Những vấn đề cần đặc biệt quan tâm khi lựa chọn chế độ tỷ giá hối đoái // Ngân hàng

m:Iofuih~ l1Mm1JJ)~

cOnGCI,ICHlnHSACHTIi~nTe

NhlingvandecandQCbi~tquantam

K A.? I tI, I

KHILUACHONCHEDOTVGIAHOIDOAI " ,

Ty gia hoi doai la mQt trang

nhCtng cong Cl,J dieu hanh

chfnhsachtien t$, lu6n dLf<;1C

Slf quan tam d~c bi$t cua cac nha

chuc trach. Vi trf va vai tro cua cong

Cl,Jtien t$ nay cang dLf<;1Ckh~ng dinh

khi ma hO<;ltd(>ng kinh te doi ngo<;li

tren th! trLfC1ngthe gidi ngay cang

phat trien va md rQng; nhat la trang

xu the hQi nh~p tren nhieu linh VIfC

khac nhau cua dC1isong kinh te

quoc te hi$n nay.

San chat cuaty gia hoi doai la

gia dong tien cua cac quoc gia khac

nhau, nen n6 la cong cl,Jdieu hanh

chfnh sach tien t$ c6 dQ nh<;lycam

kinh te rat cao, tac dQng tUc thi den

moi hO<;ltdQng cua dC1isong kinh te

- xa hoi va thLfC1ngxuyen b! chi phoi

bdi rat nhieu yeu to khac nhau; baa

gom cac yeu to kinh te va cac yeu to

phi kinh te nhLfcac bien dQngve

chfnhtrj, quan slf, ngo<;ligiao, tam Iy

cua dan chung trong nQibQcua mQt

nLfdc cOng nhLf tren ph<;lmvi toan

cau. Vi v~y, vi$c Ilfa ch9n m(>tche

d(>ty gi$ hoi doai phu h<;1pluon la

mong muon cua cac nha chuc trach

trang dieu hanh vi mo.

SIf ra dC1icua ty gia hoi doai gan

lien vdi slf ra dC1icua tien t$, cua cac

hO<;lt d(>ng kinh te doi ngo<;li, cua

vi$c buon ban, trao doi hang hoa -

d!ch Vl,JgiCtacac nLfdc vdi nhau. TY

gia hoi doai khong chlla can de cua

kinh te th! trLfC1ngma ngay cang trd

thanh mQttrang nhCtngcong cl,Jtien

t$ quan trc;>ngtrang chfnh sach tien

t$ cua cac quoc gia. Tuy nhien, do

da va dang c6 slf khac nhau rat Cd

ban ve cd Sd kinh te cua cac nLfdc

c6 che dQ chfnh tr! khac nhau nen

de c6 mQt quan ni$m dong nhat ve

ban chat cua ty gia hoi doai cOng

nhLf vi$c Ilfa ch9n cho n6 mQt che

TS. Chil.. Di..h P;lIi..ng *

dQ phu h<;1pvan dang la mQt van de

con nhieu slf khac bi$t.

Vdi cac nLfdc kinh te th! trLfC1ng

phat trien hang tram nam nay, da va

dang thu(>c nh6m nhCtngnLfdc giau

m<;lnhnhat the gidi thi vi$c tha noi

hoan toan ty gia dLf<;1Cxem nhLf la

mQt tat yeu cua kinh te th! trLfC1ng.

T<;Iicac nLfdc phat trien, ty gia hoi

doai dLf<;1Cxem nhLf la mQt trang

nhCtng cong Cl,Jde giup cac nha

chuc trach nh~n biet nen kinh te

dang di den dau, tien hay lui, phat

trien hay suy thoai. Qua dien bien

ve suc mua doi nQi va suc mua doi

ngo<;licua dong tien nLfdc minh ma

cac nha chuc trach c6 the dLfa ra

cac quyet dinh tUc thC1ide dieu

chinh nham dat dLfdCml,Jctieu kiem

che l<;Imphat va baa dam dLf<;1Ctoc

dQ tang trLfdng kinh te.

Cd Sd kinh te cua vi$c tha noi ty

gia hoi doai la vi$c tlf do hoa gia ca

tren th! trLfC1ng.Nha nLfdc khong

thlfc hi$n vi$c kiem soat gia ca hang

hoa- dichvl,J; SIf tang, giam dLf<;1C

quyet d!nh bdi quan h$ cung - cau

tren thi trLfC1ng.Trang nhLtng trLfC1ng

h<;1pth~t can thiet nham I~p l<;IimQt

the can bang nao d6 de duy tri mQt

quan h$ nao d6, ch~ng h<;lnnhLf

quan h$ phat trien giCtacac nganh

kinh te quan tr9ng cua dat nLfdc,cac

nha chuc trach c6 the su dl,Jngcac

bi$n phap de can thi$p, nhLfng

khong baa giC1su dl,Jng cac bi$n

phap trlfc tiep tU' cac m$nh I$nh

mang mau sac hanh chfnh cua Nha

nLfdc ma la mQt so bi$n phap gian

tiep thong qua vi$c su dl,JngmQt so

cong cl,Jcua chfnh sach tien t$ quoc

gia nhLf lai suat, ty gia hoi do'B,i va

mQt so cong Cl,Jkhac ma cac n~

kinh te thi trLfC1ngthLfC1nghay su

dl,Jng.

6 nhCtng nLfdc khi thlfC hi$n tlf

do hoa gia ca, tlf do hoa ty gia hoi

doai thi h9 da t<;lOdLf<;1CmQt "san

Chdi" rQng Idn, khOng chi trong

ph<;lmvi cua mQt quoc gia, ma ca

tren binh di$n cua the gidi cho tat ca

nhLtng ai thlfc Slf muon dua tai,

muon kh~ng d!nh minh, muon gianh

dLf<;1C thang 1<;1i. Chfnh vi v~y, m9i

nang dQng, sang t<;lOcua tat ca cac

thanh vien trang xa hQideu c6 Cd

hQi de bQCIQ.NhC1d6, cac nLfdcnay

da va dang d<;ltdLf<;1CnhLtng thanh

tlfU raUo Idn trang phat trien kinh te

- xa hQi, g6p phan thuc day Slf phat

trien van minh nhan IO<;lingay cang

vLfdn len nhCtng tam cao mdi. Tat

nhien, vdi Cdche nay, doi vdi nhCtng

thanh vien nao khong du suc thi

ho~c la phai tlf minh rut ra khoi cUQc

chdi ho~c phai chap nh~n la ke

chien b<;li.

Can ILfuy rang, hi$n nay, tren

the gidi, nhLtng nLfdcthlfC hi$n tLfdo

hoa ty gia hoi doai la nhCtngnLfdcc6

nen kinh te phat trien, thLfC1ngla

nhLtng nLfdcdUng hang dau tren the

gidi ve kim ng<;lchxuat nh~p khau

hang hoa - dich vl,J;la nhCtngnLfdc

c6 dlf trCtngo<;lit$ Idn, va dong tien

nLfdc d6 thLfC1ngla ngo<;lit$ tlf do

chuyen doi.

Trang khi dlf trCtngo<;lihoi cua tat

ca cac nLfdc tren the gidi den thC1i

diem 30/9/1998 la 1232 ty USD;

trang d6 cua cac nLfdc Chau A chi

c6 542 ty USD, cua cac nLfdc cong

nghi$p hang dau the gidi (Ia nhLtng

nLfdc thlfc hi$n tlf do hoa ty gia hoi

doai) dc1len tdi 692 ty USD. Day la

mQt trong nhCtng dieu ki$n tien

quyet de cac nLfdc nay yen tam khi

. NHNN

T~ em NcANI1ANC - 86 2 NAM2004 21