Thị trường tài chính Việt Nam: Cần thận trọng với việc nới lỏng tiền tệ

NGHIEN Ci:ru - TRAO DOI

Thj trudng tai chinh Viet Nam

Can than trong vdi viee ndi Ions! tien te

Sau met thai gian thuc hieti chinh

sdch ndfl long tie'n te vd dieu hdnh ty

gid, lal suat Ilnh hoat phii hgp voil tin

hieu thj trirang, thj truong idi chinh

(mC) Viet Nam da c6 su am len

trong thdng 5 vd dau thang 6. Tuy

nhlen, ddng sau tin hieu vul dy Id su

xuat hien cua trieu chung tdl lam

phdt. Die'u d6 khien chung ta cdn

phdl thdn trpng hon trong viec ndi

i6ng tien te vd can chu dong dua ra

cdc gidl phdp ung phd.

Thj trudng tin dung bien

ddng khdng nhieu

Ddn tudn dau thang 6, Iai sud't

huy ddng bang VND ciia mdt sd

Ngdn hang thuong mai cd phdn

(NHTM CP) da gdn nhu ddng loat

didu chinh tang ddi vdi cac ky ban

tir 12 thdng trd Idn mirc tang tir 0,2-

1,7%/nam. Lai sudt co ban va mat

bdng Iai sudt cho vay vdn co b;in dn

dinh so vdi nhieu luan trudc: Lai

suat cho vay ngan han bdng VND

ciia nhdm NHTM Nha nude phd

bidn d miic tir 8,5 - 10%/ndm, trung

va dai ban 10-10,5%/nam, Iai suat

cho vay VND ciia nhdm NHTM CP

phd bidn d mi'rc tir 4,5 - 6%/nam.

Lai suat cho vay USD deii tuan cudi

thang 5 vdn cdn d miic tir 6 -

7%/nam (cao hem Iai suat ndi te cd

hd trg), nhung sang ddu tudn thang

6 do cd su dieu hanh ciia NHNN \ a

su ddng thuan hucmg irng ciia Hiep

Hc>i Ngdn hang ndn miic Iai suat

huy ddng va cho vay USD dang

giam va .se khdng qua theo thu ty

1,5%/nam va 3%/nain, tuong irng

vdi da mdt gid cua ddng USD trdn

thi trudng the gidi. Lai sud't ndi te

cho vay thoa thudn vdi cac nhu cau

vdn phuc vy ddi sdng, cho vay

thdng qua nghidp vu phdt hanh va

sir dyng the tin dung phd bidn tir 12

- 15%/nam.

Trdn thi trudng tien td lidn ngan

hang, Iai suat giao dich binh qudn

bang VND d hdu hd't cac ky ban

nhin chung cd xu hudng tang so

vdi vai tudn trudc. Tuy nhidn, mirc

tang Iai sudt cac ky ban deu khdng

Idn, miic tang Idn nhat la

0,25%/nam (ky ban 6 thdng). Lai

sud't binh qudn qua dem giam

xudng cdn 6,09%/nam, Iai suat cac

ky ban cdn Iai dao ddng trong

khoang tir 7%/nam den 8,5%/nam.

Lai sudt lien ngdn hang binh qudn

bang USD cac ky ban 1 tuan, 1

thdng va 6 thdng cd xu hudng tang

vao thang 5 (Iai suat giao dich binh

quan bang USD cao nhdt la

2,75%/nam (ky ban 6 thang), Iai

suat cdc ky ban cdn Iai dao ddng

trong khoang tir 0,5%/nam ddn

2,2%/nam), nhung cdc mirc Iai sud't

nay da va se giam vao thdng 6.

TS. NGUYEN DAI LAI

Tdng du ng tin dung da phat ra

tin hidu tdng rdng binh qudn

khoang 5 - 6%/thang trong cac

thang 4 va thdng 5; dy ng tin dung

da tang duong 1,25% cudi thang 4

so vdi cudi thang 3 (cdc thang

trudc cdc quy 1/2009 ddu tdng

trudng dm). Dd la nhung bid'u hidn

kha quan vd nang lyc hd'p thu vdn

ciia nen kinh te.

Danh gia vd gdi kich cdu ciia

Chinh phii, Uy ban Tai chinh -

Ngdn sdch ciia Qud'c hdi cho rdng,

Chinh pbii cdn ra sodt vd mdt sd

chinh sach kich cdu va nd'u phdn

Idn kich cdu chi phye vu vide thuc

hien co cdu Iai ng ciia ngudi vay thi

nguy CO tdi lam phdt la hidn biru.

Trdn thyc te, vide hd trg Iai sud't d

gdi kich cdu so 1 chi dp dung ddi

vdi nhirng khd' udc dung ddi tugng

va giai ngan sau ngay 1/2/2009

trong khi nhirng khd khan ciia cac

doanh nghidp phdn Idn Iai tir nhirng

phucmg an vay kinh doanh trudc

ddy vdi Iai sud't cao hoac it nhdt la

Sgn/2009

20

Kinh tl' va Dtf b^o