mại

NHTMVN: Ngân hàng thương mại Việt Nam

DNNN: Doanh nghiệp nhà nước

TCTD: Tổ chức tín dụng

WIR: World Investment Review (Báo cáo đầu tư thế giới)

UNCTAD: United Nations Conference on Trade and Development (Diễn đàn

Thương mại và Phát triển Liên Hiệp quốc)

TNCs: Trans national companies (các công ty xuyên quốc gia)

DN: Doanh nghiệp

TTCK: Thị trường chứng khoán

NĐT: Nhà đầu tư

CTCK: Công ty chứng khoán

GDCK: Giao dịch chứng khoán

CTTNNĐ: Công ty tư nhân nội địa

NĐT FDI: Nhà đầu tư trực tiếp nước ngoài

IMAA: Institute of Mergers, Acquisitions and Alliances (Viện nghiên cứu

mua bán, sáp nhập và liên kết Thụy Sĩ)

AVM : Công ty cổ phần Đầu tư Avalue, Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ TP.HCM

__________________

CỘNG HÕA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM

Độc lập – Tự do – Hạnh phúc

_________________

THÔNG TIN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

1. Thông tin chung:

- Tên đề tài: Thu hút Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) thông qua hình thức mua

bán và sáp nhập (M&A) tại Việt Nam.

- Mã số: T2010-11

- Chủ nhiệm đề tài: Ths. Nguyễn Thị Bích Phượng

- Đơn vị của chủ nhiệm đề tài: Khoa QTKD, trường Đại học Mở TP.HCM

- Thời gian thực hiện: từ tháng 6/2011 đến tháng 12/2013

2. Mục tiêu:

Đề tài được thực hiện với các mục tiêu cụ thể sau:

- Tìm hiểu đặc điểm, cách thức, các yếu tố ảnh hưởng đến thu hút FDI dưới hình thức

M&A.

- Thực trạng thu hút FDI dưới hình thức M&A tại Việt Nam giai đoạn 2007-2011, nhận

định những hạn chế trong việc thu hút M&A FDI hiện nay.

- Một số giải pháp thu hút FDI thông qua hình thức M&A tại Việt Nam từ nay đến năm

2020.

3. Tính mới và sáng tạo:

- Phân tích mô tả khá chi tiết và toàn diện tình hình thu hút M&A FDI tại Việt Nam giai

đoạn 2007-2011

- Phân tích rõ và chi tiết những khoản trống về luật điều chỉnh hoạt động M&A, những

bất cập trong quản lý, thống kê dữ liệu M&A FDI gây cản trở dòng M&A FDI tại Việt

Nam giai đoạn 2007-2011

- Đề xuất một số giải pháp thu hút M&A FDI giai đoạn từ nay đến năm 2020

4. Kết quả nghiên cứu: được thể hiện trong bản báo cáo kết quả nghiên cứu tổng hợp đã

nộp

5. Sản phẩm: báo cáo kết quả nghiên cứu tổng hợp và báo cáo tóm tắt kết quả nghiên

cứu

6. Hiệu quả, phương thức chuyển giao kết quả nghiên cứu và khả năng áp dụng:

Viết hai bàì báo đăng tạp chí làm tiền đề cho việc chuẩn bị hồ sơ đăng ký nghiên cứu sinh

Cơ quan chủ trì xác nhận

KT. HIỆU TRƯỞNG

PHÓ HIỆU TRƯỞNG

Ngày 30 tháng 12 năm 2013

Chủ nhiệm đề tài

Ths. Nguyễn Thị Bích Phượng

1

LỜI MỞ ĐẦU

1. Tình hình nghiên cứu

Hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngoài có thể tiến hành một trong hai cách là đầu tư

mới (greenfield) hoặc mua bán và sáp nhập xuyên biên giới (cross-border M&A- viết

tắt là M&A FDI). Cả hai hình thức này đều có chung đặc điểm là nhà đầu tư nước

ngoài tham gia vào hoạt động đầu tư thông qua việc nắm giữ một tỉ lệ sở hữu ít nhất

10% vốn sở hữu tại Doanh nghiệp tiếp nhận đầu tư. Thời điểm trước năm 2000, dòng

M&A FDI chi phối sự tăng trưởng nền sản xuất thế giới thay vì hình thức đầu tư mới,

nhưng không một tổ chức hay cá nhân nào biết đích xác thị phần của M&A FDI trong

tổng dòng FDI của thế giới, mặc dù số liệu các thương vụ có thể được tài trợ bởi các

địa phương diễn ra M&A, hay được cung cấp bởi các thị trường vốn quốc tế. Từ năm

2000 đến nay, dữ liệu về M&AFDI đã được Hội nghị của Liên Hiệp Quốc về Thương

Mại và Phát triển (UNCTAD) tổng hợp và thống kê, làm cơ sở báo cáo đầu tư quốc tế

hàng năm. Ngoài ra, trên thế giới còn một số bài nghiên cứu khác liên quan đến nhiều

khía cạnh của đầu tư M&A FDI như sự khác biệt giữa M&A FDI và Đầu tư mới, tác

động của M&A FDI đối với nước tiếp nhận đầu tư, quản trị công ty sau M&A FDI,

thực trạng và xu hướng phát triển tại các khu vực kinh tế….Một số nghiên cứu tiêu

biểu có thể kể đến như: Joao Carlos Ferraz (2003), “Merger and Acquitisition in

developing countries: charging market structures and economic performance”,

ASEAN- UNCTAD; Young-Han Kim, ““Cross-border M&A vs. greenfield FDI:

Economic integration and its welfare impact”, Journal of Policy Modeling 31

(2009)87-101, Korea; Aiwei Wang (2009), “The choice of Market Entry Mode: Cross￾border M&A or Greenfield Investment”, International Journal of Business and

Management Vol.5, No.5, China; Joseph D. Alba, Donghyun Park, Peiming Wang

(2008), “Corporate governance and merger and acquisition (M&A) FDI: Firm level

evidence from Japanese FDI into the US”, Journal of Multinational Financial

Management.19(2009) 1-11.

Tại Việt Nam, hoạt động M&A nói chung và M&A có yếu tố nước ngoài nói riêng vẫn

còn khá mới mẻ. Giai đoạn trước năm 2007, M&A FDI diễn ra chủ yếu là sự chuyển

nhượng và mua lại dự án FDI giữa các doanh nghiệp FDI là chính. Kể từ năm 2007 trở

lại đây, hoạt động này diễn ra khá sôi động và nổi bật giữa nhà đầu tư nước ngoài với

các doanh nghiệp Việt Nam. Tuy nhiên, các nghiên cứu về M&A FDI chưa nhiều và

chưa chuyên sâu chủ yếu xoay quanh vấn đề thu hút FDI chung, hoặc hoạt động M&A

có yếu tố nước ngoài nhấn mạnh vào tính chất, đặc điểm và xu hướng phát triển thị

trường M&A là chính. Một số đề tài nổi bật giai đoạn này như: Cục đầu tư nước ngoài

(FIA), “Hoạt động M&A thông qua các dự án FDI tại Việt Nam”, Bộ Kế hoạch và

Đầu tư, Hà Nội.; Cục Đầu tư nước ngoài (2010), “Điều tra cơ bản về thực trạng hoạt

động mua bán và sáp nhập doanh nghiệp có yếu tố nước ngoài tại Việt Nam”, Bộ Kế

2

hoạch và Đầu tư, Hà Nội.; Cục Quản lý Cạnh tranh (2009), “Tập trung kinh tế tại Việt

Nam: Hiện trạng và dự báo”, Bộ Công Thương, Hà Nội.; Cục đầu tư nước ngoài

(2008), Phát triển hình thức mua lại và sáp nhập (M&A) nhằm tăng cường thu hút đầu

tư nước ngoài vào Việt Nam, Cục FIA, Hà Nội. Hiện tại vẫn chưa có một nghiên cứu

chuyên sâu về thu hút FDI thông qua hình thức M&A bởi lẻ phần lớn nguồn vốn FDI

thu hút được, được thống kê và biết đến không phải qua hình thức M&A mà chủ yếu là

dạng đầu tư mới (thành lập công ty 100% vốn nước ngoài, liên doanh, hợp đồng hợp

tác đầu tư). Tuy nhiên, những tài liệu nghiên cứu về dự báo xu hướng phát triển, giải

pháp phát triển thị trường M&A, mối liên hệ giữa FDI và M&A sẽ là các tài liệu tham

khảo hữu ích cho đề tài này.

2. Tính cấp thiết của đề tài

Trong chiến lược phát triển công nghiệp hóa, hiện đại hóa của Việt Nam từ nay đến

năm 2020 xác định rằng FDI như là yếu tố dẫn dắt nền kinh tế Việt nam trong thời kỳ

hội nhập kinh tế quốc tế. Việc thu hút ngày càng nhiều FDI vào các ngành công

nghiệp- dịch vụ được xem là một ưu tiên hàng đầu trong các chính sách phát triển

công nghiệp, thương mại và dịch vụ từ cấp trung ương đến các địa phương.Thu hút

FDI hiện nay trên thế giới được thực hiện chủ yếu thông qua hình thức M&A so với

hình thức đầu tư mới (Greenfield).Việt Nam cần bắt kịp xu hướng đầu tư quốc tế của

thế giới nhằm tăng cường hơn nữa thu hút FDI thay vì chỉ nhắm đến kênh đầu tư FDI

truyền thống như hiện nay. Trong bối cảnh Việt Nam gia nhập WTO, M&A chắc chắn

sẽ trở thành kênh thu hút FDI quan trọng ở nước ta.Tuy nhiên, các hoạt động M&A tại

Việt Nam lại là kênh thu hút FDI mới khá đặc biệt, và đang có dấu hiệu tăng khá

nhanh ngay sau khi khủng hoảng tài chính toàn cầu vào cuối năm 2007. Hiện nay, FDI

dưới hình thức này chiếm một tỷ lệ khá nhỏ cả về số lượng lẫn quy mô vốn trong tổng

lượng FDI được cấp phép tại Việt Nam. Nhưng hình thức FDI này đang trở thành vấn

đề quan tâm bậc nhất đối với doanh nghiệp trong nước, nhà đầu tư nước ngoài lẫn cơ

quan quản lý nhà nước Việt Nam trong bối cảnh hội nhập kinh tế thế giới và nền kinh

tế chịu sự tác động bởi đà suy thoái kinh tế toàn cầu. Nhiều doanh nghiệp trong nước

và doanh nghiệp FDI đang đứng trước nguy cơ bị đỗ vỡ phải chấp nhận mua bán, hoặc

sáp nhập, từ đó dẫn đến hiện tượng tập trung kinh tế làm thay đổi cơ cấu thị trường.

Những câu hỏi được đặt ra là: cần thiết phân định rõ hình thức M&A FDI là một bộ

phận không thể thiếu trong bộ dữ liệu về FDI làm cơ sở thống kê dữ liệu FDI hoàn

chỉnh?; đánh giá tình hình thu hút M&A FDI thời kỳ sau gia nhập WTO: đặc điểm,

những lợi ích mang lại cụ thể, những vướng mắc gây cản trở nguồn vốn này là gì?;

nhận diện xu hướng phát triển của dòng vốn này tại Việt Nam như thế nào? để từ đó có

những định hướng, giải pháp thu hút hơn nữa M&A FDI trước tình hình mới. Đề tài

được thành lập nhằm giải quyết những vấn đề được nêu ở trên.

3

3. Mục tiêu nghiên cứu

Đề tài được thực hiện với các mục tiêu cụ thể sau:

- Tìm hiểu đặc điểm, cách thức, các yếu tố ảnh hưởng đến thu hút FDI dưới hình thức

M&A.

- Thực trạng thu hút FDI dưới hình thức M&A tại Việt Nam giai đoạn 2007-2011,

nhận định những hạn chế trong việc thu hút M&A FDI hiện nay.

- Một số giải pháp thu hút FDI thông qua hình thức M&A tại Việt Nam từ nay đến

năm 2020.

4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu của đề tài là thu hút FDI dưới hình thức mua bán và sáp nhập

(M&A FDI).

- Phạm vi nghiên cứu:

+ Số liệu thu thập phục vụ nghiên cứu:

M&A, M&A FDI, FDI của thế giới giai đoạn 2003-2011

M&A, M&A FDI, FDI tại Việt Nam giai đoạn 2007-2012

Việc kiểm soát và quản lý hoạt động M&A chưa được chặt chẽ tại Việt Nam,

chưa có đơn vị đầu mối chính thức được phân công nhiệm vụ thống kê các thương

vụ M&A. Đồng thời, do đặc tính của một số thương vụ M&A có yêu cầu về độ bảo

mật cao các thông tin chi tiết về thương vụ, đặc biệt là trị giá thực của thương vụ.

Do đó, số liệu các thương vụ tập hợp được phục vụ cho đề tài này chỉ mang tính

tương đối và đây cũng là một mặt hạn chế của đề tài.

+ Nội dung:

- Thu hút FDI dưới hình thức M&A được tác giả phân tích tập trung vào các

doanh nghiệp có sự tham gia của nhà đầu tư FDI dưới hình thức M&A và ở một

số ngành mà việc mua bán và sáp nhập (M&A) có yếu tố ngước ngoài là chủ

yếu như: Tài chính- ngân hàng, Dược phẩm, Công nghiệp chế biến, Bất động

sản, Logistic và Công nghệ thông tin.

- Đề tài tập trung phân tích M&A FDI ở góc độ tích cực theo quan điểm khuyến

khích thu hút đầu tư FDI trong các chính sách về đầu tư tại Việt Nam cũng như

là theo xu hướng đầu tư M&A FDI của thế giới.

5. Phương pháp nghiên cứu

Đề tài vận dung phương pháp thống kê mô tả, phương pháp chuyên gia, phân tích,

tổng hợp và so sánh nhằm đạt được mục tiêu nghiên cứu đặt ra.

4

5.1Quy trình các bước thực hiện nghiên cứu

5.2 Các bước tiến hành nghiên cứu và phương pháp nghiên cứu ứng dụng

Nhìn chung, tác giả sử dụng phương pháp thống kê mô tả là chủ yếu để thực hiện bài

nghiên cứu này. Tiến trình nghiên cứu gồm các bước như sau:

Bước 1: Trước tiên tác giả thu thập dữ liệu M&A có yếu tố nước ngoài từ các phương

tiện truyền thông, các nghiên cứu trên thế giới và của Việt Nam có liên quan đến đầu

tư trực tiếp nước ngoài, hoạt động M&A, M&A xuyên biên giới. Từ đó, tác giả sắp

xếp, phân tích, tổng hợp thành chuỗi cơ sở lý thuyết về hoạt động Đầu tư trực tiếp

nước ngoài dưới hình thức M&A. Trong nội dung quá trình nghiên cứu này tác giả mất

khá nhiều thời gian trong phần xử lý thống kê số liệu M&A FDI, phân tích nhận định

những đặc điểm chính về dòng M&A FDI trên thế giới.

Thu thập dữ liệu thứ cấp

lần 1 về lý thuyết M&A

FDI

Viết phần cơ sở lý

luận về FDI dưới

hình thức M&A

Thu thập dữ liệu thứ

cấp lần 2 về dữ liệu

M&A FDI tại Việt

Nam

Tham dự hội thảo lấy

ý kiến chuyên gia về

tình hình thu hút M&A

FDI và luật điều chỉnh

hoạt động này tại Việt

Nam

Dùng phương pháp

thống kê mô tả tình

hình thu hút M&A

FDI tại Việt Nam

Dùng PP phân tích định

tính kết hợp phân tích

mô tả nhận định những

thuận lợi và khó khăn

trong việc thu hút M&A

FDI tại Việt Nam

Thu thập dữ liệu thứ

cấp lần 3 về xu hướng

dòng chảy M&A FDI

trên thế giới và kinh

nghiệm thu hút M&A

FDI của một số nước

trong khu vực

Phỏng vấn trực tiếp

chuyên gia về nhận

định của họ đối với

dòng chảy M&A

FDI tại Việt Nam

giai đoạn 2010-2020

và định hướng thu

hút M&A FDI tại

VN trong giai đoạn

này

Một số đề xuất nhằm

tăng cường thu hút

M&A FDI giai đoạn

2012-2020

Viết kết quả nghiên

cứu