Luận văn tốt nghiệp xây dựng mô hình cảnh báo khủng hoảng tài chính cho việt nam

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM

KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

CHUYấN ĐỂ THỰC TẬP

ĐỀ TÀI:

XÂY DỰNG MÔ HÌNH CẢNH BÁO KHỦNG

HOẢNG TÀI CHÍNH CHO VIỆT NAM

TP.HCM, tháng 4 năm 2010

MỤC LỤC

Chương 1. Cơ sở lý luận về khủng hoảng tài chính..........................................1

1.1Các mô hình khủng hoảng tài chính..............................................................1

1.1.1Khủng hoảng tiền tệ (Currency crisis) ...............................................1

1.1.2.Khủng hoảng ngân hàng (Banking crisis)..........................................5

1.2.Các mô hình khủng hoảng kép.....................................................................5

1.2.1.Khủng hoảng kép loại một.................................................................5

1.2.2.Khủng hoảng nợ và khủng hoảng kép loại hai...................................6

1.3.Các mô hình cảnh báo khủng hoảng............................................................6

1.3.1.Mô hình probit...................................................................................6

1.3.2.Neuro fuzzy ......................................................................................7

1.3.3.Mô hình tiếp cận dấu hiệu (signal approach)...................................11

1.4.Lựa chọn mô hình .......................................................................................15

Chương 2.Ứng dụng mô hình tiếp cận tín hiệu (signal approach ) để cảnh báo

khủng hoảng cho Việt Nam .............................................................................16

2.1.Cơ sở dữ liệu ...............................................................................................16

2.2 Xây dựng chuỗi chỉ số cảnh báo khủng hoảng .........................................16

2.2.1.Tóm tắt lại phương pháp..................................................................16

2.2.2.Lựa chọn biến số cho mô hình.........................................................17

2.2.3.Thực nghiệm ...................................................................................21

2.3.Qua kết quả nhìn nhận khả năng nền kinh tế rơi vào khủng hoảng.......25

2.3.1.Phương pháp luận............................................................................25

2.3.2.Áp dụng...........................................................................................25

Chương 3:Nhận xét và các khuyến nghị thêm về mô hình.............................29

3.1 Nhận xét kết quả dự báo của mô hình ......................................................29

3.2 Những nhược điểm của mô hình................................................................32

3.3 Khuyến nghị về mặt mô hình......................................................................32

Kết luận .............................................................................................................33

Chương 1. Cơ sở lý luận về khủng hoảng tài chính

1.1 Các mô hình khủng hoảng tài chính

Nhiều nhà nghiên cứu đồng ý hiện tại có hai nguyên nhân chính tạo nên một

cuộc khủng hoảng tài chính. Nguyên nhân thứ nhất là sự mất cân đối trong trong cán

cân thanh toán khi thâm hụt tài sản vãng lai quá lớn không được bù đắp bằng các

nguồn thu ngoại tệ dẫn đến việc mất cân đối cung cầu trên thị trường ngoại hối tạo cơ

hội cho các cuộc tấn công tiền tệ.Nguyờn nhõn thứ hai là sự mất thanh khoản của hệ

thống NHTM. Từ đó ta có hai nhóm khủng hoảng như sau:

(1) Khủng hoảng tiền tệ

(2) Khủng hoảng ngân hàng

1.1.1 Khủng hoảng tiền tệ (Currency crisis)

Khủng hoảng tiền tệ là trạng thái mà ở đó một cuộc tấn công vào đồng tiền nội

tệ dẫn đến sự thâm hụt phần lớn dự trữ ngoại tệ và làm mất giá nhanh chóng đồng

tiền nội tệ hoặc buộc các cơ quan chức năng phải cú cỏc biện pháp phòng vệ bằng

cách sử dụng một lượng dự trữ ngoại tệ lớn hoặc nâng cao mức lãi suất

Cơ chế khủng hoảng tiền tệ thế hệ thứ nhất đuợc khỏi quỏ như sau(1):