Thị trường chứng khoán Việt Nam sụt giảm mạnh: đâu là nguyên nhân?

TAI CHINH VI MO So 4 (57) - 2008)

m mi/dSG CHlJlVG IfflOM VIET MM

SIT GIAM MAM.

m/^M/i/i^m/i/M/i/?

Diem lai tir thdi ky khai

sinh TICK Viet Nam

nam 2000 den nam 2003, VN-Index chi xoay quanh

trong khoang ttr 150 de'n 300

diem do cung hang hoa tren

thi trudng thieu, mat khac sd

lupng nha dau tu tham gia thi

trudng chua nhieu. Phai den

cudi nam 2005, VN-Index

mdi vupt len den 350 diem roi

lay da tao siic bat phat trien

trong nam 2006 va tiep tuc

VN-Index vuot qua 900 diem, 1000 diem, 1100 diem ya

miic cao nha't la 1170,67 diem

vao ngay 12/3/2007, vdi gia

tri giao dich binh quan thi

trudng khoang 1.200 ty

ddng/phien, HASTC-Index

dat 459,36 diem vao ngay

19/3/2007 vdi gia tri giao dich

cao nha't la 503 ty ddng. Mac

du trong giai doan nay, da cd

rat nhieu canh bao ve nguy co

phat trien "bong bdng" cua thi

Trong thdi gian gan day, chi so tren ca hai san chiirng

khoan tap trung d Viet Nam da sut giam manh. Chi sd VN￾Index da xudng dudi mirc khang cir 600 diem (xudng con

583,45 diem), chi sd HASTC - Index xudng dirdi miic 200

diem (xudng cdn 191,38 diem) vao ngay 05 thang 03 nam

2008 - mdt miirc khong ngd tdi ddi vdi nhieu chuyen gia kinh

te cung nhu cac nha dau tu khi cac chi sd nay lien tuc pha vo

cac ngudng hd trp mdi dupc xac lap.

Ths. Tran Thj Lan - Ths. Hoang Thj Bich Ha

trong nam 2007. Cac ky luc

mdi lien tuc dupc xac lap,

Bieu do 1: VN-Index tir ngay 12/3/2007 den 13/03/2008

X'-

.lusJ^a

Bieu do 2: Haste-Index tir 12/03/2007 den den 13/03/2008

(Nguon: Cong ty chifng khoan Sai Gon)

trudng, nhidu bien phap nham

ban che su phat trien qua

ndng da dupc dua ra nhung

cac chi sd vin tiep tuc tang diem, vi the gia cua nhieu

chifng khoan da tang gap hang chuc Ian gia tri thuc te

cua nd chi trong mpt khoang thdi gian qua ngan. Su tang trudng qua ndng nay phan Idn

bat nguon ttr su thieu hieu biet

ve kien thiic tai chinh cua

nhieu nha dau tu ca nhan khi

hp Iuon bi chi phdi bdi cam

tfnh va phong trao.

Tuy nhien, ttr thang 11

nam 2007, TTCK Viet Nam

da di vao thdi ky bien dpng

khd ludng, thi trudng lien tuc

sut giam (xem bieu dd 1, 2).

Vay dau la nguyen nhan

gay ra su mat die'm tren ca hai

san trong thdi gian gin day?

Qua phan tich cho thay, mpt

sd nguyen nhan chu yeu cd

the ke den la:

Thir nhat, do cung chiing

khoan tang manh. Cung nhu

bat Cli tbi trudng nao, TTCK

bi anh hudng true tiep bdi yeu

16> Tgp chi nghien cCfu Tdi chinh ke' todn