Đánh giá khả năng phá sản của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán bằng mô hình thực nghiệm

TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ TP. HỒ CHÍ MINH

CÔNG TRÌNH DỰ THI

“SINH VIÊN NGHIÊN CỨU KHOA HỌC” CẤP TRƯỜNG

NĂM HỌC 2012-2013

Tên công trình:

ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG PHÁ SẢN

CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN VIỆT NAM BẰNG MÔ HÌNH THỰC NGHIỆM

THUỘC NHÓM NGÀNH: KẾ TOÁN- KIỂM TOÁN

Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 04 năm 2013

GVHD: TS. LÊ THỊ KHOA NGUYÊN

TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ TP. HỒ CHÍ MINH

CÔNG TRÌNH DỰ THI

“SINH VIÊN NGHIÊN CỨU KHOA HỌC” CẤP TRƯỜNG

NĂM HỌC 2012-2013

Tên công trình:

ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG PHÁ SẢN

CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG

KHOÁN VIỆT NAM BẰNG MÔ HÌNH THỰC NGHIỆM

Thuộc nhóm ngành khoa học: Kế toán- Kiểm toán

Thành viên 1: NGUYỄN THỊ SƯƠNG Nam/Nữ: Nữ Dân tộc: Kinh

Lớp: KT10A09 Năm thứ: 03/04 năm đào tạo

Khoa: Kế toán- Kiểm toán

Ngành học: Kế toán

Thành viên 2: NGUYỄN THỊ HỒNG GẤM Nam/Nữ: Nữ Dân tộc: Kinh

Lớp: KT10A08 Năm thứ: 03/04 năm đào tạo

Khoa: Kế toán- Kiểm toán

Ngành học: Kế toán

Thành viên 3: PHẠM THỊ HOÀI Nam/Nữ: Nữ Dân tộc: Kinh

Lớp: KT10A08 Năm thứ: 03/04 năm đào tạo

Khoa: Kế toán- Kiểm toán

Ngành học: Kế toán

Người hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ LÊ THỊ KHOA NGUYÊN

GVHD: TS. LÊ THỊ KHOA NGUYÊN

LỜI CẢM ƠN



Nhóm chúng tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến TS. Lê Thị Khoa Nguyên, người

Cô đã dành nhiều thời gian tận tình hướng dẫn, góp ý trong suốt quá trình thực hiện đề tài.

Những ý kiến và hướng dẫn của cô luôn làm cho đề tài được hoàn chỉnh hơn.

Xin chân thành cảm ơn quý Thầy, Cô , Trường Đại Học Mở TPHCM nói chung, các

Thầy,Cô khoa Khoa Kế Toán- Kiểm Toán nói riêng đã nhiệt tình giảng dạy chúng tôi trong

thời gian học tập ở trường.

Sau cùng , tôi xin chân thành cảm ơn chị Lê Thị Hợp, người luôn giúp đỡ chúng tôi

rất nhiều trong việc xử lý số liệu để đề tài được hoàn chỉnh .

Chân thành cảm ơn!

Nhóm thực hiện:

Nguyễn Thị Sương

Phạm Thị Hoài

Nguyễn Thị Hồng Gấm.

GVHD: TS. LÊ THỊ KHOA NGUYÊN

LỜI CAM ĐOAN



Nhóm chúng tôi xin cam đoan đề tài: ”ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG PHÁ SẢN CÁC

CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VN BẰNG MÔ

HÌNH THỰC NGHIỆM” là công trình nghiên cứu của riêng nhóm chúng tôi, dưới sự

hướng dẫn của Cô Lê Thị Khoa Nguyên. Số liệu được sử dụng trong nghiên cứu là trung

thực và có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng. Nghiên cứu chưa từng được công bố trong bất kỳ

nghiên cứu nào.

TP Hồ Chí Minh, ngày 22 tháng 04 năm 2013

Nhóm thực hiện:

Nguyễn Thị Sương

Phạm Thị Hoài

Nguyễn Thị Hồng Gấm.

GVHD: TS. LÊ THỊ KHOA NGUYÊN

GVHD: TS. LÊ THỊ KHOA NGUYÊN

MỤC LỤC

ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG PHÁ SẢN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT

TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

TRANG PHỤ BÌA

LỜI CẢM ƠN

LỜI CAM ĐOAN

MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU

BẢNG VIẾT TẮT

1. Lý do chọn đề tài...........................................................................................................4

1. Mục tiêu của đề tài........................................................................................................5

2. Câu hỏi nghiên cứu .......................................................................................................5

3. Phương pháp nghiên cứu ..............................................................................................6

4. Đóng góp của đề tài ......................................................................................................6

CHƯƠNG I.TỔNG QUAN VỀ ĐẾ TÀI NGHIÊN CỨU .......................................................7

I. Ý nghĩa của việc nhận biết doanh nghiệp có nguy cơ phá sản .........................................7

1. Dưới góc độ của nhà nước ............................................................................................7

2. Đối với các nhà đầu tư ..................................................................................................7

3. Về phía doanh nghiệp ...................................................................................................8

II. Lý thuyết nghiên cứu .......................................................................................................8

1. Theo quan điểm truyền thống về cấu trúc vốn..............................................................9

2. Lý thuyết tính thanh khoản, khả năng trả nợ và sức khỏe tài chính của doanh nghiệp9

3. Lý thuyết về dòng tiền ................................................................................................10

III. Dấu hiệu nhận biết doanh nghiệp phá sản ....................................................................11

GVHD: TS. LÊ THỊ KHOA NGUYÊN

1. Khái niệm doanh nghiệp có khả năng phá sản............................................................11

2. Căn cứ phân loại .........................................................................................................12

3. Các dấu hiệu nhận biết doanh nghiệp lâm vào tình trạng phá sản..............................12

IV. Các nghiên cứu trước đây.............................................................................................14

1. Tìm kiếm các tỷ số về kế toán cảnh báo các DN bị phá sản.......................................14

2. Tìm kiếm các mô hình dự báo khả sản .......................................................................15

2.1 Mô hình nghiên cứu Beaver(1966) .......................................................................15

2.2 Mô hình Altman năm 1997 ...................................................................................16

2.3 Dự đoán xác suất phá sản theo mô hình Oscore ......................................................16

2.4 Mô hình Lau (1987) ..............................................................................................18

2.5 Mô hình Foreman (2003) ......................................................................................18

2.6 Mô hình Ling Zhang, Jerome Yen và Atlman (2007)...........................................18

2.7 Mô hình Ying Wuang và Michael Campbell (2010) ............................................19

CHƯƠNG II. MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU .............................................................................22

I. Lựa chọn mẫu nghiên cứu...............................................................................................23

1. Mô tả mẫu nghiên cứu ................................................................................................24

2. Hạn chế trong việc lựa chọn mẫu ...............................................................................25

II. Phương pháp nghiên cứu ...............................................................................................26

1. Lựa chọn mô hình nghiên cứu ....................................................................................27

2. Lựa chọn biến phụ thuộc và biến độc lập ...................................................................27

2.1 Biến phụ thuộc ......................................................................................................28

2.2 Biến độc lập...........................................................................................................28

3. Phương pháp nghiên cứu ............................................................................................34

3.1 Phương pháp xử lý số liệu.....................................................................................34