một số những bất cập và hạn chế trong thị trường chứng khoán việt nam

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

LỜI MỞ ĐẦU

Ở Việt Nam đặc biệt trong hai năm trở lại đây, “chứng khoán” dường như là

một đề tài nóng bỏng nhất để bàn luận, và cũng thu hút được số lượng người

tham gia nhiều nhất. Thị trường chứng khoán Việt Nam hình thành từ tháng

7 năm 2000, và cứ âm thầm lặng lẽ cho đến bây giờ, dường như đã trở thành

cơn sốt nóng hổi. Cũng chính điều này tạo ra một màu sắc riêng cho thị

trường của Việt Nam, bản thân nó cũng mang đậm cá tính của người Việt

Nam.

Thị trường chứng khoán, từ xưa tới nay, ở bất cứ nước nào trên thế giới cũng

đều có sức “quyến rũ” vì chính nó thể hiện sức mạnh của nền kinh tế cho

mỗi quốc gia. Nó cũng là nơi thu hút các nhà đầu tư, đầu cơ kiếm lời, và

cũng chính nó luôn luôn trở nên khó lường trước đối với các dự đoán thậm

trí là của các chuyên gia. Tuy nhiên, trong những hoàn cảnh nhất định, bằng

những phân tích chuyên môn, các công cụ sử dụng thì ít nhiều cũng sẽ giúp

cho việc dự đoán thị trường được hiệu quả và chính xác hơn.

Trong chuyên đề thực tập tốt nghiệp của mình, em cũng sử dụng một số

những phân tích nhất định để tham gia vào đánh giá một số cổ phiếu trên thị

trường dưới những khía cạnh cụ thể. Từ đó, cũng có ứng dụng để đưa ra một

danh mục đầu tư với một tỉ trọng mà cho lợi nhuận cao nhất với mức rủi ro

thấp nhất. Sự lựa chọn các cổ phiếu sẽ được chọn lọc dựa trên sự quan sát

thực tế trên thị trường, tại các sàn giao dịch, vì đây là những cổ phiếu được

đa số các nhà đầu tư quan tâm và bàn luận. Vì là một sinh viên, với kiến

thức còn hạn chế cũng như chưa có nhiều kinh nghiệm nên chuyên đề của

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

em không thể tránh khỏi những thiếu sót, rất mong nhận được sự đóng góp

của các bạn và thầy cô cho bài của em

Để hoàn thành được chuyên đề này, em xin chân thành cảm ơn bạn bè và

thầy cô đã giúp đỡ góp ý cho bài làm này, cho em gửi lời cảm ơn tới thầy

Trần Trọng Nguyên - người hướng dẫn thực tập và định hướng cho em phát

triển đề tài, xin gửi lời cảm ơn tới bác Bùi Thị Thanh Hương- trưởng ban

kinh doanh của uỷ ban chứng khoán đã tạo điều kiện cho em được thực tập

và học hỏi rất nhiều, cảm ơn bạn Trần Quốc Vượng và bạn Nguyễn Thiều

Hoa sinh viên lớp Toán tài chính K45 đã hỗ trợ góp ý cho em hoàn thành

chuyên đề của mình.

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

SỰ CẦN THIẾT CỦA CHUYÊN ĐỀ

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trên đà phát triển, song song với

điều này là sự ra đời ngày càng nhiều các công ty chứng khoán và số lượng

gia tăng các nhà đầu tư. Khi đó, cũng sẽ diễn ra quá trình sàng lọc các nhà

đầu tư, từ đó cũng tạo ra môi trường đầu tư chuyên nghiệp hơn.

Khi mà nền kinh tế Việt Nam cũng đang dần trở nên chuyên môn hoá, thì thị

trường chứng khoán cũng cần có chuyên môn của nó, có những người đầu tư

chuyên nghiệp, họ biết sử dụng các công cụ tài chính để phân tích họ có thể

tồn tại đứng vững trên thị trương, còn lại những nhà đầu tư khác có thể gửi

tiền và uỷ quyền cho các tổ chức các quĩ để đầu tư. Khi đó, việc sử dụng các

công cụ tài chính là một tất yếu để giúp hạn chế rủi ro và có được những

đánh giá xác đáng, và thêm phần chính xác. Trong chuyên đề này, em muốn

nêu ra những mặt tổng quát và ví dụ điển hình cho một danh mục đầu tư có

phân tích về mặt toán học, và có những đánh giá riêng về tình hình thị

trường chứng khoán Việt Nam.

Trong thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư cần phải biết tổng hợp tất cả

các đánh giá phân tích về nhiều mặt, cang nhiều thì sự chính xác càng cao và

càng hạn chế được rủi ro. Nếu như có sự đa dạng về mặt toán học, về tài

chính và những cái nhìn chiến lược về tình hình kinh tế trong nước và tình

hình kinh tế các nước trong khu vực và trên thế giới thì những đánh giá đưa

ra sẽ chính xác, đó là chưa kể những đánh giá khác về mặt chính trị, xã hội

văn hoá, và cả tâm lý nữa.

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

Vì lẽ đó trong bài làm của em chỉ muốn nêu lên một trong những ví dụ rất

nhỏ, một khía cạnh nhỏ trong quá trình phân tích tổng hợp. Vì những phân

tích này cũng góp phần để đưa ra những quyết định đầu tư sao cho có được

một danh mục đầu tư hiệu quả

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

Chương I: Tổng quan về thị trường chứng khoán và

những phân tích tổng thể

Trong chuyên đề này, cac quan sát đánh giá về các cổ phiếu chỉ bao gồm cổ

phiếu được niêm yết trên sàn Thành phố Hồ Chí Minh.

Các tính toán cơ bản và số liệu thống kê:

Thị giá Khối lượng giao dịch Khối lượng niêm yết

ABT 123 14510 3300000

AGF 133 5970 7887578

ALT 85 10470 8747426

BBC 67 78760 8747426

BBT 25.8 201000 6840000

BF1 15.2 445190 50000000

BHS 54 264850 16200000

BMC 481 13730 1311400

BMP 210 9070 10718000

BPC 35.8 28130 3800000

BT6 72 25860 10000000

BTC 25 4590 1261345

CAN 35.9 29920 3500000

CII 72 31070 30000000

CLC 62 25180 8400000

COM 72.5 12560 3400000

CYC 23 48670 1990530

DCT 40 13914 12097346

DHA 78 44310 5005000

DHG 263 36500 8000000

DIC 46.8 33950 3200000

DMC 130 4660 10700000

DNP 76.5 40630 2000000

DPC 44 8490 1587280

DRC 206 52120 9247500

DTT 57 14130 2000000

DXP 57 5510 3500000

FMC 83 21610 6000000

FPC 72 24850 1914611

FPT 520 57570 60810230

GIL 79 19930 4550000

GMC 65.5 7680 2275000

GMD 175 284810 34795315

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

HAP 93 43810 6000251

HAS 89.5 23600 2496730

HAX 50 530 1625730

HBC 90 2480 5639990

HBD 38.5 4430 1535000

HMC 51 4960 15800000

HRC 380 50670 9600000

HTV 47.4 27810 4800000

IFS 48.5 37980 5792472

IMP 132 21160 8400000

ITA 143 103360 45000000

KDC 197 70150 29000980

KHA 44 47210 6537632

KHP 46.8 151920 16322100

LAF 22.8 324680 3819680

LBM 30.9 10210 5798901

LGC 77 54500 1000000

MCP 39.6 680 3000000

MCV 46 9680 3100000

MHC 55.5 21860 6705640

NAV 185 12310 2500000

NHC 49.5 7270 1336061

NKD 168 49960 8399997

NSC 69.5 22970 3000000

PAC 50 27220 10263000

PGC 67 55960 20000000

PJT 59 15710 3500000

PMS 39 52430 3200000

PNC 35 10640 3000000

PPC 78 1359870 307196006

PVD 245 125130 68000000

RAL 128 120010 7915000

REE 266 327820 28174274

RHC 62 8000 3200000

SAF 48 8670 2706000

SAM 195 4690 28061981

SAV 72 24390 4500000

SCD 64 65320 8500000

SDN 48 2540 1140000

SFC 81.5 10440 1700000

SFI 180 13540 1185000

SFN 47 8940 3000000

SGC 55 33310 4088700

SGH 86 1380 1766300

SHC 40 44490 1500000

SJ1 51.5 9690 2000000

SJD 57.5 57610 20000000

SJS 355 103460 5000000

SMC 66.5 22550 6000000

SSC 114 20880 6000000