Dấu hiệu từ báo cáo tài chính dẫn đến quyết định nắm giữ tiền tại các doanh nghiệp phi tài chính Việt Nam

Tạp chí Đại học Công nghiệp

87

DẤU HIỆU TỪ BÁO CÁO TÀI CHÍNH DẪN ĐẾN QUYẾT ĐỊNH NẮM

GIỮ TIỀN TẠI CÁC DOANH NGHIỆP PHI TÀI CHÍNH VIỆT NAM

Nguyễn Thị Hồng Hạnh*

, Nguyễn Thu Thủy**

TÓM TẮT

Bài báo khẳng định vai trò quan trọng của việc nắm giữ tiền trong quá trình hoạt động của

mỗi doanh nghiệp, đồng thời cũng chỉ ra các nguyên nhân dẫn đến lượng tiền cần thiết phải nắm

giữ. Đặc biệt, nghiên cứu đi sâu tìm kiếm những dấu hiệu từ nội bộ doanh nghiệp - từ thông tin

trên báo cáo tài chính tác động đến lượng tiền lưu trữ của mỗi đơn vị kinh doanh. Thông qua

khảo sát thực tế mẫu 60 công ty có báo cáo tài chính được công bố trên thị trường chứng khoán

cho thấy lượng tiền lưu trữ chịu tác động thuận chiều từ các dấu hiệu: (i) Cơ hội phát triển -

Tobin’s Q và (ii) Lưu chuyển tiền tệ; và chịu tác động nghịch chiều từ các nguyên nhân: (iii)

Đòn bẩy tài chính, (iv) Đầu tư tài sản, (v) Vốn lưu động; đồng thời cũng bị ảnh hưởng do các

yếu tố: (vi) việc chi trả cổ tức cho các cổ đông tại công ty, hoặc (vii) thực hiện thanh lý tài sản

cố định, hay (viii) có nhu cầu về tiền cho hoạt động đầu tư.

Từ khoá: dấu hiệu, báo cáo tài chính, nắm giữ tiền.

SIGNS FROM THE FINANCIAL STATEMENTS TO CORPORATE CASH HOLDINGS

IN THE NON - CORPORATE FINANCE VIETNAM

ABSTRACT

This paper confirms the important role of cash holdings in the company, simultaneous

pointing out the reasons for needed to cash holdings. In particular, search for signs from

internal company - financial statements effects the amount of cash holdings each business.

Through surveys - sample 60 financial statements of company are published on the stock market.

We find that firm the amount of cash holdings positive impact on the: (i) Development

opportunities - Tobin's Q and (ii) cash flow; and negative impact from the causes: (iii) leverage,

(iv) investment, (v) working capital; also affected by the following factors: (vi) the payment of

dividends to shareholders, or (vii) disposal of fixed assets, or (viii) the demand for money

investment activities.

Key words: signs, financial statement, cash holdings...

I. GIỚI THIỆU

Tiền là nguồn lực kinh tế quan trọng

của doanh nghiệp. Tùy thuộc vào bản chất

kinh doanh mà mỗi doanh nghiệp sẽ có chiến

lược nắm giữ tiền thích hợp. Việc quản trị tiền

nhằm mục đích kiểm soát chặt chẽ tình hình

thu - chi tiền, xác định nhu cầu tiền của doanh

nghiệp trong từng giai đoạn của quá trình sản

xuất kinh doanh, từng bước khắc phục tình

trạng thừa hoặc thiếu lượng tiền trong ngắn

* Trường Đại học Mở TPHCM

** Trường Đại học Nha Trang