Hiệu quả tài chính của các công ty cao su niêm yết trên sàn chứng khoán: Luận văn thạc sĩ kinh tế / Trần Thị Thu Thủy

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TPHCM

TRẦN THỊ THU THỦY

HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY CAO SU

NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2015

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TPHCM

TRẦN THỊ THU THỦY

HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY CAO SU NIÊM

YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

Chuyên ngành:Tài chính – Ngân hàng

Mã số: 60 34 02 01

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS. Lê Thị Tuyết Hoa

TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2015

TÓM TẮT

Sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam những năm gần đây, đã

đặt ra sự cần thiết phải công khai các thông tin kế toán. Báo cáo tài chính ngày nay

là một bản tin công khai về tình hình tài chính doanh nghiệp. Tài chính quyết định

đến sự tồn tại, phát triển và cả sự suy vong của doanh nghiệp. Do đó cần thiết phải

tìm hiểu và phân tích để phát huy những mặt mạnh trong công tác tài chính, đồng

thời phát hiện kịp thời những mặt yếu kém nhằm khắc phục và hoàn thiện hơn tình

hình tài chính của doanh nghiệp.

Vì vậy phân tích hiệu quả tài chính giữ một vai trò quan trọng nhằm tìm ra

biện pháp nâng cao hiệu quả tài chính của các công ty cổ phần niêm yết trên sàn

chứng khoán. Mục tiêu nghiên cứu của đề tài là tìm ra các giải pháp để nâng cao

hiệu quả tài chính của các công ty cao su niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán

TPHCM.

Đề tài nhằm hướng đến mục đích phân tích những vấn đề cơ bản về tài chính

trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp như: Nguồn vốn, thu nhập, các tỷ số tài

chính … để làm sáng tỏ hơn những vấn đề tài chính ẩn chứa bên trong thông tin trên

báo cáo tài chính.

Tóm lại, qua phân tích tình hình tài chính mới đánh giá đầy đủ, chính xác

tình hình phân phối, sử dụng và quản lý các loại vốn, nguồn vốn, vạch rõ khả năng

tiềm tàng về vốn của doanh nghiệp.Trên cơ sở đó đề ra các giải pháp nâng cao hiệu

quả sử dụng vốn.

LỜI CAM ĐOAN

Tôi tên là: Trần Thị Thu Thủy

Sinh ngày 03 tháng 05 năm 1967

Quê quán: Bến Cát - Sông Bé

Là học viên cao học khoá 15 của Trường Đại Học Ngân hàng TP.HCM

Tôi xin cam đoan đề tài “Hiệu quả tài chính của các công ty cao su niêm yết

trên sàn chứng khoán” này chưa từng được trình nộp để lấy học vị thạc sĩ tại bất cứ

một trường đại học nào. Luận văn này là công trình nghiên cứu riêng của tác giả, kết

quả nghiên cứu là trung thực, chính xác và có nguồn gốc rõ ràng, trong đó không có

các nội dung đã được công bố trước đây hoặc các nội dung do người khác thực hiện

ngoại trừ các trích dẫn được dẫn nguồn đầy đủ trong luận văn.

TP Hồ Chí Minh, ngày 12 tháng 10 năm 2015

Người viết

Trần Thị Thu Thủy

LỜI CẢM ƠN

Qua thời gian theo học ở trường Đại học Ngân hàng TP.HCM, tôi luôn nhận

được sự chỉ bảo và giảng dạy nhiệt tình của quý Thầy Cô. Quý Thầy Cô đã truyền

đạt cho tôi về lý thuyết cũng như thực tế trong suốt thời gian học tập và làm luận

văn.

Xin cảm ơn các đồng nghiệp, Lãnh đạo công ty cổ phần cao su Đồng Phú đã

tạo mọi điều kiện giúp đỡ, hỗ trợ, đóng góp ý kiến và tạo điều kiện thuận lợi cho tôi

trong quá trình thu thập dữ liệu.

Tôi xin gửi lời cám ơn chân thành đến tất cả các thầy cô, Khoa Sau đại học của

Trường Đại học Ngânhàng TPHCM và Phó Giáo sư, Tiến sĩ Lê Thị Tuyết Hoa đã

tận tình hướng dẫn tôi hoàn thành luận văn này.

MỤC LỤC

CHƯƠNG 1 :CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY

NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN........................................... 1

1.1. Tổng quan về công ty niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán .............................. 1

1.1.1. Khái niệm .................................................................................................... 1

1.1.2. Điều kiện niêm yết chứng khoán trên SGDCK............................................ 2

1.1.3. Đặc điểm của công ty niêm yết trên SGDCK .............................................. 4

1.2. Hiệu quả tài chính của công ty niêm yết trên SGDCK ............................................ 5

1.2.1. Khái niệm hiệu quả, hiệu quả tài chính doanh nghiệp ................................. 5

1.2.2. Khái niệm hiệu quả tài chính công ty niêm yết............................................ 6

1.2.3.Tiêu chí đánh giá hiệu quả tài chính công ty niêm yết.................................. 6

1.2.3.1. Đánh giá hiệu quả tài chính thông qua khả năng thanh toán .......... 6

1.2.3.2. Đánh giá hiệu quả tài chính thông qua cơ cấu tài chính ................. 9

1.2.3.3. Đánh giá hiệu quả tài chính thông qua các chỉ số giá thị trường.. 10

1.2.3.4. Đánh giá hiệu quả tài chính thông qua kết quả HĐKD................. 11

1.2.4. Nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu quả tài chính của công ty niêm yết ............. 12

1.2.4.1. Môi trường kinh tế & sự phát triển của thị trường chứng khoán .. 12

1.2.4.2. Môi trường chính trị và pháp lý ..................................................... 13

1.2.4.3. Chính sách thuế .............................................................................. 13

1.2.4.4. Cơ cấu vốn của doanh nghiệp ........................................................ 14

1.2.4.5. Năng lực quản trị............................................................................ 15

1.2.4.6. Hệ thống thông tin .......................................................................... 16

1.2.4.7. Nguồn nhân lực............................................................................... 17

1.3. Sự cần thiết nâng cao hiệu quả tài chính của công ty niêm yết trên SGDCK ....... 18

1.3.1. Thực hiện mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp................................... 18

1.3.2. Nâng cao sức mạnh cạnh tranh trên thị trƣờng .......................................... 18

1.3.3. Nâng cao khả năng tự chủ và hạn chế rủi ro trong kinh doanh.................. 18

1.3.4. Nâng cao khả năng huy động vốn và sử dụng vốn cho doanh nghiệp ....... 19

1.3.5. Nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp...................................... 19

KẾT LUẬN CHƢƠNG 1.............................................................................................. 20

CHƯƠNG 2 :THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY

CAO SU NIÊM YẾT TRÊN SGDCK TPHCM ....................................................... 21

2.1. Tổng quan về các công ty cao su niêm yết trên SGDCK TPHCM........................ 21

2.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển................................................................. 21

2.1.1.1. Công ty cổ phân cao su Phước Hòa ............................................... 21

2.1.1.2. Công ty cổ phân cao su Đồng Phú ................................................. 23

2.1.1.3. Công ty cổ phân cao su Tây Ninh................................................... 24

2.1.1.4. Công ty cổ phân cao su Hòa Bình .................................................. 25

2.1.2. Tình hình niêm yết của các công ty cao su ................................................ 27

2.2. Phân tích thực trạng hiệu quả tài chính của các công ty cao su niêm yết.............. 29

2.2.1. Phân tích hiệu quả tài chính thông qua khả năng thanh toán ..................... 29

2.2.2. Phân tích hiệu quả tài chính thông qua cơ cấu tài chính ............................ 33

2.2.3. Phân tích hiệu quả tài chính thông qua các chỉ số về giá thị trƣờng .......... 37

2.2.4. Phân tích hiệu quả tài chính thông qua kết quả kinh doanh....................... 41

2.3. Đánh giá hiệu quả tài chính của các công ty cao su niêm yết trên SGDCK.......... 45

2.3.1. Nhận định về những kết quả đạt đƣợc........................................................ 46

2.3.2. Nhận định về những tồn tại hạn chế........................................................... 50

2.3.3. Phân tích các nguyên nhân của tồn tại hạn chế .......................................... 52

KẾT LUẬN CHƢƠNG 2.............................................................................................. 57

CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC

CÔNG TY CAO SU NIÊM YẾT TRÊN SGDCK TPHCM........................................

3.1. Thực hiện tái cơ cấu vốn một cách hợp lý ............................................................. 58

3.2. Tăng cƣờng nâng cao chất lƣợng nguồn nhân lực ................................................. 59

3.3. Đẩy mạnh đầu tƣ đổi mới máy móc thiết bị công nghệ ......................................... 60

3.4. Tích cực triển khai ứng dụng công nghệ thông tin ................................................ 61

3.5. Công tác quản lý và kiểm soát chi phí ................................................................... 62

3.6. Nhóm giải pháp về khách hàng và thị trƣờng ........................................................ 63

3.7. Nhóm giải pháp đẩy mạnh phát triển ngành công nghiệp sản xuất cao su ............ 65

3.8. Nhóm giải pháp về chất lƣợng ............................................................................... 67

3.9. Nhóm giải pháp cải thiện hiệu suất đầu tƣ tài chính dài hạn ................................. 68

3.10. Nhóm giải pháp cung cầu..................................................................................... 69

KẾT LUẬN CHƢƠNG 3.............................................................................................. 70

KẾT LUẬN................................................................................................. 71

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT

CHỮ VIẾT TẮT NGHĨA TIẾNG VIỆT

CP Cổ phần

CPBH Chi phí bán hàng

CPQL Chi phí quản lý

CPTM DV Cổ phần thương mại dịch vụ

CT TNHH Công ty trách nhiệm hữu hạn

DN Doanh nghiệp

DPR Công ty cổ phần cao su Đồng Phú

EPS Thu nhập mỗi cổ phiếu

GVHB Giá vốn hàng bán

HĐKD Hoạt động kinh doanh

HRC Công ty cổ phần cao su Hòa Bình

LNR Lợi nhuận ròng

LNTT Lợi nhuận trước thuế

P/E Tỷ số giá thị trường trên thu nhập một cổ phiếu

PHR Công ty cổ phần cao su Phước Hòa

ROA Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản

ROE Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sỡ hữu

ROS Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu

SGDCK Sở giao dịch chứng khoán

SXKD Sản xuất kinh doanh

TNDN Thu nhập doanh nghiệp

TPHCM Thành phố Hồ Chí Minh

TRC Công ty cổ phần cao su Tây Ninh

TSNH Tài sản ngắn hạn

VCSH Vốn chủ sở hữu

VRG Tập đoàn công nghiệp cao su Việt Nam