Xử lý chuỗi giá chứng khoán để tìm ra chu kỳ phù hợp nhất đối với mỗi cổ phiếu và dự báo lợi suất

Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel (: 0918.775.368

Giíi thiÖu

ThÞ trêng ViÖt Nam nãi chung, thÞ trêng chøng kho¸n ViÖt Nam nãi riªng

®ang trong qu¸ tr×nh ph¸t triÓn.ViÖc x¸c ®Þnh ®îc gi¸ trÞ cña c¸c tµi s¶n tµi chÝnh

nh cæ phiÕu, tr¸I phiÕu trªn thÞ tr … êng vµ rñi ro khi ®Çu t vµ n¾m gi÷ c¸c tµi s¶n

nµy, rñi ro cña c¶ hÖ thèng thÞ trêng lµ rÊt cã ý nghÜa víi c«ng t¸c ph¸t hµnh, qu¶n

lý vµ ®Çu t.

ThÞ trêng chøng kho¸n ViÖt Nam ra ®êi n¨m 2000, do cßn míi mÎ nªn nhiÒu

nhµ ®Çu t cha ®¸nh gi¸ ®îc sù biÕn ®éng cña c¸c tµi s¶n tµi chÝnh trªn thÞ trêng v×

cha lîng hãa ®îc rñi ro.ChÝnh v× vËy mµ hä cßn rñi ro, dÌ dÆt khi tham gia thÞ tr￾êng chøng kho¸n.

Nhµ ®Çu t tham gia thÞ trêng chøng kho¸n môc ®Ých chÝnh lµ ®Ó sinh lêi vèn cña

m×nh bá ra ®Çu t. NÕu lîi suÊt cña chøng kho¸n cµng cao th× th× kh¶ n¨ng sinh lêi

cµng lín vµ ngîc l¹i.Bëi vËy, nÕu chóng ta ph©n tÝch ®óng sù biÕn ®éng cña lîi

suÊt vµ dù b¸o ®óng lîi suÊt cña chøng kho¸n trong t¬ng lai th× chóng ta sÏ cã thÓ

®Çu t hîp lý ®Ó ®¹t ®îc lîi nhuËn cao nhÊt.

XuÊt ph¸t tõ nhu cÇu trªn, qua qu¸ tr×nh häc tËp, nghiªn cøu vµ ®îc sù híng

dÉn cña gi¸o viªn híng dÉn, em chän ®Ò tµi “Xö lý chuçi gi¸ chøng kho¸n ®Ó

t×m ra chu kú phï hîp nhÊt ®èi víi mçi cæ phiÕu vµ dù b¸o lîi suÊt cña c¸c cæ

phiÕu ®ã”

Em xin ch©n thµnh c¶m ¬n thÇy Ng« V¨n Thø ®· híng dÉn em hoµn thµnh ®Ò

tµi nµy.

*KÕt cÊu cña ®Ò ¸n: ngoµi phÇn giíi thiÖu,phÇn kÕt luËn, ®Ò ¸n gåm 2 ch¬ng víi

néi dung nh sau:

Ch¬ng 1: C¬ së lý thuyÕt vÒ xö lý chuçi gi¸ chøng kho¸n ®Ó t×m chu kú phï

hîp nhÊt víi mçi cæ phiÕu vµ dù b¸o lîi suÊt cña c¸c cæ phiÕu b»ng m« h×nh

CAPM.

Ch¬ng 2: Xö lý chuçi gi¸ chøng kho¸n ®Ó t×m chu kú phï hîp nhÊt víi cæ phiÕu

cña c¸c c«ng ty : c«ng ty x©y l¾p bu ®iÖn Hµ Néi(HAS), c«ng ty cæ phÇn c¸p vµ

vËt liÖu viÔn th«ng (SAM), c«ng ty cæ phÇn viÔn th«ng VTC (VTC).

1

CH¦¥NG I

C¬ së lý thuyÕt xö lý chuçi gi¸ chøng kho¸n ®Ó t×m

chu kú phï hîp nhÊt víi mçi cæ phiÕu vµ m« h×nh dù

®o¸n chu kú cña chuçi lîi suÊt

I)Tæng quan vÒ thÞ trêng chøng kho¸n

1.Kh¸I niÖm vÒ thÞ trêng chøng kho¸n

ThÞ trêng chøng kho¸n trong ®iÒu kiÖn nÒn kinh tÕ hiÖn ®¹i, ®îc quan niÖm lµ

n¬I diÔn ra c¸c ho¹t ®éng giao dÞch mua b¸n chøng kho¸n trung vµ dµi h¹n. ViÖc

mua b¸n nµy tiÕn hµnh ë thÞ trêng s¬ cÊp khi ngêi mua mua ®îc chøng kho¸n lÇn

®Çu tõ nh÷ng ngêi ph¸t hµnh vµ ë nh÷ng thÞ trêng thø cÊp khi cã sù mua b¸n l¹i

c¸c chøng kho¸n ®ã ®îc ph¸t hµnh ë thÞ trêng s¬ cÊp

XÐt vÒ mÆt h×nh thøc, thÞ trêng chøng kho¸n chØ lµ n¬I diÔn ra c¸c ho¹t ®éng

trao ®æi, mua b¸n, chuyÓn nhîng chøng kho¸n, qua ®ã thay ®æi chñ thÓ n¾m gi÷

chøng kho¸n

2. LÞch sö h×nh thµnh thÞ trêng chøng kho¸n ViÖt Nam

X©y dùng vµ ph¸t triÓn thÞ trêng chøng kho¸n lµ môc tiªu ®îc §¶ng vµ chÝnh

phñ ViÖt Nam ®Þnh híng tõ nh÷ng n¨m ®Çu thËp kû nh»m x¸c lËp mét kªnh huy

®éng vèn míi cho ®Çu t ph¸t triÓn. ViÖc nghiªn cøu, x©y dùng ®Ò ¸n thµnh lËp thÞ

trêng chøng kho¸n ®· ®îc nhiÒu c¬ quan nhµ níc, c¸c ViÖn nghiªn cøu phèi hîp

®Ò xuÊt víi chÝnh phñ

Mét trong nh÷ng bíc ®I ®Çu tiªn cã ý nghÜa khëi ®Çu cho viÖc x©y dùng thÞ tr￾êng chøng kho¸n ë ViÖt Nam lµ viÖc thµnh lËp Ban nghiªn cøu x©y dùng vµ ph¸t

triÓn thÞ trêng vèn thuéc ng©n hµng nhµ níc víi nhiÖm vô nghiªn cøu, x©y dùng ®Ò

¸n vµ chuÈn bÞ c¸c ®iÒu kiÖn thµnh lËp thÞ trêng chøng kho¸n theo bíc ®I thÝch

hîp. Theo sù ñy quyÒn cña chÝnh phñ, ng©n hµng nhµ níc ®· phèi hîp víi bé tµi

chÝnh tæ chøc nghiªn cøu vÒ c¸c lÜnh vùc liªn quan ®Õn ho¹t ®éng cña thÞ trêng

chøng kho¸n, ®Ò xuÊt víi chÝnh phñ vÒ m« h×nh thÞ trêng chøng kho¸n ViÖt Nam,

®µo t¹o kiÕn thøc c¬ b¶n vÒ chøng kho¸n vµ thÞ trêng chøng kho¸n cho mét bé

phËn nh©n lùc qu¶n lý vµ vËn hµnh thÞ trêng t¬ng lai; nghiªn cøu kh¶o s¸t thùc tÕ

thÞ trêng chøng kho¸n trong khu vùc vµ trªn thÕ giíi Tuy nhiªn víi t … c¸ch lµ mét

tæ chøc thuéc ng©n hµng nhµ níc nªn ph¹m vi nghiªn cøu, x©y dùng ®Ò ¸n vµ m«

h×nh thÞ trêng chøng kho¸n khã ph¸t triÓn trong khi thÞ trêng chøng kho¸n lµ lÜnh

vùc cÇn cã sù phèi hîp, liªn kÕt cña nhiÒu ngµnh, nhiÒu tæ chøc

V× vËy, 9/1994, chÝnh phñ quyÕt ®Þnh thµnh lËp ban so¹n th¶o ph¸p lÖnh vÒ

chøng kho¸n vµ thÞ trêng chøng kho¸n. Trong kho¶ng 5 n¨m tõ 1995 ®Õn n¨m

2000, chÝnh phñ, Thñ tíng chÝnh phñ, ñy ban chøng kho¸n nhµ níc ®· ban hµnh

c¸c nghÞ ®Þnh quyÕt ®Þnh liªn quan ®Õn tæ chøc vµ ho¹t ®éng trong lÜnh vùc chøng

kho¸n vµ thÞ trêng chøng kho¸n, t¹o ®iÒu kiÖn thuËn lîi cho viÖc thµnh lËp Trung

t©m giao dÞch chøng kho¸n ®Çu tiªn ë níc ta. Ngµy 11/7/1998, ChÝnh phñ ban

hµnh quy ®Þnh viÖc ph¸t hµnh chøng kho¸n ra c«ng chóng, giao dÞch chøng kho¸n

vµ c¸c dÞch vô liªn quan ®Õn chøng kho¸n vµ thÞ trêng chøng kho¸n trªn níc

ta.Thñ tíng chÝnh phñ ra quyÕt ®Þnh thµnh lËp trung t©m giao dÞch chøng kho¸n, 2

2