Thẩm định tài chính dự án ở Vietinbank Chi nhánh 11

TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ TP. HỒ CHÍ MINH

KHOA ĐÀO TẠO ĐẶC BIỆT

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

NGÀNH TÀI CHÍNH

THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN

Ở VIETINBANK CHI NHÁNH 11

SVTH: NGUYỄN THÙY DƯƠNG

MSSV: 1154030067

Ngành: Tài chính

GVHD: PGS. TS. Nguyễn Minh Kiều

Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2015

LỜI CẢM ƠN

Trong thời gian hai tháng thực tập tại Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam

– Chi nhánh 11, em đã được tạo nhiều điều kiện thuận lợi, nhận được sự giúp đỡ nhiệt

tình của các anh chị Phòng Khách hàng Doanh nghiệp tại Chi nhánh, cũng như những

sự trợ giúp hữu ích từ phía thầy cô trường Đại học Mở TP.HCM đã giúp em hoàn thành

tốt đợt thực tập này.

Trước hết, em xin cám ơn giảng viên hướng dẫn - thầy Nguyễn Minh Kiều đã tận

tình giúp đỡ, sửa đổi và góp ý cho em để em có thể hoàn thành khóa luận một cách chỉnh

chu nhất.

Em cũng xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Ban lãnh đạo VietinBank Chi nhánh

11 đã cho em cơ hội được thực tập tại Chi nhánh, đặc biệt là các anh chị Chuyên viên

phân tích, Quan hệ Khách hàng đã tạo điều kiện thuận lợi cho em được tiếp xúc công

việc và các nghiệp vụ để học hỏi kinh nghiệm thực tế.

Trong quá trình thực tập, với những hạn chế về kiến thức cũng như kinh nghiệm

thực tiễn nên khóa luận sẽ không tránh khỏi những thiếu sót trong việc phân tích số liệu.

Vì vậy, em rất mong nhận được sự đóng góp ý kiến của thầy để khóa luận được hoàn

thiện hơn.

Xin chân thành cảm ơn!

TP.Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 20154

Sinh viên thực tập

Nguyễn Thùy Dương

i

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN

........................................................................................................................

........................................................................................................................

........................................................................................................................

........................................................................................................................

........................................................................................................................

........................................................................................................................

........................................................................................................................

........................................................................................................................

........................................................................................................................

........................................................................................................................

........................................................................................................................

........................................................................................................................

........................................................................................................................

........................................................................................................................

........................................................................................................................

ii

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

STT TỪ VIẾT TẮT TỪ ĐẦY ĐỦ

1 CBTĐ Cán bộ thẩm định

2 CP Chi phí

3 CPBH Chi phí bán hàng

4 CPLĐ Chi phí lao động

5 CPQL Chi phí quản lý

6 DAĐT Dự án đầu tư

7 KH Khấu hao

8 MMTB Máy móc thiết bị

9 NVL Nguyên vật liệu

10 Thuế TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp

11 TMCP Thương mại cổ phần

12 TNR Thu nhập ròng

13 TSCĐ Tài sản cố định

14 TSLĐ Tài sản lưu động

15 VLĐ Vốn lưu động

iii

MỤC LỤC

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU .............................................................................................1

1.1 TỔNG QUAN VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DAĐT........................................1

1.2 LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI.........................................................................................1

1.3 MỤC TIÊU VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU .........................................................2

1.3.1 Mục tiêu nghiên cứu.......................................................................................2

1.3.2 Câu hỏi nghiên cứu.........................................................................................3

1.4 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU.........................................................................3

1.4.1 Phương pháp thu thập dữ liệu.........................................................................3

1.4.2 Phương pháp xử lý và phân tích dữ liệu.........................................................3

1.5 PHẠM VI NGHIÊN CỨU ....................................................................................3

1.6 KẾT CẤU CỦA KHÓA LUẬN............................................................................4

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN.....................................................................................5

2.1 Khái niệm và vai trò của dự án đầu tư...................................................................5

2.1.1 Khái niệm về dự án đầu tư..............................................................................5

2.1.2 Vai trò của dự án đầu tư .................................................................................5

2.2 Thẩm định dự án đầu tư trong hoạt động cho vay của NHTM .............................5

2.2.1 Khái niệm thẩm định dự án đầu tư .................................................................5

2.2.2 Vai trò thẩm định dự án đầu tư.......................................................................6

2.2.3 Nội dung thẩm định dự án đầu tư...................................................................6

2.3 QUY TRÌNH THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ............................13

2.3.1 Bước 1: Phân tích dữ liệu để xác định các thông số đầu vào.......................13

2.3.2 Bước 2: Lập các bảng tính............................................................................17

2.3.3 Bước 3: Phân tích hiệu quả và khả năng trả nợ của dự án dựa trên kết quả tính

toán ........................................................................................................................19

2.3.4 Bước 4: Phân tích rủi ro tài chính của dự án................................................21

2.3.5 Bước 5: Kết luận về việc cho vay/đầu tư dự án ...........................................22

CHƯƠNG 3: THẨM ĐỊNH tài chính dự án tại vietinbank chi nhánh 11 ....................23

3.1 THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG NHÀ MÁY SẢN

XUẤT LY TINH KHIẾT BIO-BASED....................................................................23

iv

3.1.1 Nội dung và mục tiêu thẩm định ..................................................................23

3.1.2 Giới thiệu dự án............................................................................................24

3.1.3 Phân tích thông số tài chính đầu vào............................................................25

3.1.4 Thiết lập các bảng tính dòng tiền .................................................................33

3.1.5 Các chỉ tiêu thẩm định hiệu quả tài chính ....................................................44

3.1.6 Phân tích rủi ro tài chính dự án ....................................................................46

3.2 Kết luận về dự án.................................................................................................55

CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ ................................................................57

4.1 KẾT LUẬN .........................................................................................................57

4.1.1 Ưu điểm........................................................................................................57

4.1.2 Nhược điểm ..................................................................................................57

4.2 KIẾN NGHỊ.........................................................................................................58

TÀI LIỆU THAM KHẢO.............................................................................................60

PHỤ LỤC ......................................................................................................................61

v

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Danh mục bảng biểu:

Bảng 3.1: Tổng vốn đầu tư ............................................................................................25

Bảng 3.2: Một số thông số cơ bản.................................................................................26

Bảng 3.3: Sản lượng sản xuất khi công suất đạt 100% .................................................28

Bảng 3.4: Sản lượng sản xuất qua từng năm.................................................................28

Bảng 3.5: Sản lượng tiêu thụ từng loại Sản phẩm.........................................................29

Bảng 3.6: Giá bán dự kiến (đã điều chỉnh)....................................................................30

Bảng 3.7: Chi phí Nguyên vật liệu đầu vào...................................................................31

Bảng 3.8: Chi phí thuê Đất đai, nhà xưởng, kho bãi .....................................................32

Bảng 3.9: Chi phí lao động Công nhân nhà máy...........................................................32

Bảng 3.10: Bảng tính chỉ số lạm phát............................................................................33

Bảng 3.11: Kế hoạch khấu hao máy móc thiết bị phục vụ sản xuất..............................34

Bảng 3.12: Bảng tính Giá vốn hàng bán........................................................................35

Bảng 3.13: Doanh thu từng loại Sản phẩm và Tổng doanh thu ....................................36

Bảng 3.14: Bảng tính Chi phí hoạt động .......................................................................37

Bảng 3.15: Bảng tính nhu cầu vốn lưu động .................................................................38

Bảng 3.16: Kế hoạch vay vốn và trả nợ ........................................................................39

Bảng 3.17: Bảng tính thu nhập của dự án .....................................................................39

Bảng 3.18: Báo cáo ngân lưu dự án theo quan điểm TIPV...........................................40

Bảng 3.19: Bảng cân đối trả nợ .....................................................................................41

Bảng 3.20: Bảng Kế hoạch trả nợ điều chỉnh................................................................42

Bảng 3.21: Báo cáo thu nhập (đã điều chỉnh) ...............................................................42

Bảng 3.22: Báo cáo ngân lưu dự án theo quan điểm TIPV (đã điều chỉnh)..................43

Bảng 3.23: Bảng cân đối trả nợ (đã điều chỉnh)............................................................44

Bảng 3.24: Bảng tính Thời gian hoàn vốn.....................................................................45

Bảng 3.25: Bảng tính Khả năng trả nợ của dự án..........................................................45

Bảng 3.26: Ảnh hưởng của Lãi suất cho vay đến NPV và IRR....................................47