Bản tin tuần 16/05-20/05/2011 pot

1

BẢN TIN TUẦN

1 6 / 0 5 - 2 0 / 0 5 / 2 0 1 1

TIÊU ĐIỂM

• Nhận định thị trường

• Tin vĩ mô

• Câu chuyện kinh tế

trong tuần (1) Sức

nóng từ lãi suất và

câu chuyện về dòng

tiền gửi sụt giảm (2)

Cuộc chơi của

những gương mặt

cũ

• Thống kê thị trường

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Tuần qua, thị trường chứng khoán đã không đủ nội lực để thực hiện một cuộc phục hồi,

cho dù là sự phục hồi kỹ thuật nho nhỏ. Lý do dễ nhận thấy là dòng tiền tiếp tục suy yếu,

tính thanh khoản không được cải thiện. Phiên giao dịch cuối tuần, khối lượng giao dịch

trên sàn HOSE đã xuống tới mức thấp nhất trong vòng 2 năm qua. Dự kiến trong tuần

giao dịch tiếp theo, VN-Index tiếp tục điều chỉnh giảm, do các trụ đỡ VNM, MSN, BVH

đang bước vào trạng thái phân phối sau khi đã có những bước nhảy khá lớn trước đó.

Vùng hỗ trợ của VN-Index là 460 điểm, tuy nhiên, chỉ số này không còn nhiều ý nghĩa khi

đã trở nên quá khác biệt so với thực tế.

Trên sàn Hà Nội, cho dù chỉ số HNX-Index đang nằm trong một rising wedge, nghĩa là có

khả năng phục hồi kèm theo một số dấu hiệu kỹ thuật khác, nhưng dòng tiền quá yếu

khiến cho việc bứt khỏi hình mẫu giảm điểm này tiếp tục là câu hỏi trong tương lai gần.

Những quan ngại về bất ổn vĩ mô vấn chưa được giảm bớt. Chỉ số CPI của tháng 5 được

dự báo trên dưới 2%, dù thấp hơn so với tháng trước nhưng thực sự vẫn ở mức quá

cao. Sau hơn 3 tháng thắt chặt tiền tệ, số liệu CPI hiện tại cho thấy, dù chính sách có đi

đúng hướng nhưng liều lượng chưa đủ và chưa có sự đồng bộ từ chính sách tài khóa,

lạm phát vẫn là một cuộc chiến dai dẳng và còn tốn thêm nhiều thời gian. Tình hình càng

kéo dài không chỉ bất lợi cho nền kinh tế do nội lực giảm bớtmà còn ảnh hưởng tiêu cực

về tâm lý đối với thị trường chứng khoán. Ngoài ra, những thông tin về các khoản phải

thu rất lớn từ các Công ty chứng khoán; lãi suất huy động tăng cao, dễ sinh lời hơn đầu

tư chứng khoán ngắn hạn; niềm tin vào Ban Lãnh đạo các doanh nghiệp niêm yết giảm

sút, j là những yếu tố mới, ảnh hưởng không nhỏ đến thị trường hiện tại.