1 B N TIN TU N 09/05-13/05/2011 NH N Đ NH TH TRƯ NG TIÊU ĐI M • • • Nh n đ nh th trư pptx

1

BẢN TIN TUẦN

0 9 / 0 5 - 1 3 / 0 5 / 2 0 1 1

TIÊU ĐIỂM

• Nhận định thị trường

• Tin vĩ mô

• Câu chuyện kinh tế

trong tuần (1) Kinh

doanh đa ngành –

con dao 2 lưỡi (2)

Nhập siêu chưa

giảm như mong

muốn

• Thống kê thị trường

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Tuần giao dịch ngắn sau kỳ nghĩ lễ không có sự khác biệt nào đáng kể so với kịch bản

trước đó. Khối lượng giao dịch trên cả hai sàn tiếp tục đi xuống, đồng thời giữ nguyên

nét đặc trưng trong thời gian gần đây là khối lượng giao trên sàn HOSE luôn thấp hơn so

với sàn HASE. HNX-Index vẫn tiếp tục phản ánh trung thực sự chìm nghỉm của thị

trường chứng khoán khi tiếp tục hướng về mức đáy 77 điểm đầu năm 2009. Trong khi

đó, VN-Index giảm điểm mạnh trở lại khi các cổ phiếu VNM, MSN và BVH đi vào các

phiên điều chỉnh. Nhìn trên đồ thị, HNX-Index vẫn đang trong một downtrend rất mạnh,

liên tục phá vỡ các mức đáy, còn VN-Index đã trở nên méo mó rất nhiều với một cuộc

bứt phá giả tạo vào cuối tháng tư vừa qua. Sự méo mó của VN-Index còn có thể nhìn

thấy ở góc độ kỹ thuật khi chỉ báo dòng tiền MFI tăng mạnh nhưng khối lượng giao dịch

lại tiếp tục giảm xuống, đồng thời không tạo ra một số phiên có tính hấp thụ, đặc trưng

của thị trường giai đoạn tạo đáy.

Lạm phát vẫn đang vào giai đoạn căng thẳng và chưa có dấu hiệu giảm nhiệt. Mặc dù có

nhiều nhận định về mức giảm của CPI tháng 5 này, nhưng thực tế cho thấy, nhiều loại

hàng hóa sẽ tiếp tục tăng giá. Mới đây, Bộ Công thương cho biết, 10/12 mặt hàng thiết

yếu sẽ tăng giá trong tháng 5 như lương thực, thực phẩm, muối, than, dược phẩm, xăng

dầu...Nếu CPI của tháng này, dẫu có giảm một nửa so với tháng trước đó thì vẫn ở mức

rất cao và tính lan tỏa của đợt tăng giá mới là rất khó dự đoán.

Các yếu tố vĩ mô vẫn chưa rõ ràng, dòng tiền vẫn đang trú ẩn tại đâu đó và chưa có dấu

hiệu quay lại. Mặc dù, HNX-Index đang có dấu hiệu phân kỳ giữa đường giá và chỉ báo

RSI, nghĩa là khả năng phục hồi kỹ thuật của sàn HASE có khả năng xảy ra, nhưng điều

đó chỉ có ý nghĩa khi tính thanh khoản được cải thiện.