Thư viện tri thức trực tuyến
Kho tài liệu với 50,000+ tài liệu học thuật
© 2023 Siêu thị PDF - Kho tài liệu học thuật hàng đầu Việt Nam
Nhìn lại chính sách tiền tệ và tỷ giá năm 2009
Nội dung xem thử
Mô tả chi tiết
\^^MfiP^
Nhin lai
chinh sdch tien te vd ty gid ndm 2009
TS. NGUYEN DLTC DO
Vien Khoa hoc Tai chinh
Nhitng cdng thang vi ty gid
vd huy ddng vd'n tren thi
trudng tiin te cudi ndm
2009 cho thdy, Ngdn hdng
Nhd nudc trong ndm 2010
chi cd mot lua chon duy nhdt
- dd la hudng chinh sdch
tiin te vdo muc tieu on dinh
gid tri cua VND.
Sv lua chen
khdng hodn hdo
Vao dau nam 2009, ciing nhu
nhieu qudc gia khac, nhiing tac ddng
Hgu cue tir cudc suy thoii kinh tg' toan
eau ddi hdi Vigt Nam phii thi hanh
chinh sach Hgn tg ndi long, ha thip lai
suit dg' thiic day di u tu va tigu dimg.
Tuy nhign, do ngn kinh tg' Viet Nam
bi dd la hda d miic eao, ddng thdi ky
vpng VND bi giam gia SP vdi USD
tign thi trudng vin cdn ldn, vigc ha lai
suit huy ddng VND khdng khuyg'n
khich ngudi dan va doanh nghiep giii
Hen vao he thdng ngan hang.
Trude tinh hinh dd, Chinh phii
Viet Nam da thuc hign chinh sach bu
lai suit cho vay ddi vdi VND, vdi ky
vpng dat cimg mdt liic ca 2 mue tigu:
huy ddng dupc Hgn giii VND cho he
thdng ngan hang, ddng thdi vin dim
bio cho cac doanh nghigp vay vd'n vdi
lai suit tha'p.
Dign bien trgn thi trudng tien tg
sau dd cho thay, su lua chpn nay cd
cai gia ciia nd.
Cd the ndi, nhiing khiem khuyet
ciia chuong tiinh bii lai suit da bde Id
ngay sau khi chucmg trinh nay bit
d i u dupe thue hien. Miic chi phi vd'n
vay ddi vdi VND thip (lai suit cho
vay VND khdng cao ban nhieu so vdi
lai suit cho vay USD) da khien nhu
ciu ve tin dung VND tang manh,
tiong dd cd ea nhu ciu vay de dao np.
De' dap ling nhu ciu nay, cac ngan
hang thuang mai (NHTM) da phii
Uen tue nang lai suit huy ddng VND.
Den di u thang 11/2009 miic lai suit
huy ddng da len tdi tign 10%/nam (so
vdi miic trgn 7%/nam hdi dau nam)
nhung vi n khdng dap ling dupc rihu
ciu qua cao vg vd'n ciia cae doanh
nghiep (tdc dp tang trudng tin dung
trong 10 thang di u nam 2009 da len
tdi trgn 33%, vupt miic tian tin dung
30% ma NHNN dat ra).
Vigc cac NHTM khd huy ddng
vd'n (so vdi nhu ciu) cd nhi^u nguygn
nhan. Thii nhat, trong khi thuc hign bii
lai suit, NHNN vin kiem soat tdc dp
tang cung tien M2 (muc tigu la 25%)
de ngan ngira lam phat ed the quay lai
trong tuong lai. Thu hai, thi trudng
ehiing khoan va bat ddng sin phuc
hdi manh me da thu hiit mdt lupng
vd'n dang ke tir dan ehiing. Thii ha,
lam phat d Viet Nam vi n cao ban
nhieu so vdi cac nudc khac, ddng thdi
Hnh trang tham hut thuang mai ed xu
hudng gia tang tir giiia nam (trong
nhung thang cudi nam tham hut
thuong mai dat miic trung binh
khoing 1,5 ty USD/thang) da khien
ky vpng VND mit gia so vdi USD
ngay cang manh, thiic day ngudi dan
va doanh nghigp nim giii USD. Ty
gia VND/USD trgn thi trudng tu do
da lign tue gia tang va dg'n cudi thing
11/2009 da dat mire eao nhit la 20.000
VND/USD.
Xet trgn phuong dien ly thuyg't,
NHNN da cd the dieu chinh ty gia
VND/USD (cho phep VND mit gia
Bang 1
TY LE TIET KIEM/GDP VA DAU TIT/GDP CUA VIET NAM GIAI DOAN 1995-2008 (%)
TK
OT
TK-D T
95
18,2
27,1
-8,9
96
17,2
28,1
-10,9
97
20,1
28,3
-8,2
98
21,5
29,0
-7,6
99
24,6
27,6
-3,1
00
27,1
29,6
-2,5
01
28,8
31,2
-2,4
02
28,7
33,2
-4,5
03
27,4
35,4
-8,0
04
28,5
35,5
-6,9
Nguon
05
30,3
35,6
-5,3
06
30,6
36,8
-6,2
07 08
29,2 26,6
43,1 41,1
-13,9 -14,5!
sdlieu: ADB, Key Indicators 2009 1
42 Tai chinh THANG , o