Diễn biến và nguyên nhân đồng USD tăng giá trong năm 2009.doc

Tiều luận Tài chính – Tiền tệ Diễn biến và nguyên nhân đồng USD tăng giá trong năm 2009

Mở đầu: USD là đồng tiền của thương mại quốc tế, tỷ giá USD đóng vai trò rất

quan trọng trong nền kinh tế. Để ổn định kinh tế vĩ mô, kích thích xuất khẩu, tăng trưởng,

trong nhiều năm Việt Nam đã và đang áp dụng chính sách tỷ giá cố định. Tuy vậy, trong

năm 2009 vừa qua, giá USD liên tục tăng cao, Ngân hàng Nhà nước gặp rất nhiều khó

khăn trong việc kiểm soát tỷ giá USD. Vậy diễn biến của sự việc như thế nào, đâu là

nguyên nhân của nó?

Để góp phần nghiên cứu về mặt lý luận vấn đề này, ứng dụng kiến thức môn học

Tài chính-Tiền tệ vào thực tiễn, em xin mạnh dạn nghiên cứu đề tài “Diễn biến và

nguyên nhân đồng USD tăng giá trong năm 2009”.

1. Tổng quan về thị trường ngoại hối và tỷ giá

- Thị trường ngoại hối là nơi mua bán ngoại tệ và các phương tiện thanh toán khác

bằng ngoại tệ. Giao dịch ngoại hối là một hợp đồng trao đổi một loại tiền tệ này lấy một

loại tiền tệ khác tại một tỷ giá và thời điểm trao đổi xác định.

- Tỷ giá hối đoái là giá cả tương quan của đồng tiền này với 1 đồng tiền khác hay

giá cả của tiền gửi tại ngân hàng nội địa (ghi bằng nội tệ) tính ra bằng tiền gửi tại ngân

hàng nước ngoài (tính ra bằng ngoại tệ).

- Những nhân tố tác động đến tỷ giá về dài hạn: mức giá cả tương đối; thuế quan và

cô-ta; ưu đãi đối với hàng nội hơn hàng ngoại và năng suất lao động. Trong ngắn hạn, tỷ

giá bị chi phối bởi: lợi tức dự tính đối với tiền gửi trong nước và nước ngoài. Tỷ giá thay

đổi do: thay đổi lãi suất thực tế nước ngoài (lãi suất thực tế nước ngoài tăng làm đồng nội

tệ sụt giá); thay đổi trong tỷ giá tương lai dự tính (tỷ giá tương lai dự tính tăng lên sẽ làm

đồng nội tệ tăng giá và ngược lại); thay đổi lãi suất thực tế trong nước (lãi suất thực tế

trong nước tăng làm cho đồng nội tệ tăng giá và ngược lại); thay đổi trong cung tiền tệ

(tăng cung tiền làm giảm giá đồng nội tệ).

Tuy nhiên, trên hết, thị trường ngoại hối cũng là 1 thị trường và tỷ giá cũng tuân

theo quy luật cung – cầu như mọi loại hàng hóa khác trên thị trường (giảm cung, tăng cầu

ngoại tệ sẽ làm tăng giá đồng ngoại tệ, giảm giá đồng nội tệ).

- Ngân hàng Trung ương can thiệp vào thị trường ngoại hối để ổn định tỷ giá, kiểm

soát lượng cung tiền, ổn định và kích thích nền kinh tế. Ngân hàng Trung ương có thể mua,

bán đồng nội tệ, từ đó giảm hoặc tăng dự trữ ngoại tệ, giảm hoặc tăng lượng tiền cung ứng

trong nền kinh tế.

2. Diễn biến và nguyên nhân tăng giá USD trong năm 2009

2.1. Diễn biến

Năm 2008 cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu bùng phát, kinh tế tất cả các nước

bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Phần lớn các nước áp dụng chính sách kích cầu và tiền tệ nới

Lê Đình Vũ – TCH301.5_LT 1