Phân tích và đánh giá cổ phiếu của Công ty Cổ phần Vật tư kỹ thuật Nông nghiệp Cần Thơ (mã cổ phiếu

TÓM TẮT

Trong sự nghiệp đổi mới cơ chế quản lý kinh tế của Đảng và Nhà nước, nền kinh tế

nước ta liên tục tăng trưởng và ổn định, cơ cấu kinh tế có sự chuyển dịch ngày càng hợp lý,

cùng với sự phát triển của nền kinh tế, thì hoạt động của thị trường chứng khoán ngày càng

phát triển và vai trò của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán ngày càng quan

trọng. Tại vì thị trường chứng khoán là phong vũ biểu của nền kinh tế.

Do đó việc phân tích và đánh giá cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán là

điều cần thiết đối với nhà đầu tư, cổ đông. Mặc khác Công ty Cổ phần Vật tư kỹ thuật Nông

nghiệp Cần Thơ (TSC) là thành viên niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồ Chí Minh

(HOSE). Vì vậy, trong quá trình thực tập tại công ty này tôi quyết đinh chọn đề tài nghiên

cứu là “Phân tích và đánh giá cổ phiếu của Công ty Cổ phần Vật tư kỹ thuật Nông

nghiệp Cần Thơ (mã cổ phiếu: TSC)”. Đề tài bao gồm 6 chương, nội dung chính của mỗi

chương như sau:

- Chương 1 giới thiệu về đề tài.

- Chương 2 viết về cơ sơ lý luận cho việc nghiên cứu đề tài.

- Chương 3 phân tích tình hình tài chính của TSC.

- Chương 4 phân tích tình hình giao dịch cổ phiếu TSC trên HOSE.

- Chương 5 đánh giá hoạt động kinh doanh của công ty.

- Chương 6 kết luận và kiến nghị.

- 1 -

Chương 1

GIỚI THIỆU

1.1 ĐẶT VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU

1.1.1 Sự cần thiết nghiên cứu

Trên thị trường chứng khoán Việt Nam có hàng trăm cổ phiếu niêm yết nên nhiều nhà

đầu tư đôi khi sẽ rất lúng túng trong việc lựa chọn đối tượng để đầu tư. Vấn đề quan trọng

đối với họ là “chọn mặt gửi vàng”, nghĩa là phải tìm ra một số loại cổ phiếu thực sự có khả

năng sinh lời để đầu tư.

Một thực tế hiện nay là rất nhiều nhà đầu tư không biết các công ty được niêm yết cổ

phiếu trên thị trường chứng khoán đang hoạt động như thế nào và đầu tư vào cổ phiếu của

các công ty nào sẽ có lãi? Dưới tác động của “hiệu ứng đám đông”, họ bắt chước nhau, cùng

đổ xô đi mua những cổ phiếu đang tăng giá. Nhiều người mua cổ phiếu rồi mà không hề có

trong tay những tài liệu và phương pháp cần thiết để tìm hiểu về mức độ sinh lời của cổ

phiếu đó. Do đó việc phân tích và đánh giá cổ phiếu của một công ty niêm trước khi đưa ra

quyết định đầu tư là việc vô cùng quan trọng.

Trong thời gian qua (từ tháng 9 đến tháng 12 năm 2007) trên thị trường chứng khoán

Việt Nam đã xuất hiện một số cổ phiếu mới lên sàn ở Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố

Hồ Chí Minh (HoSE) tạo được sự quan tâm đặc biệt đối nhà đầu tư như cổ phiếu Công ty Cổ

phần Dệt may Thành Công (TCM), Công ty Cổ phần Phân đạm và Hóa chất Dầu khí (DPM)

và đặc biệt là Công ty Cổ phần Vật tư và Kỹ thuật Nông nghiệp Cần Thơ (TSC) chính thức

niêm yết trên HoSE vào ngày 04/10/2007. Khi mới niêm yết thì cổ phiếu của Công ty Cổ

phần Vật tư Kỹ thuật Nông nghiệp Cần Thơ được xem là “hiện tượng TSC”, với sự săn lùn

của nhà đầu tư để mua. Từ khi lên sàn HoSE đến nay TSC luôn có sự tăng giảm cùng với thị

trường, luôn thể hiện sự quan tâm của nhà đầu tư đối với mã cổ phiếu này. Nó có gì hấp dẫn,

tỷ suất lợi nhuận khi đầu tư vào cổ phiếu này như thế nào, tiềm năng ở đâu,…Đó chính là sự

cần thiết của việc phân tích và đánh giá cổ phiếu TSC.

1.1.2 Căn cứ khoa học và thực tiễn

- Từ vai trò của các công ty đối với sự nghiệp phát triển kinh tế đất nước.

- Hoạt động của một công ty có cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt

Nam.

- Tình hình giao dịch cổ phiếu TSC trên HoSE.

- Hoạt động sản xuất kinh doanh qua các năm.

- 2 -

1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU

1.2.1 Mục tiêu chung

Phân tích và đánh giá cổ phiếu Công ty Cổ phần Vật tư và Kỹ thuật Nông nghiệp Cần

Thơ (TSC).

1.2.2 Mục tiêu cụ thể

- Phân tích tình hình tài chính của TSC.

+ Tình hình hoạt động kinh doanh.

+ Các chỉ số tài chính.

- Phân tích tình hình giao dịch của cổ phiếu TSC trên Sở Giao dịch Chứng khoán

Thành phố Hồ Chí Minh (HoSE).

- Đánh giá cổ phiếu TSC dựa vào việc phân tích.

- Phân tích cổ phiếu TSC trên thị trường với mục tiêu là đưa ra dự báo về giá cổ phiếu

và xu hướng giá cổ phiếu trong tương lai, tìm khả năng sinh lời.

- Kiến nghị khi đầu tư vào cổ phiếu TSC.

1.3 PHẠM VI NGHIÊN CỨU

1.3.1 Không gian (địa bàn nghiên cứu)

Luận văn được thực hiện tại Công ty Cổ phần Vật tư Kỹ thuật Nông nghiệp Cần

Thơ. Nguồn thông tin được sử dụng cho đề tài này được tổng hợp từ Phòng Kinh doanh và

Phòng Kế toán của công ty.

1.3.2 Thời gian (giai đoạn hoặc thời điểm thực hiện nghiên cứu)

- Thời gian thực hiện luận văn này bắt đầu từ ngày 31.01.2008 – 25.04.2008.

- Số liệu chỉ sử dụng trong luận văn này là số liệu từ năm 2005 đến 2007.

1.3.3 Phạm vi về nội dung

- Cơ sở lý luận, kiến thức cơ bản về phân tích cổ phỉếu

- Phân tích một số tình hình cơ bản của Công ty Cổ phần Vật tư Kỹ thuật Nông

nghiệp Cần Thơ.

- Phân tích thực trạng cổ phiếu TSC khi niêm yết trên HoSE.

- Nhận xét và đanh giá cổ phiếu TSC.

- Kết luận và kiến nghị khi đầu tư vào cổ phiếu TSC.

- 3 -

Chương 2

PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

2.1 PHƯƠNG PHÁP LUẬN

2.1.1 Công ty cổ phần

2.1.1.1 Khái niệm

Công ty cổ phần là doanh nghiệp, trong đó:

- Vốn điều lệ được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần;

- Cổ đông có thể là tổ chức, cá nhân; số lượng cổ đông tối thiểu là ba và không hạn

chế số lượng tối đa;

- Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác của công

tytrong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp;

- Cổ đông có quyền tự do chuyển nhượng cổ phần của mình cho người khác, trừ

trường hợp quy định tại khoản 3 Điều 81 và khoản 5 Điều 84 của Luật Doanh nghiệp.

2.1.1.2 Các loại cổ phần

- Công ty cổ phần phải có cổ phần phổ thông. Người sở hữu cổ phần phổ thông là cổ

đông phổ thông.

- Công ty cổ phần có thể có cổ phần ưu đãi. Người sở hữu cổ phần ưu đãi gọi là cổ

đông ưu đãi.

- Cổ phần ưu đãi gồm các loại sau đây:

+ Cổ phần ưu đãi biểu quyết;

+ Cổ phần ưu đãi cổ tức;

+ Cổ phần ưu đãi hoàn lại;

+ Cổ phần ưu đãi khác do Điều lệ công ty quy định.

- Chỉ có tổ chức được Chính phủ uỷ quyền và cổ đông sáng lập được quyền nắm giữ

cổ phần ưu đãi biểu quyết. Ưu đãi biểu quyết của cổ đông sáng lập chỉ có hiệu lực trong ba

năm, kể từ ngày công ty được cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh. Sau thời hạn đó, cổ

phần ưu đãi biểu quyết của cổ đông sáng lập chuyển đổi thành cổ phần phổ thông.

- Người được quyền mua cổ phần ưu đãi cổ tức, cổ phần ưu đãi hoàn lại và cổ phần

ưu đãi khác do Điều lệ công ty quy định hoặc do Đại hội đồng cổ đông quyết định.

- Mỗi cổ phần của cùng một loại đều tạo cho người sở hữu nó các quyền, nghĩa vụ và

lợi ích ngang nhau.

- 4 -

- Cổ phần phổ thông không thể chuyển đổi thành cổ phần ưu đãi. Cổ phần ưu đãi có

thể chuyển đổi thành cổ phần phổ thông theo quyết định của Đại hội đồng cổ đông.

2.1.2 Cổ phiếu

Cổ phiếu là chứng chỉ do công ty cổ phần phát hành hoặc bút toán ghi sổ xác nhận

quyền sở hữu một hoặc một số cổ phần của công ty đó. Cổ phiếu có thể ghi tên hoặc không

ghi tên. Cổ phiếu phải có các nội dung chủ yếu sau đây:

a) Tên, địa chỉ trụ sở chính của công ty;

b) Số và ngày cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh;

c) Số lượng cổ phần và loại cổ phần;

d) Mệnh giá mỗi cổ phần và tổng mệnh giá số cổ phần ghi trên cổ phiếu;

đ) Họ, tên, địa chỉ thường trú, quốc tịch, số Giấy chứng minh nhân dân, Hộ chiếu

hoặc chứng thực cá nhân hợp pháp khác của cổ đông là cá nhân; tên, địa chỉ thường trú, quốc

tịch, số quyết định thành lập hoặc số đăng ký kinh doanh của cổ đông là tổ chức đối với cổ

phiếu có ghi tên;

e) Tóm tắt về thủ tục chuyển nhượng cổ phần;

g) Chữ ký mẫu của người đại diện theo pháp luật và dấu của công ty;

2.1.3 Chứng khoán

Chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu

đối với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành. Chứng khoán được thể hiện dưới hình

thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử, bao gồm các loại sau đây:

- Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ;

- Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng

tương lai, nhóm chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán.

Mệnh giá chứng khoán: Mệnh giá cổ phiếu, chứng chỉ quỹ chào bán lần đầu ra công

chúng là mười nghìn đồng Việt Nam. Mệnh giá của trái phiếu chào bán ra công chúng là một

trăm nghìn đồng Việt Nam và bội số của một trăm nghìn đồng Việt Nam.

2.1.4 Niêm yết chứng khoán

- Tổ chức phát hành khi niêm yết chứng khoán tại Sở giao dịch chứng khoán, Trung

tâm giao dịch chứng khoán phải đáp ứng các điều kiện về vốn, hoạt động kinh doanh và khả

năng tài chính, số cổ đông hoặc số người sở hữu chứng khoán.

- Tổ chức phát hành nộp hồ sơ niêm yết phải chịu trách nhiệm về tính chính xác,

trung thực và đầy đủ của hồ sơ niêm yết. Tổ chức tư vấn niêm yết, tổ chức kiểm toán được

- 5 -

chấp thuận, người ký báo cáo kiểm toán và bất cứ tổ chức, cá nhân nào xác nhận hồ sơ niêm

yết phải chịu trách nhiệm trong phạm vi liên quan đến hồ sơ niêm yết.

- Chính phủ quy định điều kiện, hồ sơ, thủ tục niêm yết chứng khoán tại Sở giao

dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán và việc niêm yết chứng khoán tại Sở

giao dịch chứng khoán nước ngoài.

2.1.5 Giao dịch chứng khoán

2.1.5.1 Giao dịch chứng khoán tại Sở Giao dịch Chứng khoán

- Sở giao dịch chứng khoán tổ chức giao dịch chứng khoán niêm yết theo phương

thức khớp lệnh tập trung và phương thức giao dịch khác quy định tại Quy chế giao dịch

chứng khoán của Sở giao dịch chứng khoán.

- Chứng khoán niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán không được giao dịch bên

ngoài Sở giao dịch chứng khoán, trừ trường hợp quy định tại Quy chế giao dịch chứng khoán

của Sở giao dịch chứng khoán.

2.1.5.2 Giao dịch chứng khoán tại Trung tâm giao dịch chứng khoán

- Trung tâm giao dịch chứng khoán tổ chức giao dịch chứng khoán niêm yết theo

phương thức thoả thuận và các phương thức giao dịch khác quy định tại Quy chế giao dịch

chứng khoán của Trung tâm giao dịch chứng khoán.

- Chứng khoán niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứng khoán được giao dịch tại

công ty chứng khoán là thành viên giao dịch của Trung tâm giao dịch chứng khoán theo Quy

chế giao dịch chứng khoán của Trung tâm giao dịch chứng khoán.

Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán tổ chức giao dịch loại

chứng khoán mới, thay đổi và áp dụng phương thức giao dịch mới, đưa vào vận hành hệ

thống giao dịch mới phải được Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận.

2.1.6 Các chỉ số tài chính dùng để phân tích và định giá cổ phiếu

Cùng với quá trình phân tích các báo cáo tài chính, việc phân tích và sử dụng các hệ

số tài chính là những nội dung quan trọng để định giá cổ phiếu vào đầu tư chứng khoán. Quá

trình phân tích sẽ giúp cho nhà đầu tư thấy được điều kiện tài chính chung của doanh nghiệp,

đó là công tyhiện đang ở trong tình trạng rủi ro mất khả năng thanh toán, hay đang làm ăn tốt

và có lợi thế trong kinh doanh khi so sánh với các công tycùng ngành hoặc đối thủ cạnh

tranh.

Việc sử dụng hệ số tài chính trong phân tích đầu tư vốn trên thị trường chứng khoán

sẽ tạo ra chi phí thấp mà hiệu quả lại cao hơn, và việc này cũng đúng ngay cả trên thị trường

- 6 -