Analyzing the impact of fintech on joint stock commercial bank for foreign trade of Vietnam, 2022

MINISTRY OF EDUCATION AND TRAINING THE STATE BANK OF VIETNAM

BANKING UNIVERSITY OF HO CHI MINH CITY

---------------------------------

PHAM MINH ĐAT

ANALYZING THE IMPACT OF FINTECH ON

JOINT STOCK COMMERCIAL BANK FOR

FOREIGN TRADE OF VIETNAM

GRADUATION THESIS

MAJOR: FINANCE – BANKING

CODE: 7340201

HO CHI MINH CITY, 2022

MINISTRY OF EDUCATION AND TRAINING THE STATE BANK OF VIETNAM

BANKING UNIVERSITY OF HO CHI MINH CITY

---------------------------------

PHẠM MINH ĐẠT

ANALYZING THE IMPACT OF FINTECH ON

JOINT STOCK COMMERCIAL BANK FOR

FOREIGN TRADE OF VIETNAM

GRADUATION THESIS

MAJOR: FINANCE – BANKING

CODE: 7340201

SUPERVISOR:

Ph.D. DUONG THI THUY AN

HO CHI MINH CITY, 2022

i

TÓM TẮT

Thế giới đã trải qua tổng cộng 4 cuộc cách mạng công nghiệp và hiện tại

đang chứng kiến những ảnh hưởng của cách mạng công nghiệp 4.0 được xây dựng

trên nền tảng công nghiệp số 3.0. Các công nghệ 4.0 bao gồm Artificial Intelligence

(AI), the Internet of Things (IoT) and Big Data,… đã và đang tác động lên các

ngành nghề ở Việt Nam, làm thay đổi cách vận hành và các mô hình kinh doanh.

Riêng ngành ngân hàng chịu sự tác động đến từ các công nghệ tài chính (hay còn

được gọi là Fintech) do những công nghệ này có thể mô phỏng các sản phẩm và

dịch vụ tài chính ngân hàng ở mức hiện đại hơn. Từ đó, ảnh hưởng đến nhiều khía

cạnh của các ngân hàng thương mại Việt Nam (cách thức thực hiện giao dịch, các

kênh cung cấp, phân phối sản phẩm, cách thức quản trị ngân hàng, quan hệ khách

hàng,…) và Vietcombank cũng không phải là ngoại lệ.

Nghiên cứu này sử dụng phương pháp nghiên cứu định tính để trả lời các câu

hỏi nghiên cứu và phân tích các tác động của Fintech đối với Vietcombank. Nghiên

cứu sử dụng các dữ liệu liên quan đến tình hình hoạt động của Fintech tại Việt Nam

trong những năm gần đây, cụ thể là tình hình các lĩnh vực trong hệ sinh thái Fintech

(ví dụ như ví điện tử, vay ngang hàng, công nghệ bảo hiểm,…), từ đó tìm ra lĩnh

vực nào của Finetch có ảnh hưởng lớn tới ngân hàng. Bên cạnh đó, các hoạt động

chuyển đổi số của Vietcombank trước và sau khi Fintech xuất hiện cũng được liệt

kê nhằm làm rõ sự thay đổi trong quá trình phát triển công nghệ ngân hàng.

Nghiên cứu chỉ ra rằng các tác động của Fintech lên Vietcombank được thể

hiện qua những công nghệ mà ngân hàng đang áp dụng để chuyển đổi số, tác động

từ Fintech cũng tạo ra những rủi ro cho Vietcombank trong quá trình chuyển đổi số

và áp dụng các công nghệ tài chính. Tổng kết lại, kết quả nghiên cứu là cơ sở để

đưa ra các giải pháp và khuyến nghị dành cho Vietcombank nói riêng và các ngân

hàng thương mại Việt Nam nói chung.

ii

ABSTRACT

The world has experienced a total of 4 industrial revolutions and is currently

witnessing the effects of industrial revolution 4.0 which was built on the foundation

of industry number 3.0. 4.0 technologies including Artificial Intelligence (AI), the

Internet of Things (IoT) and Big Data, etc. have been affecting many industries in

Vietnam, changing operations and business models. The banking industry in

particular is affected by financial technologies (also known as Fintech) because

these technologies can simulate banking and financial products and services at a

more modern level. Since then, it affects many aspects of Vietnamese commercial

banks (transaction execution methods, product supply and distribution channels,

banking management methods, customer relations, etc.) and Vietcombank is not an

exception.

This study uses qualitative research methods to answer research questions

and analyze the impacts of Fintech on Vietcombank. The study uses data related to

Fintech's operations in Vietnam in recent years. All the areas in the Fintech

ecosystem (such as e-wallets, peer-to-peer loans, insurance technology, etc.) will be

evaluated to find out which area of Fintech has a great influence on the bank. In

addition, Vietcombank's digital transformation activities before and after Fintech

appeared are also listed to clarify the change in the development of banking

technology.

Research shows that the impact of Fintech on Vietcombank is reflected in the

technologies that the bank is applying for digital transformation. Besides, Fintech

also creates risks for Vietcombank in digital transformation and in the application of

financial technologies.

iii

PLEDGE

I reaffirm the thesis "ANALYZING THE IMPACT OF FINTECH ON

JOINT STOCK COMMERCIAL BANK FOR FOREIGN TRADE OF VIETNAM"

is my own article and there are no copies from other authors' material.

This thesis is the author's own research work, the research results are honest,

in which there are no previously published contents or content made by others

except for citations fully cited in the thesis.

I will take full responsibility for my pledge.

Author

Pham Minh Dat

iv

THANK YOU

First, I would like to thank all the teachers at the Banking University of Ho

Chi Minh City for providing and supporting me with the necessary knowledge

during my study at the school. Such knowledge is the luggage that helps me to

complete the thesis.

In particular, I would like to thank my instructor, Ph.D. Duong Thi Thuy An,

she helped me in the process of completing my thesis as well as guiding me to

correct my shortcomings.

I would also like to thank my family and friends who have been by my side

and supported me during this time.

Due to limited practical experience and time, the thesis cannot avoid errors. I

look forward to receiving your comments so that I can complete my thesis.

Finally, I would like to wish the teachers of the Banking University of Ho

Chi Minh City, have a lot of health and achieve much success in work as well as in

life.

Author

Pham Minh Dat

v

TABLE OF CONTENTS

ABSTRACT.............................................................................................................. ii

PLEDGE .................................................................................................................. iii

THANK YOU .......................................................................................................... iv

TABLE OF CONTENTS..........................................................................................v

LIST OF ABBREVIATIONS............................................................................... viii

LIST OF TABLES .................................................................................................. ix

LIST OF CHARTS ...................................................................................................x

CHAPTER I: INTRODUCTION ............................................................................1

1.1 Summary...........................................................................................................1

1.2 Research objectives...........................................................................................2

1.3 Research questions............................................................................................2

1.4 Subjects and the scope ......................................................................................3

1.5 Methodology.....................................................................................................3

1.6 Research contribution .......................................................................................3

1.7 Literature review...............................................................................................4

1.8 Research structure.............................................................................................5

CHAPTER II: THEORETICAL BASIS ABOUT FINTECH AND JOINT

STOCK COMMERCIAL BANK FOR FOREIGN TRADE OF VIETNAM.....7

2.1. Theoretical basis about Fintech .......................................................................7

2.1.1. The Fintech concept ...................................................................................7

2.1.2. Fintech ecosystem ......................................................................................8

2.1.3. Foreign Fintech companies ........................................................................9

2.1.4. The advantages of Fintech........................................................................11

2.1.5. The disadvantages of Fintech...................................................................13

2.2. Theoretical basis about commercial bank......................................................15

2.2.1. Commercial bank concept........................................................................15

2.2.2. History of commercial banks ...................................................................15

2.2.3. The role of commercial banks..................................................................16

2.2.4. Commercial bank services........................................................................17

vi

2.3. The relationship between Fintech and commercial banks.............................19

2.3.1. Competitive relationship ..........................................................................19

2.3.2. Cooperating relationship ..........................................................................20

2.4. About Vietcombank.......................................................................................20

CHAPTER III: THE IMPACT OF FINTECH ON JOINT STOCK

COMMERCIAL BANK FOR FOREIGN TRADE OF VIETNAM..................26

3.1. Fintech's operation status in Vietnam. ...........................................................26

3.1.1. Compare to the world ...............................................................................26

3.1.2. Vietnam's Fintech Companies..................................................................27

3.1.3. Fintech development trend in Vietnam. ...................................................29

3.1.4. Fintech investment activities in Vietnam.................................................30

3.1.5. Fintech development orientation of the State of Vietnam .......................34

3.2. Vietcombank banking technology in the early stages. ..................................35

3.3. Relationship between Vietcombank and Fintech ..........................................38

3.3.1. Cooperating relationship ..........................................................................38

3.3.2. Competitive relationship ..........................................................................39

3.4. The impact of Fintech on Vietcombank ........................................................40

3.4.1. The impact of Fintech's technological advancement ...............................40

3.4.2. The impact of e-wallets............................................................................41

3.4.3. The impact of 4.0 technologies ................................................................47

3.4.4. The risks from Fintech. ............................................................................49

3.5. The causes behind the impacts. .....................................................................51

3.5.1. Covid-19 epidemic and e-commerce platforms.......................................51

3.5.2. The Fourth Industrial Revolution.............................................................52

3.5.3. The absence of legal and regulatory framework for Fintech ...................53

3.6. Strengths and weaknesses exist in Vietcombank and Fintech......................54

3.6.1. Strengths of Vietcombank and Fintech ...................................................54

3.6.2. Weaknesses of Vietcombank and Fintech................................................56

CHAPTER IV: SOLUTIONS AND RECOMMENDATIONS. .........................61

4.1. Solutions ........................................................................................................61

4.1.1. Solutions for Vietcombank.......................................................................61