Đặc điểm thực thi chính sách tiền tệ ở các nước đang phát triển // Ngân hàng

TNI TAU'ONG Till CHINK ou6c ToE

~~~~~,

Die di~m thue thi ehinh salehti~n te .. .

~} na trlnh thue !hi chfnb . " sach tien t~ (CST[) a cac

nuac dang phat tri~n

(DPI) c6 OOfi'ng~c di~m kMc vm

cac nuac pMt tri~n. Vi a cac nuac

DPT, tlnh hlnh kiOOte - xii h9i c6

OOfi'ngnet d~c thu ri~ng, chi ph6i

hi~u Ivc cua cac chfOOsach kiOOte

n6i chung va CSTI n6i ri~ng.

Nhilng net d~c tho ve Hnh

hinh kinh te - xii hQi cUa cac

nm1cDPT

Toc dr) tdng truung kinh te

chq.m va khOng bin vitng ,

TIOOhiOOchung cua pMn 160.

cac nuac DPT Ia sV tang truOng

kinh te to ra kern hik so v6i cac

nuac phat tri~n. sv thua kern nay

th~hi~na hai m~tsau :

M r)tlit, t6c d9 tang truOng chua

cao: Ngo~i trir m9t s6 nu6c, a khu

vvc D6ng A. (Han Qu6c, Dai Loan,

H6ng K6ng), D6ng Nam A.

(Singapo, Thai Lan...) va mQt s6

mrac a Trung D6ng c6 ,toc dQ tang

truOng tuemg d6i cao trong nhfi'ng

th~p nien gan day. Con I~icac nuac

dang pMt tri~n OOlnchung co ti I~

tang truOng 000 hem 2% m6i nam

trong cung thai leYnay. vmt6cdg

tang truOng ch~m trang khi dan s6

d6ng, n~n thu OO~p blOO

quan/nguffi a cac nu6c nay thap

hem OOieuso vm cac nu6c pMt tri~n.

" Hai lit, sVtang tWOng (neu c6)

thl cling chua Mn vii'ng. 'MQt s6

nuac DPT trong OOfi'ngth~p ky gan

day tuy dii ~t dugc t6c dQ tang

truOng tuemg d6i cao (tr~n dum

lO%/nam), OOung sV tang tWOng

d6 chua thvc sV Mn vii'ng. Do d6,

chi can c6 mQt bien c6 kiOOte xAy

ra Ia nen kiOOte wi vao tlub ti~g "

suy thoai. Vf d1;lcUQckhung hoang

tai chfOOtien t~ a khu vvc CMu A.-

Thai ElOODuemg nam 1997 dii lam

cho mUc tang wOng cua OOieu

nuac trong khu vvc nay bi giam sut

nghi~m trQng.

H ~thong tai chinh con thOsa

va chua linh hoq,t

56

cQng vm bQmay NHTU trVcthu(K:

Chfnh pM, n~n vi~c pMt hanh tien

M bU diip thieu h1;ltngan sach tra

thanh hi~n tuqng kha ph6 bien a

cac nuac DPT, va h~ qua tat yeu la

I;pn pMt a OOfi'ngnuac nay thuang

bi dAy I~n cao hem so vai nhieu

nuac pMt tri~n kMc.

Do nen kinh te - xii Mi c6

OOfi'ngnet ~c thu OOutr~n nen qua

tilnh thiet ke va thvc thi CSTI n6i

ri~ng cling nhu chfnh sach kinh te

(CSKT) VI m6 n6i chung 0 cac

nuac DPT co OOfi'ngh~ che han so

0 nhieu nuac DPT, thi truemg vmcac nuac pMt tri~n.

tai chfnh con rat sa k1:ai,p?~~ vi M(}t s6 h~n che trong thl!c

ho~t dQng hyp; do do, kha nang hien CSTT cua cae nuOcDPT

huy' dQng ngu6n v6n trong nu6c . ? - ." .'" ..'

cua OOieuqu6c gia con h~nche. D~ ? Kha nan~ dle~ tlet. .cung ,lIen

dau tu cho nen kinh te (~c bi~t Ia cua NHTU to ra kem hu!u qua

dau tu cho nhfi'ng c6ng tilnh 160., ve m~t Iy thuyet cling OOuthl!c

trQng di~m), ChfOO pM cua cac te dieu hanh CSTI a OOieunu6c

nuac DPT thuemg pbai yay ng ngan pMt tri~n cho tMy: NHTU c6 tM

hang nu6c ngoai. Kh6i Iuqng ng th6ng qua vi~c thay d6i cung tien

nuac ngoai cua cac nu6c DPT tang d~ dieu tiet kinh te Vim6 mQtcach

Ii~n !\Ic. K~ ell mQt s6 nu6c co nen tuang d6i hi~u qua. Tuy nhien, a

kinh te tuemg d6i pMt tri~n OOu cac nuac DPT, vi~ dieu tiet cung

Han Qu6c, Dai Loan... cling ng tien cua NHTU kh6ng dUCJchi~u

nuac ngoai tr~n 20 ti USD. VI v~y, qua liim bm vi vi~c ho~ch dinh va

ph1;lthuQc vao cac ngan hang nuac thvc thi CSTI pMi duemg dau vOi

ngoai trong ho~t dQng tai chfnh - OOfi'ngkh6 khan sau day:

n~!n ha~g !~ m9t tr?ng OOfi'ng d~c - NHTU kh6ng co quy~n h~

diem pM bien cua cac nuac DPT. dQc I~p trong vi~c di~u tiet cung

MQt d~c di~m nua aOOhUOng ti~n. Theo cac nha kiOOte hQc,tfnh

kh6ng 006 den CSTT cua cac nu6c dQc I~p va tv quyet cua NHTU

DPT Ia bQ may t6 chUc NHTU a trong ph~ vi dieu hanh CSTI la

cae nuac DPT Mu nhu trVc thuQc dieu ki~n quan trQng d~ dam bao

Chfnh pM. 0 OOfi'ng nu6c nay, tfoo hi~u qua cao cua chfnh sach.

ChfOOpM can thi~p kha sau vao Nhung acac nu6c DPT tlnh hlnh

cac ho~t dQng kiOOte n6i chung va chung Ia cac NHTU phai chiu sl!

ho~t dQng tai chfOO-ngan hang n6i chi ph6i cua Chfnh phu trong cae

ri~ng. Vi vl1yVi~c"'hoachdinh va quyet djnh ve cung tien, liii sua!,

dieu hanh CSTI" ~1i~f'NJ::tTIf'nhiell '", tfn d1;lng,... do d6'cc6ng c1;ldi~u tiet

khi ph\l thuQc vao' ca2~iiyit"diQh[':', d~ kh6ng, ,Sou rwfi'ng aOO huang

cM quan cua ChfOO'P~~", '0"',:: ;';"',tf~1J,cvc,d6~ vm '~en kinh te nhu

N ,. ~ ,",'q' ," D' ;~"" d

" /"., " '1:)antllfu1 ,1?-°'c6 ffil co. Bm Ie, \<hi

goal ra, a cacmfac 'J::~: ~U;" "

CW' '

nhh "'"' , "

I ' ' <r lI.TTT'"T'T l' - 6 h '

nh hiOO'

I

:>' " """ , "

h P n quan J Pin 1 u, se c

CO c ung tl A ' il ngan sac th~ ra I~OONHTU cho CWnhphU thuemg xuyen tham hut 160.. t

." " 00 - 1

, ' th A h

'

, , . , yay len vao ung uc ma i:1ffic 1

Nguy~n OO~nchlOO'la do kha nan~ NHTI1 thira hi~u Ia kh6ng 'c6 loi thu ngan sach tir thue con han che h '

kinh ' ." , d" .:

( ' "

k

'

oo"' k ' 1..'<: 'j{,'"A C 0 n~n t~. Dleu nay iln den

VI n<;n I te em PUi:1ttrkn, cung h A ' h -- 1u1 b

'

00 '

th A

h'" dA th th f'{ nhi " .

khi y qua: t tt n t, sv a truang em c e u U Ue eu , ." '" d " d '" 1

kh6 d t d

. h".A' , 00 <r cua cung tlen tilt yeu lliln en am ng ~ ugc lyU qua U J .

mu6n). Thl1111h\lt ngan sach 160 .HQcvien Ngan hang

Th.S. To 1160gThu *

~

T~ CIIfNCAA IIANC ro 5 NXM'2000