Bản tin tuần 23/05-27/05/2011 pptx

1

BẢN TIN TUẦN

2 3 / 0 5 - 2 7 / 0 5 / 2 0 1 1

TIÊU ĐIỂM

• Nhận định thị trường

• Tin vĩ mô

• Câu chuyện kinh tế

trong tuần (1) Tiền

đồng quay lưng với

ngân hàng?

• Thống kê thị trường

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Những quan ngại về bất ổn vĩ mô kéo dài và bắt đầu có dấu hiệu trầm trọng hơn đã gây

áp lực mạnh mẽ lên thị trường chứng khoán tuần qua.

Trên sàn HOSE, các bluechip như MSN, BVH đã có mạch điều chỉnh rất mạnh sau

những nỗ lực chống đỡ thị trường giai đoạn trước. Điều này đã cộng hưởng với sự đi

xuống chung của phần lớn các mã trên sàn tạo thành 5 phiên mất điểm liên tiếp với biên

độ mạnh. Trên sàn chứng khoán Hà Nội, HNX-Index phản ánh đúng diện mạo của toàn

TTCK Việt Nam khi đã chính thức rớt xuống mức thấp nhất trong lịch sử của chỉ số này.

Hai nhóm cổ phiếu BĐS và Chứng khoán lao dốc mạnh trên cả 2 sàn, đang xuống những

mức đáy thấp hơn. Dự kiến hai nhóm này sẽ tiếp tục kéo thị trường đi xuống do áp lực

giảm tỷ lệ dư nợ cho vay phi sản xuất đang rất gấp rút. Thực tế, trong tuần, dấu hiệu giải

chấp ở một số mã cổ phiếu đã rất rõ, hoàn toàn phù hợp với tình trạng nợ phải thu rất

lớn tại các Công ty chứng khoán

CPI tháng 05 của Hà Nội, mới được công bố ở mức 1,76%, giảm ½ so với tháng đỉnh

điểm, CPI trung bình của cả nước có thể vào khoảng dưới 2%, vẫn ở mức rất cao. Đến

nay, sau nhiều tháng thắt chặt tiền tệ, lạm phát vẫn chưa có dấu hiệu được khống chế

thực sự. Điều đó cho liều lượng chưa đủ và cần đi đúng vào bản chất vấn đề là thắt chặt

tài khóa, giảm mạnh đầu tư công. Tuy nhiên, vế sau luôn là bài toán khó từ nhiều năm

nay do đặc thù lợi ích nhóm của nền kinh tế Việt Nam. Có rất nhiều điều để nói về tình

hình của các lĩnh vực đang có vấn đề hiện nay như Ngân hàng, Bất động sản, Chứng

khoán. Tuy nhiên, điều mà tất cả quan tâm là đáy của thị trường sẽ ở mức nào. Theo

chúng tôi, khó có thể nhận định chính xác điều gì. Do Việt Nam vẫn đang trong vòng

xoáy Lạm phát – Kích cầu – Lạm phát, chỉ khi lạm phát có dấu hiệu giảm thực sự, nền

kinh tế có đủ điều kiện để thực hiện kích cầu, dù dưới mọi hình thức hoặc quy mô như

thế nào, thì TTCK mới có cơ sở để hình thành mức đáy trung và dài hạn.