Diễn biến tỷ giá và lãi suất - những tác động và kiến nghị

HUONG TOI KV NI6M 55 NAM THANH LAP DAI HOC KINH T€ QUOC Dl^l ^

DIEN BIEN TY GlA VA LAI SUAT -

NhCimg tac dong va khuyen nghj

PGS.TS Nguyin Thj Bit

Dql hqc KInh ti Qudc dCin

Th.s NguySn DUc Td

Ngdn hdng Cdng thuong Vl$f Nam

T^ gii hii doii vi lii suit, trong dd d$e bi$t li vdi USD, li nhOng chlsd kinh ti vT

md quan trqng, tie d^g din nhiiu ITnh vijc khic nhau cda nin kinh ti. DiphO hqp

vdi nhQng myc tidu cda chlnh sich tiin t$ vi nhOng didn biin thi/c ti cda nin kinh

tinudc ta, thdi gian vUa qua, NHNN Vi$t Nam di cd nhCfng diiu chhh linh ho^t trong

chfnh sich diiu hinh t^ gii vi lii suit. D^ng thii niy di mang i^i nhiiu kit qui tit.

Song, tfnh hai mdt cda m^t vin di' khiin chOng ta khdng thi khdng suy nghT vi

nhOng tic ddng da chiiu cda chlnh sich niy, di tCf dd cd nhOng bidn phip hOu hi$u

cho nhOng thing cudi nim. Trdn cd sd ting kit i^i didn biin vi nhOng tie d^ng hai

chiiu cda t^ gii vi lai suit thdi gian qua. die bi$t li nhOng thing diu nim. chOng

tdi xin cd mdt s6 khuyin nghj cho cie thing cdn lai trong nim nay.

I

. Diln bien ty gia va lai ta cudi nam 2008. Nhilu cung vdi dc hanh vi vi pham

suat doanh nghifp xult khau gdm chfnh sach quin ly ngoai hdi

giQ. khdng bin ngoai tf ndn cda doanh nghifp va ngUdi

Trong nSm 2009. thj trudng NHTM khdng d dd ngoai tf ddn tren thj trudng... da lam

ngoai hdi trong nude d diu de dieu hda cho nen kinh tl. cho ede ngan hang thuong mai

hifu cdng thing, VND chju Them vao dd. gidi diu cd da iudn trong tinh trang thOa

sOb ep gilm gil so vdi USD. Idi dyng tam ly gdm glQ ngoai ngoai tf nguln tfn dyng. thilu

Tren thi trudng. d c NHTM d tf tren thj trudng. dUa ra ngoai tf hang hda. dly ty gid

xu hudng niem yit ty gia mua nhQng tin don thlt thif t de nhanh chdng dli chieu tang

bang ty gia ban va d t mQc mua ban kilm idi. gay ndn Idn. gay sQc ep thilu ngoai tf

tran dUde phep. cac doanh biln ddng ty gia tren thj trudng gil tao trong suit thing 5 va

nghifp nhfp khIu va ngudi "chd den" nda diu thang 6/2009.

dan cd nhu d u s& dyng ngoai jhiir hai, chfnh phd da ap Trong nSm 2010, tinh hinh

tfgfp khd khan trong vife tilp dyng ding loat nhilu gili iai ngUde lai: Clc ngan hang

can vdi nguon ngoai tf ta p^^p cQu trd va kfch d u kinh thUdng mai dudng nhu thOia

NHTM khiln cho ty gia trdn thj t^ trong suit nam 2009. Trong ngoai td hang hda va thilu

trudng tu do tang manh. ^d. vl cd bin lai suit ndi td nguin ngoai td cho tfn dung,

thudng cao hon mQc gil tran ^yj^ ^f^ ^gj 40^ i^^n cho kholn ThUC trang "il trong khi tic dd

ta 500-700 USD. vay ndi tf sau khi trQ phin tang tfn dyng ndi tfquachfm',

Nguyen nhan chd ylu la do dUdc ho trd da bIng va thIp sau 4 thang mdi dat tic do

tac ddng d a hai ylu tl: hdn lai suit cho vay ngoai tf tang 1,07% so vdi thang

Thi]r nhat, do khdng hoing cung thdi dilm, khiln cho 12/2009, thi dU nd USD tdn

tai chfnh, suy thoai kinh tl khach hang d xu hudng gdi hf thing cung thdi gian tang

toan d u da tac ddng tim iy ngoai tf, vay dong ndi tf de tdi 13,72% so vdi thdng

gam giQ ngoai tf da manh nha mua ngoai tf khi cin thilt 12/2009. Tit d d c khdi to

Kinlitfelliattrien 23