Kiềm chế lạm phát với những giải pháp mạnh của Chính phủ

VAN DE HOM NAY ( So 3(56) - 2008 • >

Sau 20 nam ddi mdi vdi

thanh tieh tang trudng

cao \a rit nhieu ngudi

din da thoit ngheo. Chinh vi

vay, Viet Nam ngay cang nhan

dugc sir nl trgng vi cd anh

hudng ngay cing Idn trong

cdng ddng qude te. Theo eie

chuyen gia kinh te, ben canh

nhung thanh qua dd, Viet Nam

ein ed chinh sich manh nham

ngan chan nhirng nguy co lim

suy giam tdc do tang trudng vi

Nam cung timg li nguyen nhin

din den khiing hoang tii ehinh

chiu A nam 1997, giio su dai

hgc Harvard dua ra 4 dau hieu

nhusau:

- Mae dii thi trudng ehiing

khoin da phit trien rat nhanh

trong thdi gian qua nhung he

thdng tai chinh ciia Viet Nam

vin chiu su chi phdi bdi cic

ngan hing thuong mai, khdng

dugc kilm soit mdt cich hieu

qui vdi lugng ng xiu qui Idn.

KIEM CME L6M PHfiT y(f\ NHCfNG

GIAI PHAP MANH CUA CHINH PHU

Nguyen Thj Thu Hudng

Trudng Dal hoc ThUdng Mai

kilm che lam phit. Mdt trong

nhiing khau cd the gay ra

khung hoang kinh te nhilu

nhit la hoat ddng ciia be thdng

tai ehinh.

Ben canh vin de lam phit

thi hieu qua diu tu cung dugc

cic chuyen gia ban den nhi6u

nhit khi ndi v6 khiing hoang

kinh te.

O Viet Nam , trong khi khu

\uc kinh te ngoai qud'c doanh

tao ra hon 90% viec lam cho

khu vuc cdng nghiep va gin

70% san lugng cdng nghiep

thi phin Idn tin dung va diu tu

CLia nha nude lai dugc dinh

cho khu vuc kinh te qud'c

doanh va giao dich ndi gian da

trd thanh phd bie'n tren thi

trudng ehiing khoin, trong do

nan nhan la cac nha dau tunhd

le. Ddng thdi, eie Giam dde va

nhirng ngudi "chu" doanh

nghiep vin tie'p tuc lgi dung ke

hd eiia thi trudng de tiep tuc

true lgi cho minh.

Dl cap de'n nhung diu hieu

chii ye'u dang xuat hien d Viet

- Dau tu qui miirc (gin 40%

GDP) va he sd ICOR 4,4 (ed

nghia li Viet Nam hien cin 4,4

don vi diu tu de tao ra mdt don

vi tang trudng) li rit cao so vdi

eie nudc khic trong khu vuc d

nhirng giai doan phit triln

tuong duong nhu Viet Nam

bay gid (he sd ICOR trung binh

eiia cic nudc trong khu vuc la

khoang 3).

- Mdt lugng tiln Idn cd

ngudn gdc tham nhung, rira

tiln vi diu tu nudc ngoii dang

dd vao thi trudng bit ddng sin

va ehiing khoin, tao nen bong

bdng tii sin.

- Thim hut thuong mai tang

nhanh \'a ty gia dao ddng bit

thudng li nhiing riii ro ngim an

Viet Nam cung dang tieh luy

mdt lugng Idn ng ngoai te

khdng dugc phdng ve.

Theo cic chuyen gia, tit ea

nhiing riii ro tren chua din tdi

khiing hoang tai chinh la nhd

Viet Nam vin chua tu do boa

tai khoin vdn, du ng nude

ngoai ngin ban eiia Viet Nam

cdn d mire kiem soit dugc va

lugng \'d'n dau tu nude ngoii vin

dang tiep tue dd vio giiip can ddi

lai phin nao cin cin thanh toan

vanglai.

Tren thue te, trong sd 10

nguyen nhin din den khiing

hoing nam 1997 thi 8 nguyen

nhin bien nay Viet Nam dang co

bao gdm: Thim hut tii khoan

vang lai, bong bdng tii sin; vay

ngoai te khdng phdng ve he sd

Icor cao; Diu tu edng kem hieu

qui; kilm soat bit cin ddi vdi

ngin hing; ng xiu cao; vay ng

cheo trong tap doan. Vi nhu vay

li chi ed 2 trong 10 nguyen nhan

la Viet Nam chua ed, dd li ng

nudc ngoai ngin ban va tu do

hoi tai khoin.

Trudc nhiing nguy eo tilm an

ndi tren, nhdm chuyen gia cung

dua ra mdt vai khd khan cho nIn

kinh te Viet Nam:

- Phit binh trii phieu qud'c te

nhu Viet Nam da lam nam 2005

dugc ky vgng se la eo sd de cac

tip doan Nhi nudc vay vdn tren

thi trudng qud'c te. Bdi chenh

lech lai suit eiia trii phie'u quoc

te ma Viet Nam phit hanh nam

2005 ludn thi'p hon mucuEMBI

trung binh (chi sd EMBI eiia JP

Morgan do ludng khoang each

chenh lech giira lai suit trai

phie'u eiia Chinh phii My vi eiia

cae nIn kinh te mdi ndi). Dilu

niy cd nghia li eie nude dan§

phit trien nhu Viet Nam cd the

vay \'d'n tir thi trudng qude te vdi

miie lai suit thip. Vi diy thuc su

li CO hdi cho Viet Nam ne'u viec

tii trg bing vdn \ay nude ngoai

dugc thuc hien thin trgng va cac

doanh nghiep nhi nudc sir dung

khoan vay nay phai that sir hieu

qui. Neu khdng cac doanh

nghiep nha nude Viet Nam se

khdng bi le thude vao \'dn nudc

ngoai vi phai chiu riii ro phii tra

gii cao ve viec sir dung vdn

khdng hieu qui.

70> Tap chi nghien cCfu Tdi chinh ke' todn